PMI เผยการเติบโตของภาคบริการสหรัฐพุ่งสูงสุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2021

• ดัชนีคอมโพสิต S&P Global สำหรับเดือนกันยายน อยู่ที่ 58.4 ซึ่งสอดคล้องกับการอ่านเบื้องต้น เทียบกับ 56.0 ในเดือนก่อนหน้า
• PMI ภาคบริการอยู่ที่ 58.8 เทียบกับ 50.7 ในการอ่านเบื้องต้น และ 56.5 ในเดือนก่อนหน้า

รายละเอียด

• PMI ภาคบริการ: 58.8 เพิ่มขึ้นจาก 56.5 ซึ่งถือเป็นการขยายตัวทางธุรกิจที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2021
• PMI คอมโพสิต: 58.4 เทียบกับ 56.0 ก่อนหน้า การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมทางธุรกิจโดยรวมแข็งแกร่งที่สุดในรอบมากกว่าห้าปี
• คำสั่งซื้อใหม่: การเติบโตเพิ่มขึ้นเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสี่ปีครึ่ง โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ในประเทศ
• การจ้างงาน: ภาคบริการเพิ่มงานในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่มิถุนายน 2022
• ต้นทุนปัจจัยการผลิต: เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงที่สุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2022
• ราคาที่เรียกเก็บ: เพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วเป็นอันดับสองในรอบเพียงมากกว่าหนึ่งปี รองจากเดือนกรกฎาคมเท่านั้น
• งานค้างสะสม: เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 19 ติดต่อกัน โดยมีการสะสมมากที่สุดในรอบเกือบสี่ปีครึ่ง
• ความเชื่อมั่นทางธุรกิจ: ปรับตัวดีขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบหนึ่งปี

ตามรายงานของ S&P Global การเติบโตของภาคบริการสหรัฐเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนกันยายน ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจเพิ่มขึ้นเป็น 58.8 จาก 56.5 ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่และการขยายตัวที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่กรกฎาคม 2021

การปรับตัวดีขึ้นเป็นในวงกว้าง เป็นครั้งแรกในรอบ 10 เดือนที่ทั้งห้าประเภทของภาคบริการรายงานกิจกรรมที่เพิ่มขึ้น โดยการขนส่งและการจัดเก็บกลับมาสู่การเติบโตอีกครั้ง ข้อมูลและการสื่อสารนำการขยายตัว อุปสงค์ในประเทศที่แข็งแกร่งผลักดันให้การเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่สูงสุดในรอบสี่ปีครึ่ง กระตุ้นให้บริษัทต่างๆ เพิ่มการจ้างงาน แม้จะมีพนักงานเพิ่มขึ้น แต่งานที่ยังไม่เสร็จสะสมในอัตราที่รวดเร็วขึ้น

อย่างไรก็ตาม กิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นมาพร้อมกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่กลับมาใหม่ บริษัทต่างๆ รายงานต้นทุนน้ำมันและค่าขนส่งที่สูงขึ้น รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านแรงงานที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อต้นทุนปัจจัยการผลิตเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากชะลอตัวลงในเดือนสิงหาคม และธุรกิจต่างๆ ปรับขึ้นราคาขายเร็วขึ้น ดัชนีคอมโพสิตซึ่งครอบคลุมทั้งภาคการผลิตและบริการ เพิ่มขึ้นเป็น 58.4 จาก 56.0 ตอกย้ำภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งควบคู่กับต้นทุนที่สูงขึ้น

S&P Global Economist พูดอะไรเกี่ยวกับรายงานนี้?

