พรีวิวตลาดรายสัปดาห์: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB และ CPI สหรัฐฯ เป็นประเด็นหลัก

สัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบรออยู่ข้างหน้า ซึ่งเป็นปกติในช่วงหลังการเปิดเผย NFP สัปดาห์เริ่มต้นด้วยวันหยุดธนาคารในสหรัฐฯ และแคนาดา ตารางวันอังคารรวมถึง GDP ไตรมาสต่อไตรมาสของญี่ปุ่น และข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac ของออสเตรเลีย

วันพุธมีตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานรายสัปดาห์ของ ADP สหรัฐฯ โดยมีการเผยแพร่พร้อมกันสองครั้งเพื่อชดเชยการเผยแพร่ที่พลาดไปจากสัปดาห์ก่อนหน้า วันพฤหัสบดีมีมติการเงินของ European Central Bank พร้อมด้วยดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ เดือนต่อเดือน, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน และข้อมูลยอดขายบ้านมือสอง

วันศุกร์เป็นวันสำคัญ โดยมีตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่รอคอยกันมากเป็นประเด็นหลัก นอกจากนี้ยังมีดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของ University of Michigan และองค์ประกอบคาดการณ์เงินเฟ้อ รายงานนโยบายการเงินรายครึ่งปีของ Federal Reserve ก็มีกำหนดเผยแพร่เช่นกัน

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 6.0% ในเดือนสิงหาคมเป็น 88.9 อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงมองโลกในแง่ร้ายโดยรวม เนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังดำเนินอยู่ยังคงบั่นทอนความเชื่อมั่น

ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นยังนำไปสู่ความคาดหวังว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจเป็นไปได้ ซึ่งจะยิ่งสร้างความตึงเครียดให้กับครัวเรือน ในขณะเดียวกัน การปรับฐานของตลาดที่อยู่อาศัยได้ทวีความรุนแรงขึ้น สร้างอุปสรรคอีกประการสำหรับผู้บริโภค

European Central Bank คาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 25 จุดพื้นฐานเป็น 2.50% ในการประชุมสัปดาห์นี้ เหตุผลหลักคือกิจกรรมทางเศรษฐกิจไตรมาสสามที่แข็งแกร่ง เงินเฟ้อทั่วไปที่ยังคงสูง และการเติบโตของค่าจ้างที่ปานกลาง

แม้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานและบริการที่อ่อนตัวลงบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาที่อยู่เบื้องหลังกำลังผ่อนคลาย แต่ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและน้ำเสียงที่เข้มงวดของรายงานการประชุมเดือนกรกฎาคมคาดว่าจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายยังคงระมัดระวัง ตามที่นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo ระบุ ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงใกล้ระดับสูงสุดในปี 2022 และระดับการกักเก็บก๊าซที่ต่ำทำให้ยูโรโซนเสี่ยงต่อการหยุดชะงักด้านพลังงานเพิ่มเติม

เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงด้านการเติบโต คาดว่า ECB จะไม่ตอบสนองอย่างรุนแรงต่อภาวะช็อกที่จำกัดเฉพาะพลังงาน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาอาหารในวงกว้างอาจสร้างความกังวลมากขึ้นหากทำให้ความคาดหวังเงินเฟ้อสูงขึ้น หลังจากเดือนกันยายน ทิศทางนโยบายการเงินจะขึ้นอยู่กับความคงอยู่ของแรงกดดันด้านราคาพลังงานและอาหาร

สำหรับสหรัฐอเมริกา การคาดการณ์มัธยฐานสำหรับ CPI พื้นฐานเดือนต่อเดือนอยู่ที่ 0.2% เท่ากับตัวเลขก่อนหน้า อัตรา CPI พื้นฐานรายปีคาดการณ์ที่ 2.4% ลดลงจาก 2.5% CPI ทั่วไปเดือนต่อเดือนคาดการณ์ที่ 0.4% เพิ่มขึ้นจาก 0.1% ในเดือนที่แล้ว ในขณะที่อัตราทั่วไปรายปีคาดว่าจะอยู่ที่ 3.4% ไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากรายงานการจ้างงานที่เหนือความคาดหมาย จุดสนใจเปลี่ยนไปที่เงินเฟ้อ ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนทำให้ข้อมูล CPI สัปดาห์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง

เงินเฟ้อบริการพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.2% เนื่องจากต้นทุนการเดินทางและที่พักที่สูงขึ้นชดเชยกับเงินเฟ้อด้านการดูแลสุขภาพและที่อยู่อาศัยที่อ่อนลง รายงานคาดว่าจะเปิดเผยว่าเงินเฟ้อทั่วไปยังคงได้รับผลกระทบจากผลกระทบของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่อราคาน้ำมัน ในขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงค่อนข้างปานกลาง