เยนอ่อนค่าผ่าน 160 ขณะที่ท่าทีแข็งกร้าวของวอร์ชมีน้ำหนักมากกว่ามุมมองผ่อนคลายของเบสเซนต์

การร่วงลงของเยนต่ำกว่าระดับ 160 ต่อดอลลาร์ ซึ่งผลักดันให้ USD/JPY ขึ้นเหนือระดับดังกล่าวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การแทรกแซงร่วมกันที่ทำลายสถิติ ตอกย้ำถึงผลกระทบที่จำกัดของความพยายามใช้จ่าย 98.7 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับแรงดึงจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าการแทรกแซงค่าเงินด้วยวาจาหรือร่วมกันเพียงอย่างเดียวไม่สามารถชดเชยการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในความคาดหวังนโยบายการเงินเชิงเปรียบเทียบได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 30 ปีที่ 2.95 เปอร์เซ็นต์ สะท้อนการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ หลังจากความเห็นของวอร์ช ซึ่งเพิ่มแหล่งกดดันอีกแหล่ง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนระยะยาวของญี่ปุ่นที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงของการลุกลามเข้าสู่ตลาดพันธบัตรโลก เนื่องจากบทบาทของญี่ปุ่นในฐานะผู้ถือครองสินทรัพย์ต่างประเทศรายใหญ่

การที่เบสเซนต์ระบุว่าการเคลื่อนไหวของเยนนั้นถูกควบคุมไว้ได้ดี พร้อมกับการแสดงความเคารพต่อผู้ว่าการ BOJ อุเอดะในเรื่องจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย บ่งชี้ว่าวอชิงตันในขณะนี้พอใจที่จะให้โตเกียวจัดการตอบสนองนโยบายของตนเอง แทนที่จะผลักดันให้มีการแทรกแซงใหม่ ซึ่งอาจหมายความว่าเยนจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจนกว่า BOJ เองจะส่งสัญญาณเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ความเป็นไปได้ที่ในการประชุม G20 เบสเซนต์อาจกระตุ้นให้ญี่ปุ่นรักษาวินัยทางการคลังและดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อแลกกับการสนับสนุนร่วมกัน นำเสนอองค์ประกอบทางการทูตที่ผู้ค้าเงินตราควรติดตามอย่างใกล้ชิดในวันข้างหน้า

---

ก่อนหน้านี้:

• ผลผลิตโรงงานญี่ปุ่นสูงกว่าคาดการณ์; ยอดค้าปลีกฟื้นตัวอย่างรุนแรง

---

การอ่อนค่าของเยนที่ผ่านระดับ 160 แสดงให้เห็นว่าการแทรกแซงที่ทำลายสถิติของญี่ปุ่นนั้นไร้ประสิทธิภาพเพียงใดในการต่อต้านแรงดึงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่แข็งกร้าวมากขึ้น

สรุป:

• ตามรายงานของ Wall Street Journal (gated) ญี่ปุ่นใช้จ่ายเป็นสถิติ 98.7 พันล้านดอลลาร์ในการดำเนินการร่วมกับสหรัฐฯ ในช่วงเดือนที่ผ่านมาเพื่อสนับสนุนเยน แต่ประสบความสำเร็จอย่างจำกัดในการกลับแนวโน้มขาลง
• ในวันศุกร์ เยนอ่อนค่าลงสู่ 160.20 ต่อดอลลาร์ หลังจากประธานเฟด เควิน วอร์ช ส่งสัญญาณเปิดรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการทะลุระดับ 160 ครั้งแรกนับตั้งแต่การแทรกแซงร่วมกันในประวัติศาสตร์
• สุนทรพจน์ของวอร์ชที่ Jackson Hole ซึ่งเขากล่าวว่าเฟดต้องการความมั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมายด้วยความเร็วที่เพียงพอ ช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์
• อัตราผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 30 ปีที่ 2.95% ในวันจันทร์ ตามการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ โดยดอลลาร์ซื้อขายล่าสุดที่ 159.85 เยน
• รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ระบุว่าการเคลื่อนไหวของเยนถูกควบคุมไว้ได้ดี และกล่าวว่าเขาคาดหวังให้ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอะ อุเอดะ ตัดสินใจนโยบายที่ถูกต้องโดยได้รับการสนับสนุนจากนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิ
• ทาคาฮิเดะ คิอุจิ จากสถาบันวิจัยโนมูระ กล่าวว่าเบสเซนต์อาจใช้การประชุม G20 ที่กำลังจะมาถึงเพื่อกดดันญี่ปุ่นในเรื่องวินัยทางการคลังและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BOJ เพิ่มเติม เพื่อแลกกับการสนับสนุนการแทรกแซงร่วมกัน

