หุ้นโทเคนไรซ์เผชิญความท้าทายใหม่ขณะวอลล์สตรีทเร่งเครื่อง

ในการประชุมที่เจนีวา BeInCrypto ได้นำการสนทนาเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นในการย้ายตลาดทุนไปยังบล็อกเชน ผู้ร่วมอภิปรายจาก Zama, G-20 Group, Blobb.io และ Rex Change กล่าวว่าโทเคนไรเซชันกำลังเผชิญกับการทดสอบที่ท้าทายมากขึ้น: การสร้างตลาดบนเชนที่มีสภาพคล่อง เป็นส่วนตัว ปฏิบัติตามกฎระเบียบ และมีคุณค่าอย่างแท้จริงสำหรับผู้ใช้งานสถาบัน

Nasdaq และ London Stock Exchange Group กำลังผลักดันหุ้นเข้าสู่ระบบรางบล็อกเชน ข้อพิพาทสาธารณะล่าสุดเกี่ยวกับโทเคน AMC ชี้ให้เห็นว่าเหตุใดโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานจึงมีความสำคัญมากกว่าโทเคนตัวมันเอง

การแข่งขันโทเคนไรเซชันของวอลล์สตรีทเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้

Nasdaq ตกลงที่จะลงทุน 100 ล้านดอลลาร์ใน Payward ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Kraken เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับหุ้นโทเคนไรซ์ ไม่กี่วันก่อนหน้านี้ London Stock Exchange Group ได้ร่วมมือกับ Payward ในหุ้นสหราชอาณาจักรที่ถูกโทเคนไรซ์และสถานที่ซื้อขายที่วางแผนไว้สำหรับการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง

แต่คำถามที่ยากกว่ากำลังปรากฏขึ้น: อะไรจะเกิดขึ้นจริงเมื่อหุ้นถูกย้ายไปยังบล็อกเชน?

หัวข้อนี้เป็นประเด็นหลักใน "The New Financial Stack" การอภิปรายกลุ่มที่ดำเนินรายการโดย BeInCrypto ในงาน Onchain Leaders Gathering เมื่อวันที่ 8 กันยายนที่เจนีวา

Florence Gabriel จาก Blobb.io, Jonathan Mathai จาก G-20 Group, Antoine Hello จาก Zama และ François Meurier จาก Rex Change ได้ตรวจสอบอุปสรรคที่สถาบันยังคงเผชิญในด้านโครงสร้างพื้นฐาน สภาพคล่อง การรักษาความลับ และการเข้าถึงตลาด

“การนำไปใช้ในระดับองค์กรอย่างแท้จริงจะเกิดขึ้นเมื่อเราเคลื่อนผ่านการพิสูจน์แนวคิดแบบแยกส่วน” Antoine Hello ผู้อำนวยการฝ่ายสถาบันการเงินของ Zama ซึ่งเป็นบริษัทที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่เป็นความลับสำหรับสถาบันการเงิน กล่าว

ก่อนงาน Hello โต้แย้งว่าสถาบันต้องการระบบบล็อกเชนสาธารณะที่สามารถจัดการปริมาณธุรกรรมจริงในขณะที่รักษาความปลอดภัยของข้อมูลทางการเงินที่ละเอียดอ่อน

François Meurier นำเสนอความท้าทายอย่างตรงไปตรงมายิ่งขึ้น

“ไม่ใช่ในทางทฤษฎีแต่ว่ามันทำงานอย่างไรในทางปฏิบัติ เราทำสิ่งนี้ทุกวัน” Meurier ผู้ก่อตั้งและกรรมการผู้จัดการของ Rex Change ซึ่งเป็นบริการแลกเปลี่ยนคริปโตที่มีการควบคุมและบริการ OTC ในเจนีวา กล่าว

