แนวโน้ม USD/JPY: เยนมีโมเมนตัมแข็งแกร่งขึ้นเมื่อ BoJ ใกล้จะคุมเข้มนโยบาย

USD/JPY ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ขณะที่เยนแข็งค่าขึ้นก่อนการตัดสินใจที่อาจสำคัญของ Bank of Japan หลังจากหลุดระดับเทคนิคสำคัญ คู่เงินได้ร่วงลงสู่บริเวณกลาง 155 โดยมีความคาดหวังเพิ่มขึ้นสำหรับการคุมเข้มนโยบายของ BoJ เพิ่มเติมซึ่งหนุนอุปสงค์สำหรับสกุลเงิน

การคาดการณ์ USD/JPY ในปัจจุบันขึ้นอยู่กับว่าคู่เงินจะสามารถรักษาโซนแนวรับที่ 152 ถึง 155 ได้หรือไม่ หรือจะขยายการร่วงลงไปสู่ 149 สภาวะขายมากเกินไปเพิ่มโอกาสของการดีดตัวระยะสั้น แต่ภาพรวมมีความซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจาก BoJ คุมเข้มนโยบาย และเทรดเดอร์กำลังประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

BoJ คุมเข้มนโยบายหนุนเยน

นโยบายการเงินยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการเคลื่อนไหวล่าสุดของ USD/JPY Bank of Japan ถูกคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 basis points เป็น 1.25% ซึ่งเป็นการดำเนินการต่อเนื่องในวงจรการคุมเข้มที่ทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและเศรษฐกิจหลักอื่นๆ แคบลง

นักวิเคราะห์ของ Danske Bank มองว่าการปรับขึ้นครั้งนี้มาพร้อมกับแนวทางที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการคุมเข้มในอนาคต เนื่องจากการปรับขึ้นส่วนใหญ่ได้รับการตั้งราคาไว้แล้ว คำแนะนำของ Governor Kazuo Ueda อาจมีความสำคัญมากกว่าการตัดสินใจเอง การส่งสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่า BoJ อาจดำเนินการเร็วขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มแรงหนุนต่อเยนอีก

Federal Reserve กำลังมุ่งไปในทิศทางตรงกันข้าม dot plot ล่าสุดแสดงให้เห็นว่า 16 จาก 18 ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นโดยทั่วไปจะหนุน USD/JPY โดยการรักษาความน่าสนใจของสินทรัพย์ดอลลาร์ ทำให้คู่เงินติดอยู่ระหว่างนโยบายที่ค่อนข้าง hawkish ทั้งสองฝ่าย

อัตราเงินเฟ้อเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง Brent crude ปรับตัวขึ้นกลับไปเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และดัชนีราคาอาหารโลกของ UN Food and Agriculture Organization รายงานว่าอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2022 ในเดือนสิงหาคม ต้นทุนพลังงานและอาหารที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงสูงในทั้งสองเศรษฐกิจ ทำให้เกิดคำถามว่า Fed และ BoJ จะคุมเข้มนโยบายอย่างจริงจังแค่ไหนในท้ายที่สุด

การคาดการณ์ USD/JPY: 152 กลายเป็นแนวรับสำคัญ

ในทางเทคนิค USD/JPY ยังคงมีโครงสร้างระยะสั้นแบบ bearish คู่เงินได้ตกลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน ที่ประมาณ 156.45 ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญแรกในการฟื้นตัวใดๆ

กราฟในวงกว้างบ่งชี้ถึงการทดสอบที่สำคัญยิ่งขึ้น หลังจากหลุดแนวโน้มขาขึ้นจากเมษายน 2025 ถึงกรกฎาคม 2026 USD/JPY ร่วงลงผ่านระดับ Fibonacci retracement 38.2% ที่บริเวณ 154.80 แนวรับใหญ่ถัดไปอยู่ที่ประมาณ 152 ซึ่งใกล้กับ retracement 50% และขอบล่างของช่องขนานก่อนหน้า

