Những góc nhìn mới về biến động giá XAGUSD

Cảm lạnh trong các kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo thị trường lao động Hoa Kỳ kém hơn dự kiến đang thúc đẩy sự suy giảm rộng rãi của đồng USD, tạo ra một nền tảng mới cho giá XAGUSD. Khi đồng USD yếu đi so với các ngoại tệ chủ chốt như Euro, các tài sản không mang lại lợi suất nhận được một cú gió thuận cấu trúc rõ rệt. Tuy nhiên, các tín hiệu trái chiều từ thị trường hàng hóa và rủi ro địa chính trị thay đổi làm hạn chế bất kỳ dự báo tăng giá tuyến tính nào cho cặp kim loại cụ thể này. Nhà giao dịch phải xác minh dữ liệu việc làm sắp tới trước khi điều chỉnh các vị thế ngắn hạn của họ.

Động lực vĩ mô đằng sau đợt tăng giá XAGUSD

Các biến động hàng hóa gần đây phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Cảm lạnh trong kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy giá vàng lên mức cao trong 7 tuần, tiến gần tới mốc $4,255 trong phiên đầu giờ châu Á vào ngày 6 tháng 8. Sự điều chỉnh kinh tế vĩ mô này tạo áp lực trực tiếp lên đồng USD, tạo ra một vòng lặp phản hồi hỗ trợ kim loại quý. Vào ngày 5 tháng 8, giá XAGUSD đã tăng vọt gần 5 phần trăm hướng về vùng giá $62.20.

Kháng cự dải trên này trong các cặp tiền chủ chốt thiết lập quỹ đạo giảm cho chỉ số Dollar. Euro duy trì vị thế vững chắc trên mức 1.1555 so với đồng Dollar, thúc đẩy cụ thể bởi sự suy giảm các chỉ số việc làm trong nước. Sự điều chỉnh kinh tế vĩ mô kết quả này tạo ra đà thuận cấu trúc cho giá XAGUSD, vì các tỷ giá chéo ngoại hối cạnh tranh buộc đồng xanh phải yếu đi trên diện rộng. Sự can thiệp tiền tệ phối hợp bởi Hoa Kỳ và Nhật Bản cũng hỗ trợ đồng Yen, gây áp lực lên chỉ số dollar hơn nữa.

Các diễn biến địa chính trị đồng thời làm thay đổi cụ thể các dự báo lãi suất của ngân hàng trung ương. Sự lạc quan về một thỏa thuận tiềm năng giữa Hoa Kỳ và Iran, đặc biệt liên quan đến Eo biển Hormuz, tiếp tục làm suy yếu đồng Dollar. Mặc dù sự ổn định này làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn tức thời, nhưng nó đồng thời hạn chế việc thắt chặt tiền tệ mạnh tay. Sự giao thoa giữa việc giảm kỳ vọng tăng lãi suất và sự lắng dịu địa chính trị duy trì định giá giá XAGUSD hiện tại.

Đợt bùng nổ kỹ thuật trong giao dịch XAGUSD

Vượt ra ngoài các thay đổi kinh tế vĩ mô, các yếu tố kích hoạt kỹ thuật cụ thể xác nhận đà tăng hiện tại trong phức hợp kim loại. Đợt bùng nổ trong ngày xuyên qua Trung bình động đơn giản 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ đã cung cấp chất xúc tác chính cho người mua. Việc vượt qua rào cản vùng giao dịch cũ 2 tuần gần cột mốc tâm lý $60.00 đã củng cố quỹ đạo đi lên này, đẩy tài sản tiến về mức cao 1 tháng.

Các chỉ số động lượng phản ánh sự quan tâm mua mạnh mẽ này nhưng đòi hỏi phải quan sát cẩn thận. Chỉ số Sức mạnh Tương đối đang ở mức 73.53, báo hiệu tình trạng siêu mua có thể đi trước một đợt sụt giảm điều chỉnh. Tuy nhiên, chỉ số Hội tụ/Phân kỳ Trung bình động vẫn tích cực, gợi ý rằng đà đi lên rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn. Bất kỳ sự thoái lui điều chỉnh nào cũng có thể được mua vào nhanh chóng, vì kỳ vọng tăng lãi suất thuyên giảm giúp làm dịu các rủi ro đi xuống tức thời.

