Quy tắc về kích thước vị thế tối đa

BLUF: quy tắc kích thước vị thế tối đa là trần cứng phía trên mức định cỡ vị thế thông thường. Chúng ngăn một giao dịch trở nên quá lớn chỉ vì điểm dừng trông chặt chẽ, tài khoản đã tăng trưởng hoặc trader cảm thấy tự tin.

Một công thức định cỡ vị thế có thể cho trader biết kích thước nào phù hợp với tổn thất dự kiến. Điều đó hữu ích, nhưng đó không phải là toàn bộ hệ thống kiểm soát. Một số giao dịch vượt qua phép tính rủi ro mỗi giao dịch và vẫn tạo ra quá nhiều rủi ro vì thị trường thiếu thanh khoản, điểm dừng gần, sản phẩm sử dụng đòn bẩy hoặc một số vị thế liên quan đã được mở.

Bài viết này tập trung vào quy tắc kích thước tối đa: các giới hạn nằm phía trên định cỡ vị thế. Đây là nội dung mang tính giáo dục, không phải lời khuyên cá nhân. Mục tiêu là làm cho các giới hạn kích thước trở nên rõ ràng trước khi lệnh giao dịch biến một thiết lập thành rủi ro tài khoản.

Tại sao cần có quy tắc kích thước tối đa

Một quy tắc kích thước vị thế tối đa trả lời một câu hỏi đơn giản: vị thế lớn nhất mà tài khoản này nên nắm giữ trên một thị trường là bao nhiêu, bất kể công thức thông thường nói gì?

Quy tắc đó quan trọng vì các công thức có thể đưa ra câu trả lời khó xử. Nếu điểm dừng rất gần, vị thế được tính toán có thể trở nên lớn. Nếu biến động gần đây thấp, mô hình rủi ro có thể cho phép nhiều đơn vị hơn bình thường. Nếu tài khoản có một giai đoạn thắng lợi, một quy tắc tỷ lệ phần trăm cố định có thể tự động tăng kích thước bằng đô la. Không điều kiện nào trong số đó chứng minh rằng thị trường có thể hấp thụ lệnh hoặc tài khoản nên mang mức rủi ro tập trung vào một tên đó.

Quy tắc cũng bảo vệ khỏi sự trôi dạt tự tin. Các trader thường tăng kích thước khi một thiết lập có vẻ rõ ràng, khi các giao dịch gần đây diễn ra tốt hoặc khi họ muốn một giao dịch tạo ra sự khác biệt rõ rệt. Một giới hạn tối đa giữ kích thước gắn với kế hoạch thay vì cảm xúc.

Quy tắc kích thước tối đa không nhằm dự đoán thua lỗ. Chúng nhằm giới hạn thiệt hại khi sai theo cách mà công thức không nắm bắt được đầy đủ. Giới hạn nói rằng, 'Ngay cả khi giao dịch có vẻ phù hợp, đây là ranh giới trên cùng của tài khoản.'

Cần giới hạn những gì trước khi vào lệnh

Một quy tắc kích thước tối đa hữu ích có thể bao gồm một số giới hạn. Các giá trị chính xác phụ thuộc vào tài khoản và loại sản phẩm, nhưng các loại giới hạn là nhất quán.

Giới hạn rủi ro một giao dịch thường là lớp đầu tiên. Để xem xét sâu hơn về phần đó, hãy tham khảo quy tắc rủi ro mỗi giao dịch. Nhưng quy tắc kích thước tối đa không nên dừng lại ở đó. Một giao dịch có thể có điểm dừng dự kiến nhỏ và vẫn kiểm soát một lượng lớn rủi ro thị trường. Nếu thị trường đó có gap, trượt giá hoặc mất thanh khoản, tổn thất thực tế có thể lớn hơn con số dự kiến.

Rủi ro danh nghĩa đặc biệt quan trọng đối với các điểm dừng gần. Một điểm vô hiệu hóa gần có thể cho phép một vị thế lớn trên giấy tờ. Giới hạn đặt câu hỏi liệu tài khoản có nên nắm giữ mức rủi ro đó hay không.

Các giới hạn hoạt động như thế nào với định cỡ vị thế

Thứ tự thực tế là: xác định ý tưởng giao dịch, đặt điểm vô hiệu hóa, tính toán kích thước từ rủi ro dự kiến, sau đó áp dụng các giới hạn tối đa. Giới hạn không thay thế phép tính. Nó kiểm tra phép tính.

Một quy trình làm việc đơn giản trông như sau:

1. Xác định thiết lập và lý do nó bị vô hiệu hóa.
2. Đánh dấu điểm dừng hoặc mức thoát lệnh dự kiến.
3. Tính kích thước vị thế từ rủi ro dự kiến và khoảng cách điểm dừng.
4. Kiểm tra kích thước so với giới hạn đơn vị tối đa, danh nghĩa và thị trường.
5. Kiểm tra rủi ro hiện có và danh mục nóng.
6. Giảm kích thước hoặc bỏ qua giao dịch nếu bất kỳ giới hạn nào bị vi phạm.

Trình tự này giúp tránh một sai lầm phổ biến: thay đổi điểm dừng để làm cho kích thước mong muốn phù hợp. Điểm dừng nên đến từ ý tưởng giao dịch và cấu trúc thị trường. Kích thước nên thích ứng với điểm dừng. Sau đó, giới hạn quyết định liệu kích thước thích ứng đó có còn chấp nhận được hay không.

