Vàng giảm khi đồng USD và lợi suất trái phiếu phục hồi, kỳ vọng tăng lãi suất thay đổi

Vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Tư, mất gần 1.20% khi đồng USD phục hồi từ mức lỗ và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng trước khi công bố biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sự thay đổi đã được xác nhận là thị trường đã giảm mạnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 10—hiện ở mức 20.5%, giảm từ khoảng 51% một tuần trước, theo CME FedWatch—đồng thời định giá khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 là 84.5%.

Điều này có ý nghĩa đối với các nhà giao dịch vàng và những người tham gia thị trường ngoại hối vì sự thay đổi trong mức độ khẩn cấp của việc tăng lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi như vàng và làm thay đổi sức hấp dẫn tương đối của các công cụ định giá bằng đồng USD.

Điều gì đã thay đổi đối với đồng USD và kỳ vọng tăng lãi suất

Theo Global Banking and Finance, đồng USD vẫn thấp hơn vào thứ Tư sau khi căng thẳng trên thị trường trái phiếu châu Âu giảm bớt và các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang biên bản cuộc họp tháng 9 15-16 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và các bài phát biểu sắp tới của các quan chức Fed. Chỉ số USD tăng 0.16% lên 102.07, phục hồi từ mức giảm 0.27% vào thứ Ba, theo báo cáo của lufkindailynews.com. Các quan chức Fed Christopher Waller, Neel Kashkari và Alberto Musalem đều dự kiến sẽ phát biểu vào cuối ngày thứ Tư, điều này có thể cung cấp thêm thông tin rõ ràng về lộ trình lãi suất.

Chiến lược gia tiền tệ của Ngân hàng Commonwealth Australia, Samara Hammoud, nhận xét: "Với rất ít định hướng từ Chủ tịch (Kevin) Warsh, thị trường đã phản ứng mạnh với từng dữ liệu kinh tế Mỹ và bài phát biểu của các nhà hoạch định chính sách," và nói thêm, "Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ chờ đến tháng 12 trước khi tăng lãi suất trở lại." Ngân hàng trung ương cũng sẽ công bố dữ liệu tín dụng tiêu dùng, dự kiến sẽ giảm xuống còn $15 billion vào tháng 8 từ mức $18.06 billion trong tháng 7.

Đồng euro và đồng yên phản ứng thế nào trước các tín hiệu chính trị và tiền tệ

Đồng euro đã tăng mạnh nhất trong bảy tuần trong phiên trước đó, được hỗ trợ bởi sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu Pháp sau khi ứng cử viên hàng đầu trong cuộc bầu cử tổng thống mùa xuân tới vạch ra kế hoạch cắt giảm chi tiêu. Global Banking and Finance đã chỉ rõ rằng lợi suất trái phiếu Pháp giảm sau khi Marine Le Pen công bố kế hoạch cắt giảm chi tiêu ròng €140 billion vào năm 2032, làm giảm bớt căng thẳng nợ khu vực đồng euro. Đồng euro sau đó ổn định ở mức 1.1234 vào thứ Tư, theo Action Forex.

Trong khi đó, đồng yên Nhật suy yếu 0.19% so với đồng bạc xanh xuống còn 158.43 yên mỗi đô la, ngay cả sau khi một thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) theo phe ôn hòa cho biết bà sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất. Đồng bảng Anh giảm 0.08% xuống còn $1.3262. Lợi suất trái phiếu trên toàn thế giới đã tăng trong những tuần gần đây do kỳ vọng về việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương và lo ngại về tài chính chính phủ. Nợ của Pháp vẫn chịu áp lực ngày càng tăng khi các chính trị gia gặp khó khăn trong việc kiềm chế thâm hụt ngân sách trước cuộc bầu cử gây chia rẽ vào năm 2027.

Việc triệu tập một cuộc bầu cử bất ngờ ở Tây Ban Nha đã làm gia tăng thêm căng thẳng gần đây đối với đồng euro.

Tại sao vàng giảm khi đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ phục hồi

FXStreet báo cáo rằng vàng (XAU/USD) giảm nhẹ vào thứ Tư, mất gần 1.20% khi đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục tăng sau khi giảm nhẹ vào ngày hôm trước. Sự phục hồi của đồng USD và lợi suất đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không trả lãi, và gia tăng áp lực định giá bằng đồng USD lên kim loại quý này.

Đồng franc Thụy Sĩ cũng mất giá trong ngày thứ ba liên tiếp so với đồng USD, thoái lui khỏi mức phục hồi được chứng kiến vào cuối tuần trước, theo FXStreet. Đối với các nhà giao dịch vàng, hàm ý hoạt động chính là hướng đi ngắn hạn của XAU/USD vẫn gắn liền với lộ trình lãi suất của Fed: việc trì hoãn tăng lãi suất vào tháng 10 làm giảm các rào cản trước mắt, nhưng xác suất cao của việc tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn duy trì áp lực trung hạn lên giá vàng.

Cần xác nhận điều gì tiếp theo từ biên bản cuộc họp Fed và các bài phát biểu

Kiểm tra tài liệu nguồn tiếp theo là việc công bố biên bản cuộc họp tháng 9 15-16 của FOMC, sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc chi tiết về cuộc tranh luận của ủy ban về lộ trình lãi suất và triển vọng kinh tế. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi các bài phát biểu của các quan chức Fed Waller, Kashkari và Musalem để tìm kiếm bất kỳ định hướng nào có thể thay đổi định giá thị trường hiện tại.

Chi tiết chưa được giải quyết là liệu các báo cáo PCE và bảng lương phi nông nghiệp yếu hơn, vốn đã làm giảm mức độ khẩn cấp của việc tăng lãi suất, sẽ được xác nhận là một xu hướng bền vững hay chỉ là một giai đoạn yếu tạm thời.

Theo Gavin Friend, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Ngân hàng Quốc gia Úc, "Có vẻ như có ít sự khẩn cấp hơn đối với Fed trong việc tăng lãi suất sau các báo cáo PCE và bảng lương phi nông nghiệp yếu hơn gần đây." Cho đến khi biên bản cuộc họp và các bài phát biểu cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn, thị trường có khả năng vẫn nhạy cảm với từng dữ liệu kinh tế và bình luận chính sách, khiến biến động của vàng và ngoại hối vẫn ở mức cao.

Tham khảo

• https://m.economictimes.com/markets/forex/forex-news/dollar-holds-losses-as-markets-await-fed-minutes-speakers/articleshow/134753668.cms
• https://www.fxstreet.com/news/gold-falls-as-us-dollar-treasury-yields-rebound-ahead-of-fed-minutes-202610071045
• https://www.actionforex.com/contributors/technical-analysis/656680-eur-usd-waiting-for-fed-minutes
• https://lufkindailynews.com/news_reuters/business/dollar-holds-losses-as-markets-await-fed-minutes-speakers/article_373d775a-a768-555f-a8d5-c8d877b3bce2.html
• https://www.globalbankingandfinance.com/dollar-holds-losses-markets-await-fed-minutes-speakers