การออกจากตลาดของวาฬ Ethereum ที่กินเวลาหนึ่งปีนำไปสู่การขาดทุน 13.45 ล้านดอลลาร์

การขาดทุน 13.45 ล้านดอลลาร์ของวาฬ Ethereum รายนี้เกิดจากกระบวนการออกจากตลาดที่กินเวลาหนึ่งปี ไม่ใช่จากการเทขายอย่างกะทันหัน

กระเป๋าเงินที่เริ่มซื้อ ETH ใกล้จุดสูงสุดของตลาดเมื่อปีที่แล้วได้โอน holdings เกือบทั้งหมดไปยัง exchanges นักวิเคราะห์บนเชน Ai Yi เน้นย้ำกิจกรรมนี้ Odaily และ Binance News รายงานเมื่อวันศุกร์ การคำนวณการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น 13.45 ล้านดอลลาร์จาก ETH 15,361 เหรียญนั้นถูกต้อง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้สะท้อนกิจกรรมที่กระจายไปในสิบสองเดือน ไม่ใช่ธุรกรรมเดียวในสัปดาห์นี้ ซึ่งเปลี่ยนวิธีการที่เทรดเดอร์ควรตีความ

สิ่งที่กระเป๋าเงินทำจริง

การซื้อเริ่มขึ้นในเดือนกันยายน 2025 ที่ราคาใกล้ $4,600 พร้อมกับการซื้อเพิ่มเติมเมื่อราคาลดลง โดยรวมแล้ว มีการนำ ETH 15,810 เหรียญออกจาก exchanges ด้วยต้นทุนเฉลี่ยประมาณ $4,100 รวมเป็นเงินประมาณ 65 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ตุลาคม 2025 ถึงตุลาคม 2026 กระเป๋าเงินได้ฝาก ETH 15,361 เหรียญไปยัง exchanges ที่ราคาเฉลี่ยใกล้ $3,226 การฝากล่าสุดเกิดขึ้นไม่กี่ชั่วโมงก่อนรายงาน แม้ว่าจะไม่ได้เปิดเผยจำนวนเงิน กระเป๋าเงินยังคงมี ETH 572 เหรียญ

ทำไมการฝากจึงไม่เหมือนกับการขาย

การฝากโทเคนไปยัง exchange มักจะนำหน้าการขาย ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงติดตามการเคลื่อนไหวดังกล่าว อย่างไรก็ตาม บันทึกบนเชนระบุการโอน ไม่ใช่การขาย เหรียญที่ส่งไปยัง exchanges อาจใช้เป็นหลักประกันเงินกู้หรือการโอนภายใน ดังนั้นตัวเลข 13.45 ล้านดอลลาร์จึงเป็นค่าประมาณ ซึ่งคำนวณภายใต้สมมติฐานว่าเหรียญที่ฝากแต่ละเหรียญถูกขายในอัตราตลาดในวันที่มาถึง

บทเรียนการถัวเฉลี่ยราคา

การถัวเฉลี่ยราคาลงโดยการซื้อในราคาที่ต่ำกว่าช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยจากประมาณ $4,600 เหลือประมาณ $4,100 ข้อเสียคือสถานะขยายตัวขึ้นเมื่อตลาดยังคงลดลง Ether ลดลงต่ำกว่าทั้งสองระดับตั้งแต่นั้นมา ในวันที่ 12 ตุลาคม ETH กำลังรวมตัวใกล้ $2,500 โดยลดลงจากประมาณ $2,725 ในวันที่ 5 ตุลาคม เป็นประมาณ $2,474 ภายในวันที่ 9 ตุลาคม

