Uniswap ขึ้นสองเท่า ขณะที่สองในสามของค่าธรรมเนียมของมันมาจาก Robinhood Chain

โทเคนของ Uniswap มีมูลค่าเพิ่มขึ้นสองเท่าตั้งแต่วันที่ 14 สิงหาคม โดยได้แรงหนุนจากแหล่งที่ไม่คาดคิด Robinhood Chain เครือข่ายที่แพลตฟอร์มเทรดเปิดตัวบน Arbitrum ในเดือนกรกฎาคม ขณะนี้คิดเป็นสองในสามของค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ Uniswap ได้รับ

Robin Hood ในตำนานขโมยจากคนรวยและแจกจ่ายให้คนจน เวอร์ชันนี้เก็บรายได้จากเชนที่มันถูกสร้างขึ้นบน และส่งต่อไปยังโปรโตคอลที่ดิ้นรนเพื่อรักษารายได้ไว้

เดือนทำสถิติของ Robinhood ขับเคลื่อนโดย Uniswap

ปริมาณการเทรดบน Robinhood Chain สูงถึง 17.99 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 26% จากเดือนกรกฎาคม ตามข้อมูลของ DefiLlama วันที่ 1 กันยายนเป็นวันที่ทำปริมาณการเทรดรายวันสูงสุดเท่าที่เคยมีมา

Uniswap รองรับกิจกรรมเกือบทั้งหมดนั้น เมื่อวันที่ 1 กันยายน 1.75 พันล้านดอลลาร์จาก 1.95 พันล้านดอลลาร์ของเชนไหลผ่านพูลของ Uniswap ตามข้อมูลของ Dune หมายความว่าเกือบทุกดอลลาร์ใหม่บน Robinhood Chain สร้างค่าธรรมเนียมใหม่ให้ Uniswap

จำนวนเทรดเดอร์เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย จำนวนวอลเล็ตเพิ่มขึ้น 22% ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม ขณะที่ปริมาณพุ่งขึ้น 7.9 เท่า บ่งชี้ว่าผู้ใช้แต่ละคนเทรดมากขึ้นราวหกเท่า

ผู้ใช้เดิมนำเงินทุนมาใช้มากขึ้น และเนื่องจาก Uniswap เก็บเปอร์เซ็นต์จากทุกการเทรด การมีส่วนร่วมที่ลึกขึ้นจึงเป็นประโยชน์ต่อมันมากกว่าการหลั่งไหลของบัญชีใหม่

ใครกันแน่ที่เก็บค่าธรรมเนียมเหล่านั้น?

เอามาจาก Arbitrum จ่ายให้ Uniswap

ไม่ใช่บริษัทแม่ของเชน Robinhood Chain ดำเนินการในฐานะ Arbitrum Orbit chain หมายความว่า Robin Hood สร้างมันขึ้นมาโดยใช้เทคโนโลยีของ Arbitrum และเป็นการแลกเปลี่ยน จ่ายให้ Arbitrum 10% ของรายได้สุทธิของเชน ซึ่งคิดเป็น 1.32 ล้านดอลลาร์ในรอบ 30 วัน

Uniswap ซึ่งเป็นกระดานเทรดที่อำนวยความสะดวกในการซื้อขาย เก็บค่าธรรมเนียมการเทรดบน Robinhood Chain ได้ 78.73 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน นั่นคือ 60 เท่าของที่ Arbitrum ได้รับ และคิดเป็น 66% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ Uniswap สร้างขึ้นจาก 47 เชน Arbitrum ได้รับเงินจากการให้สิทธิ์ใช้เทคโนโลยี ส่วน Uniswap ได้รับเงินทุกครั้งที่มีการเทรดเกิดขึ้น

โปรโตคอล DeFi ยังสร้างรายได้ต่อดอลลาร์บน Robinhood Chain มากขึ้น โดยคิดค่าธรรมเนียม 0.465% ของทุกดอลลาร์ที่เทรดที่นั่น เทียบกับ 0.214% ในระดับโลก เนื่องจากสวอปของ Robinhood อยู่ในระดับค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า ในสองระดับสูงสุดของ Uniswap v4 ผู้ใช้จ่าย 84 และ 351 basis points เทียบกับ 45 และ 241 บน Ethereum ตามข้อมูลที่ Dune จัดทำดัชนีไว้

