Rủi ro giao dịch do sự cố hệ thống

BLUF: rủi ro giao dịch do sự cố hệ thống là rủi ro mà một vấn đề kỹ thuật làm gián đoạn việc nhập lệnh, quản lý lệnh, truy cập tài khoản, chất lượng dữ liệu hoặc đánh giá vị thế. Nó không giống với việc sai hướng thị trường. Đó là rủi ro mà quy trình giao dịch thất bại trong khi vốn đang được đưa ra rủi ro.

Hầu hết các nhà giao dịch lên kế hoạch cho biến động giá. Ít người lên kế hoạch cho các vấn đề vận hành có thể xuất hiện xung quanh thị trường nhanh, phiên giao dịch đông đúc, cập nhật phần mềm, gián đoạn sàn giao dịch, bảo trì môi giới, biểu đồ chậm, sổ lệnh bị đóng băng hoặc internet không ổn định. Những sự kiện này có thể biến một giao dịch bình thường thành một vị thế mà nhà giao dịch không thể quản lý như dự định.

Chủ đề này mang tính giáo dục và tập trung vào quy trình. Nó không dự đoán sự cố mất điện cũng như không khuyến nghị bất kỳ giao dịch nào. Mục tiêu là giúp các nhà giao dịch quyết định những gì cần kiểm tra trước khi vào lệnh, phải làm gì nếu quyền truy cập bị gián đoạn và cách đánh giá một giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự cố hệ thống.

Rủi ro sự cố hệ thống nghĩa là gì

Rủi ro sự cố hệ thống bao gồm bất kỳ lỗi kỹ thuật hoặc vận hành nào làm thay đổi cách một giao dịch có thể được đặt, điều chỉnh, đóng hoặc đánh giá. Sự cố có thể đến từ nền tảng giao dịch, địa điểm thị trường, nguồn cấp dữ liệu, kết nối internet, thiết bị, quy trình xác thực, đường dẫn định tuyến lệnh hoặc thiết lập của chính nhà giao dịch.

Điểm mấu chốt là thị trường có thể tiếp tục di chuyển trong khi các công cụ của nhà giao dịch không hoạt động bình thường. Một lệnh dừng có thể vẫn còn hiệu lực, nhưng nhà giao dịch có thể không nhìn thấy rõ ràng. Một lệnh giới hạn có thể đang mở, nhưng màn hình lệnh có thể không làm mới. Một biểu đồ có thể hiển thị giá bị trễ trong khi địa điểm thực hiện đang sử dụng giá thực tế. Một nhà giao dịch có thể muốn giảm mức độ tiếp xúc nhưng không thể đăng nhập nhanh chóng.

Sự cố hệ thống đặc biệt quan trọng đối với các sản phẩm có đòn bẩy, thị trường thanh khoản mỏng, sự kiện tin tức, phiên giao dịch tiền điện tử cuối tuần và các chiến lược yêu cầu quản lý lệnh chủ động. Nếu kế hoạch phụ thuộc vào phản ứng thủ công nhanh chóng, thì bất kỳ vấn đề truy cập nào cũng là rủi ro trực tiếp cho kế hoạch.

Rủi ro có thể được nhóm thành các loại thực tế:

Một sự cố hệ thống không phải lúc nào cũng tạo ra thua lỗ. Đôi khi nó tạo ra một giao dịch bị bỏ lỡ, một lần thoát bị chậm trễ hoặc sự không chắc chắn về việc liệu một lệnh có còn hiệu lực hay không. Tất cả những điều này nên được coi là sự kiện rủi ro cần xem xét, không nên bỏ qua như nhiễu hiếm gặp.

Sự cố ảnh hưởng đến quyết định giao dịch ở đâu

Quyết định đầu tiên bị ảnh hưởng là có nên vào lệnh hay không. Nếu trạng thái nền tảng không rõ ràng, chênh lệch giá không ổn định hoặc nhà giao dịch đã gặp vấn đề kết nối, thì thiết lập giao dịch có thể hợp lệ trên biểu đồ nhưng lại yếu như một kế hoạch thực hiện. Một thiết lập tốt vẫn có thể là một giao dịch tồi nếu nó không thể được quản lý.

