เหตุผลที่แท้จริงที่คริปโตขนาดเล็กลงหนักกว่า Bitcoin

ตัวคัดกรองของคุณมักจะแสดงว่า Bitcoin ปรับลง 5% ขณะที่สกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็กลง 10% หรือแม้แต่ 20% เพราะทั้งคู่เผชิญกับตลาดคริปโตเดียวกัน จึงดูสมเหตุสมผลที่จะคาดว่าพวกมันจะเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกัน สิ่งที่น่าแปลกใจคือขนาดของการเคลื่อนไหว

ความแตกต่างหลักส่วนใหญ่เป็นเรื่องของวิธีการซื้อขายสินทรัพย์เหล่านี้

ลองนึกถึง Toyota Corolla มือสอง เพราะเป็นรถยอดนิยม ผู้ขายจึงมักหาผู้ซื้อได้โดยไม่ต้องลดราคามากนัก

ทีนี้ลองขายรถสปอร์ตที่แต่งขึ้นมาอย่างหนักแทน มันมีค่ามากกว่า Corolla อย่างเห็นได้ชัด แต่จะมีกี่คนที่กำลังมองหารถคันนั้นพร้อมกับรายการสเปกเฉพาะกลุ่มขนาดนั้น? ไม่มากนัก หากต้องขายให้ได้ภายในพรุ่งนี้ เจ้าของอาจต้องปล่อยไปพร้อมกับส่วนลดก้อนใหญ่เพียงเพื่อดึงดูดผู้ซื้อที่สนใจสักคน

แล้วเรื่องนี้เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอเรนซีอย่างไร?

สำหรับ Bitcoin กลุ่มคนที่อยากซื้อและอยากขายมีขนาดใหญ่กว่ามาก เมื่อนักลงทุนเริ่มขาย โอกาสที่ใครสักคนจะซื้อใกล้ระดับราคาตลาดปัจจุบันจึงสูงกว่ามาก

ในทางกลับกัน อัลท์คอยน์เป็นคนละเรื่อง ลองจินตนาการว่าเจ้าของรถสปอร์ตแต่งหนักทุกคนพยายามขายพร้อมกัน โดยแทบไม่มีผู้สนใจอยู่ในสายตา ผู้ขายจึงต้องลดราคาลงเพื่อเรียกดีมานด์ และยิ่งพวกเขาสิ้นหวังมากเท่าไร ส่วนลดก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

นี่คือสิ่งที่เรียกว่าสภาพคล่องในบริบทการเทรด ยิ่งผู้ขายต้องลดราคาเพื่อหาผู้ซื้อน้อยลงเท่าไร ตลาดก็ยิ่งมีสภาพคล่องมากขึ้นเท่านั้น

ความลึกของตลาดเป็นอีกชั้นหนึ่ง สมมติว่าคุณต้องการขายอัลท์คอยน์ที่ 10 ดอลลาร์ แต่ผู้ซื้อที่ระดับนั้นรับได้เพียงไม่กี่เหรียญ ผู้ซื้อระดับถัดไปอาจเสนอ 9.50 ดอลลาร์ และดีมานด์ที่ไกลออกไปอยู่ที่ 9 ดอลลาร์ หากนักลงทุนจำนวนมากพากันออกจากตลาด ราคาก็ต้องร่วงลงไปเรื่อย ๆ จนกว่าจะเจอผู้ซื้อที่ยอมรับ

ยังมีอันตรายเพิ่มเติมอีกด้วย นักเทรดบางคนวางเดิมพันเหล่านี้ด้วยเงินที่ยืมมา เมื่อราคาร่วงลงรุนแรงพอ แพลตฟอร์มเทรดที่เกี่ยวข้องอาจขายสินทรัพย์ของพวกเขาโดยอัตโนมัติเพื่อจำกัดความเสียหาย — กลไกที่เรียกว่าการบังคับขาย (forced liquidation) เมื่อยอดขายอัตโนมัติเหล่านี้สะสมมากขึ้น ก็ยิ่งกดราคาลงและกระตุ้นให้เกิดการขายเพิ่มขึ้นอีก พูดง่าย ๆ คือ การร่วงครั้งหนึ่งป้อนให้เกิดการร่วงอีกครั้ง เปลี่ยนการเทขายธรรมดาให้กลายเป็นเรื่องที่เจ็บปวดกว่ามาก

ดังนั้น เมื่อ Bitcoin ปรับลง 5% และอัลท์คอยน์ที่คุณชื่นชอบร่วง 15% ไม่จำเป็นต้องมีข่าวร้ายเกี่ยวกับเหรียญเล็กนั้น อาจเป็นเพียงเรื่องของผู้ขายที่มากกว่าผู้ซื้ออย่างมาก