ตลาดหุ้นขนานกำลังก่อตัวขึ้นแล้ว

ตลาดเติบโตใหญ่พอที่จะเรียกร้องความสนใจ ณ วันที่ 10 กันยายน RWA.xyz บันทึกหุ้นโทเคนไรซ์ที่กระจายอยู่ 2.91 พันล้านดอลลาร์และปริมาณการโอนรายเดือน 13.31 พันล้านดอลลาร์ ผู้ถือสินทรัพย์เหล่านี้มากกว่า 3.17 ล้านที่อยู่

อย่างไรก็ตาม การเติบโตไม่สอดคล้องกัน จำนวนผู้ถือเพิ่มขึ้น 174% ใน 30 วัน ในขณะที่ปริมาณการโอนรายเดือนลดลงเกือบ 53% ความคลาดเคลื่อนนั้นมีความสำคัญหากสถาบันคาดหวังตลาดที่ลึกและเชื่อถือได้มากกว่าแค่จำนวนโทเคนที่มากขึ้น

การทำโทเคนไรซ์หุ้นไม่ได้แก้ปัญหาตลาดหุ้น

กรณี AMC ได้เปิดเผยปัญหาอีกประการแล้ว: กรรมสิทธิ์

CEO Adam Aron วิจารณ์ Robinhood หลังจากที่เริ่มให้การเปิดรับโทเคนไรซ์ต่อ AMC โดยไม่ได้รับการอนุมัติจากบริษัท ผลิตภัณฑ์ติดตามราคาหุ้น แต่ผู้ถือไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น AMC จริงๆ หรือได้รับสิทธิผู้ถือหุ้นมาตรฐาน CEO ของ Robinhood อย่าง Vlad Tenev ได้ปกป้องการจัดตั้ง โดยโต้แย้งว่าบริษัทไม่สามารถควบคุมผลิตภัณฑ์ทางการเงินของบุคคลที่สามทุกตัวที่เชื่อมโยงกับหุ้นของตน

สหพันธ์ตลาดหลักทรัพย์โลก (World Federation of Exchanges) ได้มีท่าทีวิจารณ์มากขึ้น โดยระบุว่าหุ้นโทเคนไรซ์ของบุคคลที่สามบางตัวเป็น "ของเลียนแบบ" และเตือนว่าสิ่งเหล่านี้อาจบ่อนทำลายการคุ้มครองนักลงทุนและความสมบูรณ์ของตลาด

ความตึงเครียดนั้นยังปรากฏในที่อื่นๆ ในเจนีวา

“ตอนนี้เราอยู่ในขั้นตอนการผลิตอย่างมาก” Diana-Cezara Toader หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ UBS Asset Management กล่าวในระหว่างการอภิปรายอีกกลุ่มหนึ่งเกี่ยวกับการย้ายโทเคนไรเซชันจากโครงการนำร่องสู่ตลาดจริง เธอระบุว่าสภาพคล่อง โครงสร้างพื้นฐานร่วมกัน และกฎระเบียบเป็นอุปสรรคที่เหลืออยู่สำหรับการนำไปใช้ในวงกว้าง

Francesco Ranieri Fabracci สรุปประเด็นให้เหลือเพียงคำกล่าวเดียว

“ในการโทเคนไรซ์บางสิ่ง คุณต้องทำให้โทเคนมีประโยชน์” Fabracci หัวหน้าฝ่ายขยายธุรกิจโทเคนไรเซชันของ Tether ซึ่งเขาทำงานบน Hadron แพลตฟอร์มของบริษัทสำหรับนำสินทรัพย์ในโลกจริงขึ้นบนเชน กล่าว

Nasdaq และ LSEG บ่งชี้ว่าวอลล์สตรีทพร้อมที่จะทดสอบแนวคิดนั้นในวงกว้าง

โครงสร้างพื้นฐานในตอนนี้ต้องแสดงให้เห็นว่าหุ้นบนเชนสามารถเสนอสภาพคล่อง ความเป็นส่วนตัว และการคุ้มครองนักลงทุนที่ทำให้หุ้นดั้งเดิมมีประโยชน์ตั้งแต่แรก