Quyết định thứ hai bị ảnh hưởng là loại lệnh. Lệnh thị trường có thể khớp nhanh nhưng có thể bị trượt giá tồi tệ hơn trong điều kiện không ổn định. Lệnh giới hạn kiểm soát giá nhưng có thể không khớp hoặc để lại cho nhà giao dịch mức tiếp xúc một phần. Lệnh dừng có thể kích hoạt nhưng khớp xa điểm kích hoạt trong một biến động nhanh. Những sự đánh đổi này là một phần của rủi ro thực hiện và trượt giá, và chúng trở nên quan trọng hơn khi các hệ thống đang chịu áp lực.

Quyết định thứ ba bị ảnh hưởng là khối lượng vị thế. Khối lượng lớn hơn làm tăng chi phí của mọi vấn đề vận hành. Nếu quyền truy cập bị lỗi, một vị thế lớn hơn có thể tạo ra nhiều áp lực hơn để đưa ra các quyết định vội vàng khi nền tảng hoạt động trở lại. Nếu nhà giao dịch không thể xác nhận trạng thái lệnh, một vị thế lớn cũng có thể làm tăng sự cám dẫn để gửi các lệnh trùng lặp.

Quyết định thứ tư bị ảnh hưởng là có nên tiếp tục giao dịch sau khi sự cố bắt đầu hay không. Một số nhà giao dịch cố gắng "gỡ gạc" một lần khớp lệnh bị bỏ lỡ hoặc một lần thoát lệnh kém ngay lập tức. Điều đó có thể biến một sự kiện vận hành thành một vấn đề hành vi. Nếu nhà giao dịch không chắc chắn về các lệnh, trạng thái tài khoản hoặc chất lượng dữ liệu, quy trình an toàn hơn thường là tạm dừng và xác minh trước khi thực hiện một vị thế mới.

Đây là lý do tại sao một kế hoạch ứng phó sự cố hệ thống nên nằm gần danh sách kiểm tra trước giao dịch. Nó nên được xem xét trước khi lệnh được đặt, không chỉ sau khi có sự cố.

Kiểm soát rủi ro: Xây dựng kế hoạch ứng phó sự cố trước khi vào lệnh

Biện pháp kiểm soát rủi ro chính là xác định kế hoạch ứng phó sự cố trước khi thực hiện giao dịch. Kế hoạch không cần phải phức tạp. Nó nên trả lời một vài câu hỏi trực tiếp: mức độ tiếp xúc nào đang mở, lệnh nào bảo vệ nó, cách khôi phục quyền truy cập và khi nào nên ngừng giao dịch.

Một kế hoạch thực tế có thể bao gồm:

Biện pháp kiểm soát quan trọng nhất là định cỡ vị thế. Một nhà giao dịch nên tự hỏi: "Nếu tôi mất quyền truy cập trong một khoảng thời gian, liệu vị thế này có còn nằm trong giới hạn rủi ro của tôi không?" Nếu câu trả lời là không, thì vị thế đó quá lớn so với môi trường vận hành. Điều này kết nối trực tiếp với quản lý rủi ro giao dịch, bởi vì sự không chắc chắn về vận hành vẫn là rủi ro tài khoản.

Kế hoạch cũng nên xác định điều gì được coi là điều kiện dừng giao dịch. Ví dụ bao gồm các lệnh bị từ chối liên tục, dữ liệu chậm trễ, không thể xác nhận các lệnh đang mở, sự bất ổn của đăng nhập hoặc sự không khớp giữa giá biểu đồ và giá sổ lệnh. Nhà giao dịch không cần phải chờ đến khi có lỗi nghiêm trọng mới tạm dừng.

Đối với các phiên giao dịch dựa trên sự kiện, kế hoạch ứng phó sự cố nên chặt chẽ hơn. Các bản tin, quyết định lãi suất, mở cửa thị trường và các phiên cuối tuần thanh khoản mỏng có thể làm lộ ra các hệ thống yếu kém. Nếu giao dịch cần thực hiện hoàn hảo, kế hoạch có thể quá mong manh.