ตัวชี้วัดโมเมนตัมบ่งชี้ว่าแรงขายอาจมากเกินไป RSI รายวันได้เข้าใกล้ระดับ oversold ที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 2024 ขณะที่ bullish divergence เริ่มก่อตัว นั่นไม่ได้ยืนยันการเป็นจุดต่ำสุด แต่เพิ่มโอกาสที่การร่วงลงอีกครั้งอาจพบกับความสนใจซื้อที่แข็งแกร่งขึ้น

หาก 152 หลุดอย่างเด็ดขาด แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ที่ประมาณ 149 บริเวณนั้นตรงกับปลายล่างของช่องกว้างที่นำทาง USD/JPY ตั้งแต่ปี 2023 และอาจกลายเป็นสมรภูมิสำคัญหากเยนยังคงแข็งค่าต่อไป

ทางด้านขาขึ้น 154.80 เป็นระดับแรกที่ผู้ซื้อต้องยึดคืนได้ก่อนที่จะท้าทาย EMA 20 วัน ที่ใกล้ 156.45 การเคลื่อนไหวเหนือระดับเหล่านั้นอย่างต่อเนื่องอาจเปิดประตูสู่โซน 158.40 ถึง 161

การแทรกแซงเพิ่มความซับซ้อนอีกประการสำหรับ USD/JPY

การแทรกแซงค่าเงินก็กลายเป็นปัจจัยสำคัญในการผันผวนล่าสุดของเยน ทางการญี่ปุ่นเคยเข้าสู่ตลาดในช่วงที่เยนอ่อนค่าอย่างรุนแรง และการดำเนินการร่วมกับเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ได้เพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นสำหรับเทรดเดอร์ที่ถือสถานะ short เยนจำนวนมาก

ผลกระทบระยะยาวของการแทรกแซงยังไม่ชัดเจนนัก เหตุการณ์ในอดีตทำให้เกิดการแข็งค่าของเยนอย่างรวดเร็วก่อนที่ USD/JPY จะฟื้นตัวในที่สุด ซึ่งบ่งชี้ว่าการเข้าซื้อสกุลเงินโดยตรงสามารถมีอิทธิพลต่อการวางตำแหน่งระยะสั้นโดยไม่จำเป็นต้องลบล้างพื้นฐานนโยบายการเงิน

อย่างไรก็ตาม ในครั้งนี้ ภูมิทัศน์อัตราดอกเบี้ยกำลังเปลี่ยนแปลงไปพร้อมกับความเสี่ยงจากการแทรกแซง การคุมเข้มนโยบายของ BoJ อย่างต่อเนื่องจะค่อยๆ ลดความได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่หนุน carry trade ที่ใช้เงินเยน ซึ่งอาจทำให้การแทรกแซงมีประสิทธิภาพมากขึ้นหากการเก็งกำไรต่อสกุลเงินนี้มากเกินไป

น้ำมันเป็นความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับญี่ปุ่น ซึ่งพึ่งพาพลังงานนำเข้าอย่างมาก ราคาน้ำมันดิบที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจผลักดันเงินเฟ้อภายในประเทศให้สูงขึ้น ขณะเดียวกันก็เพิ่มต้นทุนการนำเข้า ทำให้ BoJ ต้องสร้างสมดุลที่ยากลำบากระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโต

RSI ที่ขายมากเกินไปเพิ่มความเสี่ยงในการดีดตัวสำหรับ USD/JPY

แม้ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็น bearish แต่โมเมนตัมทางเทคนิคกำลังกลายเป็นปัจจัยที่ใหญ่ขึ้นในการคาดการณ์ USD/JPY ค่า RSI ได้เคลื่อนเข้าสู่หรือใกล้ระดับ oversold ในอดีตในการตรวจสอบล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายในทันทีส่วนใหญ่อาจหมดไปแล้ว

คู่เงินยังร่วงลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดล่าสุด ทำให้โซน 152 ถึง 155 มีความสำคัญเป็นพิเศษ หากผู้ซื้อปกป้องบริเวณนี้และ USD/JPY กู้คืนระดับ 154.80 และจากนั้น 156.45 การปรับตัวลงในปัจจุบันอาจเริ่มดูเหมือนเป็นการปรับฐานภายในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวที่ใหญ่กว่า แทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้นของการพังทลายต่อเนื่อง

