Sự phục hồi của tiền mã hóa vào tháng 8 kết thúc giao dịch nhàm chán của tài sản token hóa

Theo CryptoRank, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tài sản thực (RWA) đã giảm 13,5% trong tháng 8, xuống còn 122 tỷ USD. Đây là lần giảm hàng tháng đầu tiên của lĩnh vực này kể từ tháng 1 năm 2026.

Sự sụt giảm đã làm gián đoạn sáu tháng mở rộng liên tiếp. Nó xảy ra trong thời điểm thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn trải qua đợt phục hồi mạnh nhất năm 2026, khi 83% trong số 100 loại tiền mã hóa hàng đầu kết thúc tháng cao hơn.

Tại sao các nhà giao dịch rời khỏi thị trường tài sản token hóa

Trong sáu tháng đầu năm 2026, hợp đồng vĩnh viễn tài sản thực (RWA) đã lấp đầy khoảng trống do giai đoạn yên tĩnh của tiền mã hóa để lại. Bản thân thị trường tiền mã hóa thiếu sự biến động. Chỉ số Fear and Greed vẫn dưới 51 trong 217 ngày liên tiếp cho đến ngày 20 tháng 8, trong khi Bitcoin (BTC) kết thúc bốn trong sáu tháng đầu tiên trong sắc đỏ.

Các nhà giao dịch tìm kiếm biến động giá trên các sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn đã chuyển sang cổ phiếu, hàng hóa và chỉ số được token hóa. Nhu cầu ngày càng tăng này đã đẩy khối lượng giao dịch từ 23,1 tỷ USD vào tháng 1 lên mức đỉnh 141 tỷ USD vào tháng 7.

Động thái đã thay đổi vào tháng 8. Bitcoin tăng 25%, thành tích tháng 8 tốt nhất kể từ năm 2017, và Ethereum (ETH) tăng 32,5%. Bề rộng thị trường cũng tăng lên, với 70 trong số 84 tài sản không phải stablecoin trong top 100 kết thúc tháng cao hơn.

CryptoRank cho rằng sự sụt giảm khối lượng RWA trực tiếp do sự thay đổi điều kiện thị trường này.

“Một khi các tài sản chính lại cung cấp beta định hướng, các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên DEX không còn cần tài sản thực để tìm kiếm nó nữa,” báo cáo viết.

Cổ phiếu token hóa dẫn đầu trong danh mục RWA

Thành phần của khối lượng còn lại cho thấy một bức tranh khác so với sự sụt giảm tổng thể. Cổ phiếu công khai hiện chiếm phân khúc lớn nhất của hợp đồng vĩnh viễn RWA.

Trên nền tảng Hyperliquid, cổ phiếu token hóa chiếm 67% khối lượng HIP-3 trong tháng 8. Tổng khối lượng trong danh mục này vẫn cao hơn gấp năm lần so với tháng 1, nghĩa là sự sụt giảm chỉ cắt giảm mức tăng mạnh chứ không xóa sổ hoàn toàn.

Các sàn giao dịch đã phản ứng với cùng nhu cầu đó. Số lượng niêm yết trên các sàn tập trung đã tăng vọt lên 199 trong tháng 8 từ 98 trong tháng 7, với CryptoRank liên kết một phần tăng trưởng đó với cổ phiếu token hóa đến các nền tảng tập trung.

Tháng 9 sẽ quyết định câu chuyện chủ đạo. Nếu khối lượng RWA ổn định trong khi tiền mã hóa tiếp tục tăng, thì sự sụt giảm tháng 8 chỉ là một sự luân chuyển. Nếu khối lượng tiếp tục giảm, lĩnh vực này chỉ đơn giản là mượn các nhà giao dịch chứ không nuôi dưỡng một cơ sở.