ในความเห็นของฉัน การออกเป็นระยะช่วยลดการขาดทุน การถือ holdings ทั้งหมดไว้ที่ราคาปัจจุบันใกล้ $2,500 ต่อ ETH จะส่งผลให้เกิดการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ $1,600 ต่อเหรียญ รวมเป็นเงินประมาณ 24.6 ล้านดอลลาร์ ประเด็นสำคัญคือการถัวเฉลี่ยต้นทุนจะมีประโยชน์ก็ต่อเมื่อสินทรัพย์ฟื้นตัวเท่านั้น หากไม่มีกลยุทธ์ในการหยุดซื้อ การเข้าตลาดที่ไม่เหมาะสมอาจกลายเป็นขนาดใหญ่ขึ้นอย่างมาก

การวางวาฬตัวหนึ่งในบริบท

เมื่อเทียบกับการไหลผ่าน Ethereum ETFs การขายของกระเป๋าเงินนี้มีขนาดเล็ก การฝากตลอดทั้งปีประมาณ 15,361 ETH น้อยกว่า ETH 22,440 เหรียญที่ออกจาก ETHA ของ BlackRock ในวันเดียวในวันที่ 9 ตุลาคม kucoin

การไหลของกองทุนเหล่านั้นมีจำนวนมาก:

• ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 9 ตุลาคม มีการถอนเงินประมาณ 542 ล้านดอลลาร์จาก US spot Ethereum ETFs ซึ่งรายงานว่าเป็นการไหลออกประจำสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่มกราคม cryptobriefingcoinstats
• มีเงินเพิ่มอีก 85.4 ล้านดอลลาร์ออกจากกองทุน Ethereum ในวันที่ 12 ตุลาคม kucoin

ข้อควรระวัง: การไหลออกของ ETF แสดงถึงการไถ่ถอนสุทธิ และไม่รับประกันว่า ETH ที่อยู่ภายใต้ทั้งหมดถูกขายในตลาดเปิด เช่นเดียวกับการฝากของวาฬ พวกมันบ่งชี้ว่าเงินออกไปโดยไม่ระบุว่าเหรียญไปที่ไหนในที่สุด

สิ่งที่สามารถเปลี่ยนการตีความ

การเล่าเรื่องนี้ขึ้นอยู่กับการระบุกระเป๋าเงินที่ถูกต้องของนักวิเคราะห์ หากที่อยู่จริงเป็นของผู้ดูแล กองทุน หรือเอนทิตีที่เกี่ยวข้องกับ exchange การเล่าเรื่อง 'นักลงทุนที่ขาดทุน' จะพังทลาย ในทางกลับกัน หากกระเป๋าเงินหลายใบที่ซื้อใกล้จุดสูงสุดของปี 2025 แสดงพฤติกรรมที่คล้ายคลึงกัน มันจะบ่งบอกถึงการยอมจำนนในวงกว้างในหมู่ผู้ซื้อในช่วงปลายมากกว่าการออกจากตลาดของบุคคลเดียว การยอมจำนนหมายถึงผู้ถือยอมแพ้และขายขาดทุน

สิ่งที่ควรติดตามต่อไป

• ETH 572 เหรียญที่ยังถืออยู่: หากถูกโอนไปยัง exchange จะเป็นการออกจากตลาดเต็มรูปแบบของกระเป๋าเงิน
• ผู้ถือต้นทุนสูงอื่นๆ: สังเกตรูปแบบการฝากที่คล้ายกันในกระเป๋าเงินที่ซื้อระหว่าง $4,000 ถึง $4,800
• การไหลของ ETF ควบคู่กับราคา: หากการไหลออกของ ETF ชะลอตัวและ ETH ยังคงอยู่ใกล้ $2,500 แรงกดดันในการขายอาจลดลง หากการไหลออกยังคงมีอยู่และราคาลดลงอีก ผู้ซื้อช่วงปลายอาจยังคงออกจากตลาด

บทเรียนหลักคือให้มองพาดหัวข่าววาฬเดี่ยวเป็นสัญญาณให้ตรวจสอบการไหลและราคา มากกว่าเป็นสัญญาณอิสระ