เยนทะลุระดับ 160 ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเมื่อเทียบกับดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การแทรกแซงร่วมกันระหว่างญี่ปุ่น-สหรัฐฯ ที่ทำลายสถิติเมื่อเดือนที่แล้ว วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงาน เนื่องจากความคาดหวังใหม่เกี่ยวกับการ收紧นโยบายของเฟดบั่นทอนความหวังที่ว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นจะแคบลงเพื่อเอื้อต่อเยน การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากประธานเฟด เควิน วอร์ช ส่งสัญญาณเปิดรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัมมนาเศรษฐกิจ Jackson Hole โดยบอกกับผู้เข้าร่วมว่า 'เฟดต้องมั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเคลื่อนไปสู่เป้าหมายอย่างชัดเจนและด้วยความเร็วที่เพียงพอ มิฉะนั้นยังมีงานที่ต้องทำ'

วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานว่าญี่ปุ่นใช้จ่ายเป็นสถิติ 98.7 พันล้านดอลลาร์ในการดำเนินการร่วมกับสหรัฐฯ ในช่วงเดือนที่ผ่านมาเพื่อพยุงเยน ซึ่งเป็นการแทรกแซงที่ประสบความสำเร็จอย่างจำกัดในการกลับแนวโน้มขาลงที่กว้างขึ้นของสกุลเงิน การร่วงลงในวันศุกร์สู่ 160.20 ต่อดอลลาร์ถือเป็นครั้งแรกที่เยนลดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวนับตั้งแต่การแทรกแซง ตอกย้ำว่าการทรงตัวก่อนหน้านี้ของสกุลเงินกลับตัวได้รวดเร็วเพียงใด

คำกล่าวของวอร์ชยังส่งผลกระทบเป็นลูกคลื่นผ่านตลาดตราสารหนี้ ผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และดอลลาร์ให้สูงขึ้น และดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นให้สูงขึ้นตามลำดับ อัตราผลตอบแทน JGB อายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 30 ปีที่ 2.95 เปอร์เซ็นต์ในวันจันทร์ ตามการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ขณะที่ดอลลาร์ถูกเสนอราคาล่าสุดที่ 159.85 เยน

แม้จะมีแรงกดดันใหม่ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ บอกกับรอยเตอร์ว่าการเคลื่อนไหวของเยนยังคงถูกควบคุมไว้ได้ดี และกล่าวว่าเขาคาดหวังให้ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอะ อุเอดะ ตัดสินใจนโยบายการเงินที่ถูกต้องโดยได้รับการสนับสนุนจากนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ตามรายงานของวอลล์สตรีทเจอร์นัล ซึ่งสอดคล้องกับความเห็นก่อนหน้านี้ของเบสเซนต์ที่แสดงความเชื่อมั่นในแนวทางของอุเอดะ ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดตีความว่าเป็นการรับรองโดยปริยายให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BOJ เพิ่มเติม

ทาคาฮิเดะ คิอุจิ จากสถาบันวิจัยโนมูระ อดีตสมาชิกคณะกรรมการนโยบาย BOJ บอกกับวอลล์สตรีทเจอร์นัลว่าเบสเซนต์อาจใช้การประชุมรัฐมนตรีคลังกลุ่ม G20 ที่กำลังจะมาถึงเพื่อกดดันญี่ปุ่นให้รักษาวินัยทางการคลังและดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BOJ เพิ่มเติม เพื่อแลกกับการสนับสนุนการแทรกแซงร่วมกันอย่างต่อเนื่อง คิอุจิเสริมว่าการควบคุมการอ่อนค่าของเยนจะช่วยแก้ไขความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในวงกว้างและลดการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ขณะที่ตั้งข้อสังเกตว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวของญี่ปุ่นที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับการอ่อนค่าของเยนเสี่ยงที่จะลุกลามเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ทำให้การควบคุมเยนเป็นผลประโยชน์ร่วมกันของทั้งสองประเทศ