Chris Williamson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจของ S&P Global Market Intelligence กล่าวว่าแบบสำรวจชี้ให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่กำลังได้รับแรงผลักดัน แต่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อสะสมควบคู่กันไป

• การเติบโตกำลังเร่งตัวขึ้น: แบบสำรวจภาคการผลิตและบริการชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ที่ประมาณ 4% ในไตรมาสที่สาม โดยเดือนกันยายนเพียงเดือนเดียวส่งสัญญาณอัตรา 5% และโมเมนตัมที่แข็งแกร่งขึ้นเข้าสู่ไตรมาสที่สี่ ซึ่งเป็นค่าประมาณตามแบบสำรวจ ไม่ใช่ตัวเลข GDP อย่างเป็นทางการ
• อุปสงค์ผลักดันการจ้างงาน: คำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้นและความเชื่อมั่นที่มากขึ้นกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ เพิ่มพนักงานในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบกว่าสี่ปี งานค้างสะสมก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ชี้ว่าอุปสงค์กำลังขยายกำลังการผลิต
• การขยายตัวกำลังกว้างขึ้น: เทคโนโลยียังคงเป็นผู้นำที่ชัดเจน แต่ธุรกิจที่面向ผู้บริโภค อุตสาหกรรม และการดูแลสุขภาพก็เห็นการเติบโตที่เร็วขึ้น บริการทางการเงินยังคงขยายตัวอย่างมั่นคง
• ความเชื่อมั่นกำลังดีขึ้น: ความคาดหวังสำหรับการเติบโตในอนาคตแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมที่อาจเกิดขึ้นอีก
• เงินเฟ้อคือความกังวล: ในภาคการผลิตและบริการ ต้นทุนปัจจัยการผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบสี่ปี ต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นอธิบายส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้น แต่บริษัทต่างๆ ก็ปรับขึ้นราคาขายเร็วขึ้นเช่นกัน

ข้อสรุป: Williamson มองว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งจะดำเนินต่อไปจนถึงไตรมาสที่สี่ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาที่ตามมาทำให้เกิดความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะร้อนแรงเกินไป โดยเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของ Fed อย่างดื้อรั้น

การวิเคราะห์โดยย่อ: อุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น การจ้างงานมากขึ้น ราคาที่สูงขึ้น การรวมกันดังกล่าวทำให้ Fed มีเหตุผลมากขึ้นที่จะยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบาย สำหรับเทรดเดอร์ มันอาจหนุนค่าเงิน USD และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลหากมันตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูง หุ้นเผชิญกับอิทธิพลที่แข่งขันกัน: กิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นสนับสนุนแนวโน้มรายได้ ในขณะที่ต้นทุนและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจกดดันอัตรากำไรและการประเมินมูลค่า คำถามสำคัญคือแรงกดดันด้านราคาที่กลับมาใหม่จะคงอยู่หรือไม่

สิ่งที่รายงานนี้วัด: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เป็นแบบสำรวจธุรกิจรายเดือนที่ติดตามการเปลี่ยนแปลงของกิจกรรม คำสั่งซื้อ การจ้างงาน และราคา การอ่านที่ปรับตามฤดูกาลสูงกว่า 50 บ่งชี้การขยายตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ต่ำกว่า 50 บ่งชี้การหดตัว ดัชนีคอมโพสิตรวมการผลิตและบริการ ช่วยให้เทรดเดอร์ประเมินโมเมนตัมทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

เวลา 10.00 น. ดัชนี ISM นอกภาคการผลิตจะถูกเผยแพร่โดยมีค่าประมาณที่ 55.2 เทียบกับ 55.4 ในเดือนที่แล้ว องค์ประกอบการจ้างงานเดือนที่แล้วอยู่ที่ 47.8 ต่ำกว่าระดับ 50.0 ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่อยู่ที่ 60.9 ในขณะที่ราคาที่จ่ายสูงที่ 72.6 ให้ใส่ใจกับองค์ประกอบเหล่านั้น

หุ้นสหรัฐยังคงรักษากำไรอย่างน้อยในดัชนีวงกว้าง โดย S&P เพิ่มขึ้น 0.17% และดัชนี NASDAQ เพิ่มขึ้น 0.57% ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow ยังคงลดลง -0.55% NASDAQ 100 เพิ่มขึ้น 0.36%

อัตราผลตอบแทนสหรัฐปรับตัวขึ้นตามเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 2.76 จุดพื้นฐาน อายุ 2 ปีลดลง -2.4 จุดพื้นฐาน