Ví dụ, một trader có thể thấy rằng công thức rủi ro cho phép một vị thế lớn vì điểm dừng gần. Nếu giới hạn danh nghĩa nói rằng vị thế quá lớn, câu trả lời không phải là di chuyển điểm dừng gần hơn hoặc bỏ qua giới hạn. Câu trả lời là giảm vị thế hoặc bỏ qua giao dịch.

Các giới hạn cũng giúp việc so sánh dễ dàng hơn. Một trader có thể xem xét liệu các giao dịch thua lỗ có tuân thủ quy tắc của chúng hay không, liệu các giao dịch thắng có khuyến khích trôi dạt kích thước hay không và liệu một số thị trường nhất định có liên tục chạm giới hạn thanh khoản hay không.

Kiểm soát rủi ro: Khi công thức cho phép quá nhiều

Công việc quan trọng nhất của quy tắc kích thước vị thế tối đa là bắt các giao dịch có vẻ chấp nhận được trong tính toán cơ bản nhưng vẫn quá lớn trong thực tế.

Điều này có thể xảy ra theo nhiều cách. Một điểm dừng rất gần có thể tạo ra một vị thế lớn nhạy cảm với chênh lệch giá và trượt giá. Một thị trường yên tĩnh có thể tạo ra biên độ gần đây nhỏ, nhưng thanh khoản có thể biến mất trong một sự kiện tin tức. Một sản phẩm có ký quỹ hoặc đòn bẩy có thể khiến tài khoản chịu áp lực thanh lý trước khi mức thoát lệnh dự kiến hoạt động như kế hoạch. Một số giao dịch liên quan có thể mỗi giao dịch phù hợp với quy tắc trong khi tạo ra một rủi ro chung lớn.

Kiểm soát rủi ro có nghĩa là sử dụng giới hạn chặt chẽ hơn. Nếu phép tính rủi ro mỗi giao dịch cho phép một kích thước nhưng giới hạn danh nghĩa cho phép ít hơn, hãy sử dụng kích thước nhỏ hơn. Nếu kiểm tra thanh khoản nói rằng lệnh có thể khó thoát, hãy sử dụng kích thước nhỏ hơn hoặc bỏ qua nó. Nếu tài khoản đã gần giới hạn danh mục nóng của nó, đừng thêm một vị thế khác chỉ vì giao dịch riêng lẻ có vẻ sạch sẽ.

Nó cũng hữu ích để viết một quy tắc 'không có ngoại lệ'. Quy tắc kích thước tối đa thất bại khi chúng trở nên có thể thương lượng. Một trader có thể nói rằng thiết lập là đặc biệt, tin tức rõ ràng hoặc điểm dừng đủ gần để biện minh cho kích thước thêm. Đó chính xác là những điều kiện mà một giới hạn cứng hữu ích.

Giới hạn nên được xem xét định kỳ, không thay đổi trong khi giao dịch đang mở. Việc xem xét có thể xem xét quy mô tài khoản, drawdown, thanh khoản thị trường, quyền truy cập sản phẩm và dữ liệu nhật ký giao dịch. Điều chỉnh trong giao dịch thường nên hướng tới rủi ro thấp hơn, không phải rủi ro cao hơn.

Câu hỏi thường gặp

Quy tắc kích thước vị thế tối đa là gì?

Quy tắc kích thước vị thế tối đa là một giới hạn cứng trên về mức độ lớn của một giao dịch hoặc rủi ro. Nó có thể giới hạn tổn thất dự kiến, rủi ro danh nghĩa, tập trung mã chứng khoán, loại sản phẩm hoặc tổng rủi ro mở.

Kích thước vị thế tối đa có giống rủi ro mỗi giao dịch không?

Không. Rủi ro mỗi giao dịch xác định tổn thất dự kiến nếu chạm điểm dừng. Kích thước vị thế tối đa thêm các giới hạn bổ sung, chẳng hạn như kích thước danh nghĩa, thanh khoản, tập trung và rủi ro sản phẩm.

Tại sao một điểm dừng gần có thể tạo ra một vị thế quá khổ?

Một điểm dừng gần làm giảm khoảng cách giữa điểm vào và điểm ra. Nếu rủi ro dự kiến giữ nguyên, công thức có thể cho phép nhiều đơn vị hơn. Vị thế lớn hơn đó có thể trở nên rủi ro nếu chênh lệch, trượt giá hoặc gap làm cho mức thoát thực tế tồi tệ hơn.

Các giới hạn có nên thay đổi sau khi tài khoản tăng trưởng không?

Chúng có thể được xem xét, nhưng chúng không nên mở rộng tự động sau một vài lần thắng. Tăng trưởng tài khoản, thanh khoản, khả năng chịu drawdown và điều kiện thị trường đều nên được xem xét trước khi thay đổi giới hạn.

Kết luận

Quy tắc kích thước vị thế tối đa giữ quy trình định cỡ trung thực. Chúng thừa nhận rằng một công thức sạch sẽ vẫn có thể tạo ra một giao dịch quá lớn đối với tài khoản, thị trường hoặc hỗn hợp rủi ro hiện tại.

Trước khi đặt giao dịch trên BiFu, hãy xác định điểm dừng, tính toán rủi ro dự kiến, sau đó áp dụng các giới hạn cứng. Nếu giao dịch chỉ hoạt động khi bỏ qua một giới hạn, thì kích thước không được kiểm soát.