การยืนยันยังคงต้องอาศัยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น บริเวณ 158.40 ถึง 161 แสดงถึงโซนแนวต้านที่สำคัญ และจำเป็นต้องมีการเคลื่อนไหวผ่านระดับนั้นก่อนที่จุดสูงสุดก่อนหน้าจะกลับมามีบทบาทอีกครั้ง

สถานการณ์ bearish นั้นง่ายดาย การหลุดต่ำกว่า 152 อย่างเด็ดขาดจะทำให้โครงสร้างระยะยาวเดิมอ่อนแอลงและเปิดเผย 149 หากไม่สามารถทรงตัวที่นั่นได้ก็จะบ่งชี้ถึงการเสื่อมสภาพทางเทคนิคที่ใหญ่ขึ้นมากสำหรับคู่เงิน

การคาดการณ์ราคา USD/JPY ของ CoinCodex

ตามการคาดการณ์ราคา USD/JPY ของ CoinCodex อัตราเงินดอลลาร์-เยนอาจเห็นช่วงเวลาการทรงตัวสั้นๆ ก่อนเข้าสู่การปรับตัวลงในวงกว้างตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 และส่วนใหญ่ของปี 2027

การคาดการณ์ยังคงค่อนข้างคงที่ในเดือนกันยายน 2026 โดยมีค่าเฉลี่ยประมาณ ¥158 และค่าประมาณการสูงสุดใกล้ ¥159.34 เดือนตุลาคมนำความผันผวนมากขึ้น โดยมีการคาดการณ์ตั้งแต่ประมาณ ¥150 ถึง ¥159 ขณะที่ค่าเฉลี่ยรายเดือนยังคงใกล้ ¥155

โมเดลเปลี่ยนเป็น bearish มากขึ้นในช่วงสิ้นปี ค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ในเดือนพฤศจิกายนลดลงอยู่ที่ประมาณ ¥151.57 ตามด้วย ¥148.70 ในเดือนธันวาคม การคาดการณ์ต่ำสุดในเดือนธันวาคมอยู่ที่ ¥146.41 ซึ่งจะทำให้ USD/JPY ต่ำกว่าระดับแนวรับ 152 อย่างมาก ซึ่งตอนนี้กำลังดึงดูดความสนใจทางเทคนิค

แนวโน้มขาลงนั้นขยายไปถึงปี 2027 CoinCodex คาดการณ์ค่าเฉลี่ยใกล้ ¥149.32 ในเดือนมกราคม ก่อนที่ USD/JPY จะเคลื่อนเข้าสู่ช่วงกลาง ¥140 ในเดือนกุมภาพันธ์ มีนาคมถึงพฤษภาคมเป็นช่วงที่อ่อนแออีกช่วงหนึ่ง โดยค่าเฉลี่ยที่คาดการณ์ลดลงสู่ประมาณ ¥143 และจุดต่ำสุดรายเดือนเข้าใกล้ ¥141

การฟื้นตัวเล็กน้อยจะเห็นในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม โดยอัตราเฉลี่ยกลับมาอยู่ในช่วง ¥145 ถึง ¥147 การดีดตัวไม่ได้คาดว่าจะเปลี่ยนเป็นการกลับทิศอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์อ่อนแอลงอีกครั้งในเดือนสิงหาคม และเดือนกันยายน 2027 นำค่าเฉลี่ยต่ำสุดในการคาดการณ์ทั้งหมดที่ประมาณ ¥139.86 โดยมีจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้ใกล้ ¥138

เส้นทางของ CoinCodex จึงบ่งชี้ถึงเยนที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในอีก 12 เดือนข้างหน้า แม้ว่าโมเดลจะอนุญาตให้ USD/JPY ดีดตัวชั่วคราว โดยเฉพาะช่วงปลายปี 2026 และกลางปี 2027 แต่ทิศทางที่กว้างขึ้นยังคงเป็นขาลง โดยคู่เงินอาจร่วงจากช่วงกลาง 150 ไปสู่ช่วงต่ำ 140 และในที่สุดทดสอบช่วงสูง 130