Giới hạn bằng chứng và kiểm soát rủi ro đối với giá XAGUSD

Nhà giao dịch phải xác minh tính bền vững của sự suy yếu việc làm này trước khi coi sự suy giảm của đồng Dollar là một điều kiện kinh tế vĩ mô vĩnh viễn. Sự yếu kém kéo dài trong các chỉ số lao động trong nước đóng vai trò là giới hạn bằng chứng cốt lõi cho luận điểm kim loại tăng giá này. Nếu các báo cáo lao động trong nước sắp tới phục hồi ngoài dự kiến, đà kỹ thuật đang cản trở Cục Dự trữ Liên bang sẽ nhanh chóng biến mất. Một sự thay đổi chính sách đột ngột của ngân hàng trung ương sẽ ngay lập tức khôi phục sức mạnh của đồng xanh, giới hạn các khoản lợi nhuận trú ẩn an toàn và kích hoạt sự đảo chiều trong giá XAGUSD.

Sự thất bại trong bất kỳ biến số kinh tế vĩ mô đơn lẻ nào cũng làm vô hiệu luận điểm tăng giá cấu trúc. Nếu các nhà hoạch định chính sách từ chối định giá thị trường cho việc tạm dừng tăng lãi suất, lợi tức Trái phiếu Kho bạc thực sẽ tăng và ngay lập tức làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng thỏi vật lý. Nhà giao dịch nên coi sự yếu mềm hiện tại của đồng Dollar là có điều kiện thay vì mang tính cấu trúc. Hãy xác nhận rằng sự suy giảm này bắt nguồn từ sự suy yếu lao động trong nước thực tế thay vì khẩu vị rủi ro tạm thời.

Theo dõi các cặp tiền tệ liên quan để tìm kiếm sự yếu kém rộng hơn, vì các rào cản kỹ thuật giảm giá trong các cặp chéo-yen báo hiệu trực tiếp sự suy giảm nhu cầu đối với các tài sản thay thế. Việc ổn định đột ngột các rủi ro địa chính trị chính cũng có thể làm tan biến đà tăng. Khi các căng thẳng tức thời lắng xuống, sự cấp bách trong việc nắm giữ các tài sản bảo vệ giảm đi đáng kể, có thể chuyển dịch vốn khỏi kim loại quý và quay trở lại các hàng hóa năng lượng.

Đà hiện tại phụ thuộc rất nhiều vào sự bất động của ngân hàng trung ương. Hãy chú ý đến các biến động gián đoạn nguồn cung mới có thể làm thay đổi nhanh chóng dòng vốn tổ chức. Mức tồn kho sàn giao dịch thấp và nhu cầu mạnh từ các ngành quang điện tạo ra sự thâm hụt nguồn cung cấu trúc, nhưng sự hỗ trợ cơ bản này vẫn thứ yếu so với các biến động tiền tệ tức thời. Nhà giao dịch phải xác nhận xem dữ liệu việc làm sắp tới có xác nhận sự suy giảm của đồng Dollar này trước khi cam kết mở rộng vị thế hay không.

Nếu sự yếu kém việc làm kéo dài kìm hãm thắt chặt tiền tệ, sự hỗ trợ vĩ mô vẫn được giữ nguyên. Theo dõi các báo cáo lao động sắp tới để xác minh rằng sự suy yếu việc làm khớp với định giá thị trường tiền tệ hiện tại. Nếu không có sự suy yếu việc làm liên tục, động lực cơ bản đằng sau đà tăng của giá XAGUSD sẽ đối mặt với sự đảo chiều trực tiếp.

Tài liệu tham khảo

• https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-climbs-to-sevenweek-high-as-hormuz-deal-hopes-cool-fed-hike-bets-4839983
• https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-price-forecast-looks-set-to-extend-advance-beyond-11600-202608060316