ซีอีโอ Western Digital: ข้อมูล ไม่ใช่การคำนวณ คือการเดิมพันที่ยั่งยืนของ AI ขณะที่รายได้พุ่งขึ้น 55%

แม้จะมีการประกาศผลประกอบการที่เกินคาดอย่างชัดเจน แต่หุ้นก็ปรับตัวลดลงในช่วงการซื้อขายต่อเวลา ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตำแหน่งของนักลงทุนมากกว่าผลการดำเนินงานที่แท้จริงกำลังขับเคลื่อนการเคลื่อนไหว หลังจากเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปีนี้ หุ้นตอนนี้ดูเหมือนเป็นเป้าหมายสำหรับการทำกำไร เนื่องจากเงินทุนไหลออกจากหุ้นฮาร์ดแวร์ AI ในวงกว้าง สำหรับชื่อในกลุ่มจัดเก็บข้อมูล การเพิ่มขึ้น 28% ของราคาขายเฉลี่ยแบบผสมต่อเทราไบต์โดดเด่นขึ้นมาเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุด ซึ่งบ่งชี้ถึงอำนาจการตั้งราคาของฮาร์ดไดรฟ์ที่อาจช่วยเพิ่มอัตรากำไรทั่วทั้งอุตสาหกรรมหากอุปสงค์ยังคงดำเนินต่อไป สัดส่วนคำสั่งซื้อที่มากขึ้นตอนนี้มาจาก neoclouds ซึ่งมีผลสองทาง: ทำให้กลุ่มลูกค้ากว้างขึ้นแต่ผูกมัด Western Digital กับกลุ่มบริษัทที่อยู่ภายใต้แรงกดดันด้านเงินทุน ทำให้ความเครียดด้านสินเชื่อในหมู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI กลายเป็นความเสี่ยงใหม่สำหรับหุ้นกลุ่มจัดเก็บข้อมูล การเทขายหุ้นชิปเมื่อวันพฤหัสบดีเป็นเครื่องเตือนว่าความรู้สึกในห่วงโซ่อุปทาน AI สามารถเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว ไม่ว่าบริษัทจะมีผลการดำเนินงานอย่างไร

ก่อนหน้านี้:

• SK hynix ละทิ้งแผนจดทะเบียนในสหรัฐสำหรับ Solidigm ซึ่งเป็นธุรกิจที่เคยมีมูลค่าสูงถึง 150,000 ล้านดอลลาร์

ข้อเสนอของ Western Digital คือว่าบริษัทกำลังจัดส่งพื้นที่จัดเก็บข้อมูลมากขึ้นในราคาที่สูงขึ้นอย่างมาก และข้อมูลจะพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นโอกาสที่ยั่งยืนกว่าพลังการคำนวณของ AI อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเลือกที่จะทำกำไรมากกว่าที่จะยอมรับเรื่องราวนั้น

สรุป:

• กำไรไตรมาสแรกของปีการเงินเพิ่มขึ้นเป็น 1,780 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.63 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 1,150 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บนพื้นฐานปรับปรุงแล้ว รายได้ต่อหุ้นที่ 4.64 ดอลลาร์สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ 4.11 ดอลลาร์
• รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 4,380 ล้านดอลลาร์จาก 2,820 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ 4,140 ล้านดอลลาร์
• ราคาขายเฉลี่ยแบบผสมต่อเทราไบต์เพิ่มขึ้น 28% และฝ่ายบริหารมองเห็นแนวโน้มอุปสงค์จนถึงปี 2030 หรือ 2031 ในกลุ่มลูกค้าเจ็ดรายใหญ่ที่สุด
• สำหรับไตรมาสที่สอง รายได้ต่อหุ้นที่ปรับแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 5.60 ถึง 6.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีรายได้ 5,000 ถึง 5,200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการปัจจุบัน
• เงินปันผลรายไตรมาสจะเพิ่มขึ้น 17% เป็น 17.5 เซนต์ต่อหุ้น
• ในการซื้อขายหลังเวลาทำการ หุ้นลดลงประมาณ 5% ถึง 6% หลังจากร่วงลง 6.4% ในช่วงการซื้อขายปกติระหว่างการเทขายหุ้น AI ในวงกว้าง

ตัวเลขไตรมาสแรกของปีการเงินของบริษัทออกมาสูงกว่าคาด และแนวโน้มก็สูงกว่าการคาดการณ์เช่นกัน โดยอุปสงค์โครงสร้างพื้นฐาน AI สำหรับการจัดเก็บข้อมูลผลักดันทั้งปริมาณการจัดส่งและราคาให้สูงขึ้น ในการประชุมผลประกอบการ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Irving Tan กล่าวว่าข้อมูลมากกว่าพลังการคำนวณคือโอกาส AI ที่ยั่งยืนมากกว่า

