ข้อมูล CPI โตเกียวหนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ในเดือนกันยายน

ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของโตเกียวที่ออกมาสูงกว่าคาดการณ์ ช่วยเสริมข้อโต้แย้งว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายนนี้ มาตรวัด core-core ที่ธนาคารกลางต้องการนั้นตอนนี้ต่ำกว่าระดับที่สำคัญกว่าเหนือเป้าหมาย 2% เพียง 2 basis points เมื่อรวมกับการกระโดดขึ้นของอัตราเงินเฟ้อขายส่งเป็น 7.2% ในเดือนกรกฎาคม ข้อมูลนี้สนับสนุนแนวคิดที่ว่าแรงกดดันด้านต้นทุนจากตะวันออกกลางยังคงส่งผ่านห่วงโซ่อุปทานด้วยความล่าช้า ทำให้มีโอกาสที่ราคาผู้บริโภคจะยังคงเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ด้วยแหล่งข่าวที่ระบุว่า BOJ อาจใช้อัตราเร่งในการปรับขึ้นที่เร็วกว่าจังหวะล่าสุดที่ประมาณปีละสองครั้ง ตัวเลขล่าสุดนี้จึงให้หลักฐานใหม่สำหรับการคุมเข้มนโยบายในระยะใกล้

ราคาผู้บริโภคของโตเกียวกำลังเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเร็วที่สุดในเดือนกันยายน

โดยสรุป:

• CPI ทั่วไปของโตเกียวเพิ่มขึ้น 1.9% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม ตรงตามการคาดการณ์ที่ 1.9% แต่ลดลงจาก 2% ในเดือนกรกฎาคม
• CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารสด เพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยที่ 1.7% และเพิ่มขึ้นจาก 1.7% ในเดือนกรกฎาคม
• ดัชนี core-core ซึ่งไม่รวมอาหารสดและเชื้อเพลิง และเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่ BOJ ต้องการ เพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับ 1.8% ในเดือนก่อนหน้า
• ตัวเลขเหล่านี้ถือเป็นตัวชี้วัดนำสำหรับแนวโน้มราคาทั่วประเทศ และจะถูกพิจารณาในการประชุมนโยบายของ BOJ ในวันที่ 17-18 กันยายน
• BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปีที่ 1% ในเดือนมิถุนายน คงที่ในเดือนกรกฎาคม แต่ส่งคำเตือนที่รุนแรงที่สุดเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
• อัตราเงินเฟ้อขายส่งพุ่งขึ้นเป็น 7.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านต้นทุนที่เชื่อมโยงกับตะวันออกกลางยังคงส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภค
• แหล่งข่าวของรอยเตอร์ระบุว่า BOJ พร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน และอาจพิจารณาจังหวะการคุมเข้มที่เร็วกว่าอัตราประมาณครึ่งปีล่าสุด

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคพื้นฐานของโตเกียวเพิ่มขึ้น 1.8% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ BOJ และบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาในวงกว้างที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 1.7% และต่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้น 1.7% ในเดือนกรกฎาคม ทำให้เกิดแนวโน้มของตัวเลขเงินเฟ้อจากเมืองหลวงที่สูงกว่าคาดอย่างต่อเนื่อง

ดัชนีที่ไม่รวมอาหารสดและค่าเชื้อเพลิง ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ BOJ ติดตามในฐานะตัวชี้วัดสำคัญของเงินเฟ้อพื้นฐาน เพิ่มขึ้น 2.0% ในเดือนสิงหาคม เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 1.8% ในเดือนกรกฎาคม CPI ทั่วไปของโตเกียวอยู่ที่ 1.9% สอดคล้องกับความคาดหวัง และลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดก่อนหน้าในเดือนสิงหาคม เนื่องจากข้อมูลของโตเกียวมักจะบอกแนวโน้มเงินเฟ้อทั่วประเทศล่วงหน้าไม่กี่สัปดาห์ การเผยแพร่ครั้งนี้จึงเป็นตัวชี้วัดเบื้องต้นของการเคลื่อนไหวของราคาผู้บริโภคญี่ปุ่นในวงกว้าง

การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อเกิดขึ้นในช่วงเวลาสำคัญสำหรับธนาคารกลาง ซึ่งจะตรวจสอบตัวเลขเหล่านี้พร้อมกับข้อมูลอื่นๆ ก่อนการประชุมนโยบายครั้งถัดไปในวันที่ 17-18 กันยายน ในเดือนมิถุนายน BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปีที่ 1% ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับนโยบายให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป หลังจากหลายปีที่อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ โดยคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกรกฎาคม แต่คู่กับการตัดสินใจนั้นด้วยภาษาที่แข็งกร้าวที่สุดเกี่ยวกับอันตรายของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเจ้าหน้าที่เริ่มกังวลมากขึ้นว่าแรงกดดันด้านราคาอาจแพร่กระจายในวงกว้างมากขึ้น

ยิ่งตอกย้ำความกังวลนั้น อัตราเงินเฟ้อขายส่งพุ่งขึ้นเป็น 7.2% เมื่อเทียบรายปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่นักวิเคราะห์ระบุว่าเกิดจากแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาขายส่งมักจะส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคด้วยความล่าช้า การพุ่งขึ้นนี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันขาขึ้นเพิ่มเติมต่อ CPI ทั่วไปและ CPI พื้นฐานอาจยังคงไหลผ่านท่อส่งในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้จะไม่พิจารณาเรื่องช็อกใหม่ใดๆ

ตามแหล่งข่าวของรอยเตอร์ ขณะนี้ BOJ พร้อมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในการประชุมเดือนกันยายน และมีรายงานว่าเจ้าหน้าที่กำลังพิจารณาจังหวะการคุมเข้มที่เร็วกว่าจังหวะประมาณครึ่งปีที่ธนาคารกลางปฏิบัติตามในช่วงของการปรับนโยบายให้เป็นปกติ หาก BOJ ดำเนินการอีกครั้งในเดือนกันยายน ก็จะยังคงแนวโน้มนโยบายที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี โดยข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดเป็นอาวุธใหม่สำหรับผู้ที่อยู่ภายในธนาคารที่สนับสนุนการคุมเข้มที่มากขึ้นและอาจรวดเร็วยิ่งขึ้น