Cách đánh giá một giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự cố

Sau một sự cố hệ thống, việc đánh giá nên tách biệt phân tích thị trường khỏi lỗi vận hành. Một giao dịch có thể hợp lý về mặt xu hướng và vẫn bị quản lý kém vì hệ thống bị lỗi. Nó cũng có thể sai về mặt xu hướng nhưng trở nên tồi tệ hơn do xác nhận muộn, lệnh trùng lặp hoặc dữ liệu lỗi thời.

Việc đánh giá nên ghi lại sự cố bằng các thuật ngữ đơn giản:

Việc đánh giá này nằm trong một đánh giá sau giao dịchbình thường, nhưng nó nên có nhãn riêng. Gọi giao dịch là "tồi" là chưa đủ. Nhà giao dịch cần biết liệu thua lỗ đến từ luận điểm thị trường, loại lệnh, khối lượng vị thế, quyền truy cập nền tảng hay hành vi sau sự cố.

Nếu cùng một vấn đề lặp lại, phản ứng nên thực tế. Giảm khối lượng, tránh một số phiên nhất định, thêm đường dẫn truy cập dự phòng, tránh thoát lệnh thủ công trong các khung thời gian rủi ro cao hoặc ngừng giao dịch các sản phẩm không thể quản lý bằng các công cụ hiện có. Câu trả lời không phải là cho rằng sự cố tiếp theo sẽ dễ dàng hơn.

Việc đánh giá cũng nên bao gồm các giao dịch bị bỏ lỡ. Một lần khớp lệnh bị bỏ lỡ do mất điện không phải là một khoản lỗ tài chính giống như một vị thế mở, nhưng nó vẫn có thể ảnh hưởng đến hành vi. Nếu nhà giao dịch đuổi theo sau khi quyền truy cập được khôi phục, thiệt hại thực sự có thể đến sau khi vấn đề kỹ thuật kết thúc.

Câu hỏi thường gặp

Rủi ro giao dịch do sự cố hệ thống là gì?

Rủi ro giao dịch do sự cố hệ thống là rủi ro mà một lỗi kỹ thuật hoặc vận hành làm gián đoạn quy trình giao dịch. Nó có thể liên quan đến quyền truy cập đăng nhập, nguồn cấp dữ liệu, định tuyến lệnh, trạng thái nền tảng, thiết bị hoặc kết nối internet.

Điều này có giống với rủi ro thị trường không?

Không. Rủi ro thị trường đến từ biến động giá. Rủi ro sự cố hệ thống đến từ các công cụ và quy trình được sử dụng để quản lý biến động giá đó. Cả hai đều có thể ảnh hưởng đến cùng một giao dịch.

Các nhà giao dịch có nên tránh tất cả các sự kiện biến động không?

Không nhất thiết. Vấn đề là kết hợp giao dịch với môi trường thực hiện. Nếu nhà giao dịch không thể quản lý vị thế trong thời gian có khả năng gián đoạn, thì việc bỏ qua hoặc giảm khối lượng có thể có kỷ luật hơn là ép thiết lập.

Nên đánh giá những gì sau một sự cố?

Đánh giá mức độ tiếp xúc mở, hành động dự định, kết quả lệnh thực tế, chênh lệch giá, vấn đề truy cập và phản ứng theo quy trình. Mục tiêu là tìm ra biện pháp kiểm soát cần thay đổi trước sự kiện tương tự tiếp theo.

Kết luận

Rủi ro giao dịch do sự cố hệ thống rất dễ bị bỏ qua vì nó không bắt đầu trên biểu đồ. Nó bắt đầu từ các công cụ được sử dụng để giao dịch. Một lần đăng nhập chậm trễ, biểu đồ lỗi thời, lệnh bị từ chối hoặc màn hình bị đóng băng có thể thay đổi rủi ro của một vị thế ngay cả khi ý tưởng thị trường ban đầu rõ ràng.

Một phản ứng thực tế rất đơn giản: định cỡ vị thế cho quyền truy cập không hoàn hảo, xác nhận trạng thái lệnh, xác định quy tắc tạm dừng và đánh giá các giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự cố riêng biệt với phân tích thị trường. Nhà giao dịch không thể kiểm soát mọi lỗi kỹ thuật, nhưng nhà giao dịch có thể tránh xây dựng một kế hoạch giao dịch chỉ hiệu quả khi mọi hệ thống hoạt động hoàn hảo.