สำหรับผู้ผลิตฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,780 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.63 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 1,150 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.07 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรปรับปรุงที่ 4.64 ดอลลาร์ต่อหุ้นสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet คาดไว้ที่ 4.11 ดอลลาร์อย่างง่ายดาย รายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 55% เป็น 4,380 ล้านดอลลาร์จาก 2,820 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 4,140 ล้านดอลลาร์เช่นกัน

การตั้งราคาทำหน้าที่สำคัญที่สุด สำหรับทุกเทราไบต์ที่ขาย ราคาขายเฉลี่ยแบบผสมเพิ่มขึ้น 28% ในระหว่างไตรมาส ซึ่งเป็นสัญญาณของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งพอที่จะสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น Tan กล่าวในการประชุมนักวิเคราะห์ว่าส่วนแบ่งอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นมาจากนอกฐานลูกค้าปกติของ Western Digital รวมถึง neoclouds และห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำ เขาเสริมว่าแนวโน้มอุปสงค์ตอนนี้ขยายถึงปี 2030 หรือ 2031 ในลูกค้าเจ็ดรายใหญ่ที่สุดของบริษัท ซึ่งตอกย้ำความเชื่อว่าอุปสงค์การจัดเก็บข้อมูลฮาร์ดไดรฟ์มีความยั่งยืน

Tan ไปไกลกว่านั้น โดยร่างข้อโต้แย้งที่กว้างขึ้นสำหรับภาคการจัดเก็บข้อมูล เขาเชื่อว่านักลงทุนที่หมกมุ่นอยู่กับพลังการคำนวณเบื้องหลัง AI อาจพลาดข้อมูลที่ระบบเหล่านั้นสร้างขึ้น ข้อมูลปริมาณมากที่สร้างโดยแอปพลิเคชัน AI ทั้งหมดต้องถูกจัดเก็บและจัดการ เขากล่าว และความต้องการจัดเก็บข้อมูลควรเติบโตต่อไปเมื่อ AI แพร่กระจายไปยังอุตสาหกรรมมากขึ้น

โดยธรรมชาติแล้ว บริษัทจัดเก็บข้อมูลก็ควรจะโต้แย้งเช่นนั้น แต่นักลงทุนไม่ได้ให้รางวัลในวันนั้น หุ้นลดลงประมาณ 5.6% เหลือประมาณ 335 ดอลลาร์ในช่วงหลังเวลาทำการ หลังจากปิดช่วงการซื้อขายปกติลดลง 6.4% ใกล้ 354 ดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนหมุนออกจากหุ้น AI ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากการเปิดเผยรายจ่ายด้านทุนของ Meta Platforms แม้จะลดลงแล้ว หุ้นยังคงสูงกว่าระดับต้นปีถึงสองเท่า ณ สิ้นวันพฤหัสบดี ทำให้มีพื้นที่เพียงพอสำหรับการทำกำไร

แนวโน้มของบริษัทยังส่งสัญญาณถึงการเติบโตเพิ่มเติมอีกด้วย สำหรับไตรมาสที่สองของปีการเงิน บริษัทคาดการณ์รายได้ต่อหุ้นที่ปรับแล้วระหว่าง 5.60 ถึง 6.00 ดอลลาร์ โดยมีรายได้ 5,000 ถึง 5,200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 4.84 ดอลลาร์ต่อหุ้นและ 4,570 ล้านดอลลาร์อย่างสบาย เงินปันผลรายไตรมาสจะเพิ่มขึ้น 17% เป็น 17.5 เซนต์ต่อหุ้น โดยกำหนดจ่ายในวันที่ 17 ธันวาคมสำหรับผู้ถือหุ้นที่มีชื่อในสมุดทะเบียน ณ วันที่ 4 ธันวาคม

สิ่งที่ต้องรอดูคือว่ามุมมองระยะยาวของ Tan จะรอดพ้นจากการตรวจสอบอย่างละเอียดที่กำลังใช้กับการใช้จ่ายด้าน AI หรือไม่ การพึ่งพาผู้ซื้อรายใหม่มากขึ้น เช่น neoclouds ทำให้กลุ่มอุปสงค์กว้างขึ้น แต่ก็ผูกมัด Western Digital กับกลุ่มที่ความตึงเครียดด้านการเงินเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ว่าคำสั่งซื้อเหล่านั้นจะยั่งยืนเพียงใดจึงเป็นคำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนในไตรมาสต่อๆ ไป