Tenev โต้กลับ CEO ของ AMC เกี่ยวกับข้อกล่าวหาหุ้นโทเคน

Vlad Tenev ซีอีโอของ Robinhood ออกรายการ CNBC เพื่อสนับสนุนข้อเสนอหุ้นโทเคนของบริษัท นับเป็นครั้งแรกที่เขากล่าวทางโทรทัศน์หลังจาก Adam Aron แห่ง AMC เปิดเผยข้อร้องเรียนต่อสาธารณะ

Aron กล่าวหาว่า Robinhood กำลังออกโทเคนที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งเชื่อมโยงกับหุ้น AMC ละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ และเตือนว่าเขาจะให้ทนายความภายนอกและ SEC เข้ามาเกี่ยวข้อง

ความบาดหมางในที่สาธารณะเรื่องโทเคนหุ้น

ความขัดแย้งเริ่มขึ้นเมื่อ Robinhood ผ่าน Robinhood Assets Limited ขยายผลิตภัณฑ์หุ้นโทเคนให้ครอบคลุม AMC และบริษัทอื่นๆ กว่า 190 แห่ง โดยไม่ได้รับการอนุมัติโดยตรงจากบริษัทเหล่านั้น

Aron ตอบกลับอย่างโกรธเคืองบน X ว่า ข้อเสนอดังกล่าวทำให้ Robinhood สามารถให้นักลงทุนเปิดรับหุ้น AMC โดยไม่ต้องให้บริษัทมีส่วนร่วม สร้างความเสียหายต่อความเชื่อมโยงปกติระหว่างบริษัทและผู้ถือหุ้น

ในความเห็นของฉัน ซึ่งเป็นความเห็นที่คนอื่นๆ แบ่งปัน นั่นเป็นความผิดพลาดร้ายแรงในการตัดสินใจของคุณ @vladtenev

การเล่นกับกฎหมายหลักทรัพย์สหรัฐฯ อย่างไม่จริงจังไม่ใช่สิ่งที่นำเกียรติยศมาสู่ Robinhood และไม่ใช่สิ่งที่เพิ่มความซื่อสัตย์หรือความน่าเชื่อถือให้กับตลาดการเงิน

โดยการของคุณ… https://t.co/6EIw0tqaeX

— Adam Aron (@CEOAdam) September 4, 2026

“ฉันพบว่าการปฏิบัตินี้เป็นสิ่งที่น่ารังเกียจ น่าอับอาย น่าขยะแขยง น่าเกลียดชัง ยกโทษให้ไม่ได้ และต่ำช้า มันจะเป็นเรื่องถูกกฎหมายได้อย่างไร? เราไม่มีความเกี่ยวข้องใดๆ กับสิ่งนี้เลย และไม่ยอมรับมันในทางใดทางหนึ่ง”
— Aron

เมื่อความขัดแย้งสาธารณะเริ่มปรากฏขึ้นครั้งแรก หุ้น AMC ปรับตัวขึ้นถึง 15% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด ขณะที่เทรดเดอร์ซื้อทั้งหุ้นและโทเคนที่เกี่ยวข้อง

Tenev กล่าวว่าผู้ออกหลักทรัพย์ไม่สามารถควบคุมทุกอย่างได้

Tenev กล่าวเมื่อวันพุธระหว่างให้สัมภาษณ์ทาง CNBC ว่าเมื่อหุ้นของบริษัทใดก็ตามถูกซื้อขายในตลาดสาธารณะแล้ว บริษัทนั้นไม่สามารถควบคุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินทุกประเภทที่สร้างขึ้นจากหุ้นเหล่านั้นได้

เขาอธิบายว่าโทเคนของ Robinhood เป็นตราสารหนี้ที่ได้รับการค้ำประกันเต็มจำนวนด้วยหุ้นอ้างอิงแบบหนึ่งต่อหนึ่ง ผู้ถือโทเคนได้รับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจต่อหุ้น แต่ไม่มีสิทธิออกเสียงในบริษัทผู้ออก

Dan Gallagher หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Robinhood และอดีตคณะกรรมการ SEC ก็ตอบกลับต่อสาธารณะ โดยปกป้องการตีความกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ของบริษัท

เรารู้เรื่องกฎหมายหลักทรัพย์สหรัฐฯ บ้าง ไม่ใช่ “DECIST.” ส่งทนายของคุณมาแล้วเราจะสอนพวกเขา https://t.co/hz8dH2bz8G

— Dan Gallagher (@DanGallagherDC) September 4, 2026

ข้อพิพาทนี้เป็นประเด็นสำคัญที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขสำหรับหน่วยงานกำกับดูแล: ว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สามารถสร้างโทเคนที่ซื้อขายได้จากหุ้นที่ซื้อขายในตลาดสาธารณะใดก็ได้โดยไม่ต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ออกหรือไม่ การร้องเรียนต่อ SEC ที่อาจเกิดขึ้นของ AMC อาจเป็นบททดสอบแรกของขอบเขตนั้น