ระดับเหล่านั้นคือที่ที่หุ้นโทเคนไนซ์เทรดกัน และส่วนแบ่งปริมาณของระดับเหล่านี้เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 0.1% ในช่วงกลางเดือนสิงหาคมเป็น 4.1% ในวันที่ 1 กันยายน ปริมาณที่มากขึ้นในอัตราที่สูงขึ้นสร้างค่าธรรมเนียมได้มากขึ้น

จุดอ่อนที่ Robinhood กำลังแก้ไข

ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นมีความสำคัญ เพราะการรักษาค่าธรรมเนียมไว้คือจุดที่ Uniswap ทำผลงานได้ต่ำกว่าที่ควร จากค่าธรรมเนียม 30 วันจำนวน 119.3 ล้านดอลลาร์ มีเพียง 9.45 ล้านดอลลาร์ หรือ 7.9% ที่ถึงมือผู้ถือ UNI ผ่านการเบิร์นที่อนุมัติเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว Aerodrome กระดานเทรดใหญ่ที่สุดบน Base ส่งต่อ 70% ให้ผู้ถือ ส่วน GMGN แอปเทรดมีมคอยน์บน Solana ส่งต่อ 82%

Robinhood ไม่ได้เปลี่ยนตัวเลข 7.9% นั้น มันเพิ่มฐานค่าธรรมเนียมทั้งหมดที่ใช้ดึง 7.9% ออกมา ปริมาณของ Robinhood Chain เติบโต 26% ในเดือนสิงหาคม และ Uniswap คิดอัตราประมาณสองเท่าของอัตราปกติที่นั่น ดังนั้นทุกดอลลาร์ที่เทรดบนเชนจึงสร้างค่าธรรมเนียมให้ Uniswap มากกว่าดอลลาร์ที่เทรดที่อื่น

7.9% คงที่ของยอดค่าธรรมเนียมที่ใหญ่ขึ้นหมายถึงเงินที่ใช้ซื้อและเบิร์น UNI มากขึ้น เหลือโทเคนหมุนเวียนน้อยลง

วอลเล็ตวาฬซื้อตามเรื่องเล่ารายได้นั้นด้วย UNI 257,777 ตัวเมื่อเดือนกันยายนเริ่มต้น และราคาก็กำลังตอบสนองอยู่แล้ว

การเคลื่อนไหวราคา Uniswap: ธงหลังเสา 100%

Uniswap ซื้อขายที่ 5.73 ดอลลาร์ ลดลง 2.1% จากวันก่อนหน้า หลังดีดตัวขึ้น 100% จาก 3.16 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 14 สิงหาคมเป็น 6.38 ดอลลาร์ การพักตัวนี้คล้ายกับธงกระทิง (bull flag) ซึ่งโดยทั่วไปมักจะจบด้วยการขึ้นต่อ

ปริมาณการเทรดสนับสนุนมุมมองนี้ การซื้อเพิ่มขึ้นเข้าสู่จุดสูงสุด และการขายยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับของวันที่ 24 สิงหาคมตั้งแต่นั้นมา

การปิดรายวันเหนือ 6.20 ดอลลาร์จะยืนยันรูปแบบธงและตั้งเป้า 7.06 ดอลลาร์ คิดเป็นกำไร 23% ต่ำกว่า 5.67 ดอลลาร์ รูปแบบธงจะใช้ไม่ได้ และการหลุดต่ำกว่า 4.35 ดอลลาร์จะลบล้างรูปแบบนั้น

มุมมองของนักวิเคราะห์: Robinhood ไม่ได้ตั้งใจจะช่วย Uniswap แต่ตัวเลขบ่งชี้ว่ามันช่วยแล้ว ตราบใดที่ปริมาณของ Robinhood ยังคงเพิ่มขึ้น UNI ก็มีเรื่องราวรายได้ที่มันไม่เคยมีมาก่อน กราฟบ่งชี้ว่าตลาดยังคงชั่งใจว่าจะซื้อตามหรือไม่