วอลล์สตรีทกระวนกระวาย ขณะที่ยอดขาดทุนเดิมพัน AI ช่วงสุดสัปดาห์แตะ 52 ล้านดอลลาร์

เมื่อวันศุกร์ ดัชนี Fear & Greed ของ CNN ลดลงมาอยู่ที่ 18 ซึ่งจัดอยู่ในช่วง "Extreme Fear" อย่างชัดเจน เกิดขึ้นหลังจาก Nasdaq ร่วง 4.5% ตลอดทั้งสัปดาห์ ค่าดังกล่าวออกมาเพียงหนึ่งวันก่อนวันครบรอบ 39 ปีของ Black Monday และกระแสพูดถึงการล่มของตลาดกำลังเพิ่มขึ้นทั่วโซเชียลมีเดีย

เนื่องจากวอลล์สตรีทปิดทำการในวันเสาร์ เทรดเดอร์เห็นเงินเกือบ 52 ล้านดอลลาร์หายไปในเวลาเพียง 10 นาที จากการเดิมพันแบบเลเวอเรจที่ผูกกับหุ้น AI และหุ้นชิป

อะไรผลักดันให้หุ้น AI ดึงวอลล์สตรีทเข้าสู่ภาวะ Extreme Fear?

ดัชนีนี้ใช้สัญญาณตลาดเจ็ดรายการเพื่อให้คะแนนความรู้สึกนักลงทุนตั้งแต่ 0 ถึง 100 โดยแต่ละสัญญาณถูกเทียบกับประวัติล่าสุดของตัวเอง สัญญาณทั้งเจ็ดมีน้ำหนักเท่ากัน องค์ประกอบได้แก่:

• โมเมนตัมตลาด: เปรียบเทียบระดับปัจจุบันของ S&P 500 กับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 125 เซสชันการซื้อขาย
• ความแข็งแกร่งของราคาหุ้น: ติดตามจำนวนหุ้นใน NYSE ที่ทำจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์เทียบกับจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์
• ความกว้างของราคาหุ้น: ใช้ McClellan Volume Summation Index เพื่อวัดสัดส่วนปริมาณการซื้อขายที่ไหลเข้าสู่หุ้นที่ปรับตัวขึ้นเทียบกับหุ้นที่ปรับตัวลง
• Put และ call options: วัดอัตราส่วนเฉลี่ย 5 วันของ put options (การเดิมพันว่าราคาจะลง) ต่อ call options (การเดิมพันว่าราคาจะขึ้น)
• ความผันผวนของตลาด: VIX หรือ "ดัชนีความกลัว" ของวอลล์สตรีท เทียบกับค่าเฉลี่ย 50 วัน
• อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัย: เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของหุ้นกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วง 20 วันซื้อขายล่าสุด
• อุปสงค์พันธบัตรขยะ: ส่วนเพิ่มของผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการเพื่อถือหุ้นกู้เอกชนที่มีความเสี่ยงสูงกว่า แทนตราสารระดับ investment-grade

Philadelphia Semiconductor Index ร่วง 11.4% ตลอดทั้งสัปดาห์ ซึ่งเป็นผลงานที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เมษายน 2025 ตามข้อมูลของ Investing.com ขณะที่ Dow กลับปรับตัวขึ้นได้ 0.7%

CoreWeave บริษัทคลาวด์ที่ให้เช่ากำลังการประมวลผล AI มีราคาหุ้นร่วงลงประมาณ 25% พันธบัตรของบริษัทยังแตะระดับต่ำสุดใหม่ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของภาวะหนี้ AI ล้นตลาดในวงกว้าง

ข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ยังทำให้ความคาดหวังที่ว่า Federal Reserve อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลับมาแรงอีกครั้ง ซึ่งจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม

"ข้อมูลเงินเฟ้อที่ร้อนแรงบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงอยู่นานขึ้น" Michael O'Rourke แห่ง Jones Trading กล่าว

ภาคเทคโนโลยีสารสนเทศคิดเป็นประมาณ 39% ของ S&P 500 ตามข้อมูลของ CME Group ซึ่งทำให้นักลงทุนกองทุนดัชนีมีความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ

Black Monday จะเกิดขึ้นซ้ำได้หรือไม่ เมื่อไม่มีมาตรการคุ้มครองตลาด?

เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม 1987 Dow Jones Industrial Average ร่วง 22.6% ในช่วงซื้อขายเดียว ตามข้อมูลของ Federal Reserve ขณะนั้นยังไม่มีกลไกหยุดการซื้อขาย

ปัจจุบัน การร่วงลง 7% หรือ 13% ของ S&P 500 ทำให้เกิดการหยุดซื้อขาย 15 นาที การลดลง 20% จะปิดตลาดไปตลอดเวลาที่เหลือของวัน

กลไกหยุดการซื้อขายเหล่านั้นไม่ใช้กับ perpetual futures ซึ่งเป็นสัญญาบนกระดานเทรดคริปโตที่ติดตามราคาหุ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อราคาลดลง กระดานเทรดจะชำระบัญชีสถานะเลเวอเรจ และการขายที่ถูกบังคับแต่ละครั้งสามารถกดราคาให้ลดลงไปอีก

ในยอดขาดทุนรวมของวันเสาร์ ประมาณ 38 ล้านดอลลาร์มาจากเทรดเดอร์ที่เดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น

หุ้นกำลังถูกถล่ม ขณะที่แรงขายยังคงดำเนินต่อไปบน Liquid ในช่วงสุดสัปดาห์นี้ โดยกระจายไปทั่วหน่วยความจำ ที่เก็บข้อมูล และโครงสร้างพื้นฐาน AI $WDC และ $STX เป็นผู้นำการร่วงลง ขณะที่ $MU และ $SNDK ตอนนี้ลดลงมากกว่า 3% เทียบกับราคาปิดวันศุกร์ แรงกดดันยังคงขยายไปจนถึง…

— Liquid (@liquidtrading) October 17, 2026

เรากำลังเห็นการล่มของตลาดหรือแค่การปรับฐาน?

ในช่วงเจ็ดวัน นักขายชอร์ตทำเงินได้ประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์จากการเดิมพันสวนทางหุ้นชิป ตามข้อมูลของ S3 Partners ที่ Bloomberg รายงาน

"การปรับตัวขึ้นของหุ้นชิปนั้นดุดันมาก ดังนั้นจึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะมีการย่อตัวหรือปรับฐานเกิดขึ้นบ้าง" Dec Mullarkey แห่ง SLC Management กล่าวกับ Bloomberg

Mark Newton แห่ง Fundstrat แนะนำนักลงทุนให้ซื้อหุ้นเทคฯ ช่วงย่อตัว พร้อมทั้งกระจายความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอ

เมื่อตลาดเปิดในวันจันทร์ จะเห็นชัดว่าการขายในช่วงสุดสัปดาห์เกิดจากแรงกดดันที่แท้จริงหรือเพียงปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง คำถามที่ใหญ่กว่าคือความกังวลเกี่ยวกับหนี้ที่เกี่ยวข้องกับ AI จะขยายวงออกไปเกินกว่าเพียงไม่กี่บริษัทที่ใช้เลเวอเรจสูงหรือไม่