Chủ tịch Fed Warsh dự kiến phát biểu tại Bangkok sau CPI tháng 9 nóng hơn, trong khi thị trường theo dõi tín hiệu về một đợt tăng lãi suất nữa trong tháng 10.
Đây nổi bật là sự xuất hiện có hệ quả nhất trong ngày. Lợi suất Treasury kỳ hạn hai năm đã tăng vọt sau báo cáo lạm phát hôm thứ Tư, và bất kỳ gợi ý nào cho thấy động thái trong tháng 10 đang được xem xét sẽ tác động mạnh nhất tới trái phiếu Treasury ngắn hạn và đồng đô la. Dầu vẫn là nhân tố xoay chuyển chính: sự bùng phát lạm phát gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi chi phí nhiên liệu liên quan đến chiến tranh Iran, do đó việc giá dầu thô tiếp tục leo thang sẽ trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng về việc Fed thắt chặt. Nếu Warsh phát biểu theo hướng diều hâu, cổ phiếu và vàng — cả hai đều giảm sau khi CPI được công bố khi lợi suất tăng — có thể chịu áp lực mới. Nếu ông giữ thái độ dè dặt và giữ nguyên lập trường phản đối định hướng kỳ vọng, cuộc tranh luận về việc tăng lãi suất sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.
Trong hai tháng nay, Warsh đã khẳng định rằng lạm phát sẽ không tự điều chỉnh. CPI tháng 9 mạnh hơn dự kiến cho ông thêm đạn dược mới vào thời điểm các nhà giao dịch đang phân hóa về việc đợt tăng lãi suất tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào tháng 10 hay tháng 12.
Tóm tắt:
Kevin Warsh, chủ tịch Federal Reserve, dự kiến có một cuộc đối thoại có điều phối tại các cuộc họp thường niên của IMF và World Bank ở Bangkok vào thứ Sáu. Sự xuất hiện đó diễn ra chỉ vài ngày sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ củng cố thêm luận điểm cho việc thắt chặt hơn nữa. Sự kiện bắt đầu lúc 03:30 GMT (23:30 Giờ miền Đông Mỹ vào thứ Năm), chưa đầy hai tuần trước khi Federal Open Market Committee nhóm họp vào ngày 27 và 28 tháng 10.
Ngân hàng trung ương vẫn đang trên lộ trình thắt chặt. Theo tuyên bố đã công bố của mình, Fed đã nâng phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm một phần tư điểm lên 3.75%-4.00% trong tháng 9 — lần tăng như vậy đầu tiên kể từ năm 2023. Quyết định nhận được sự ủng hộ nhất trí. Fed cũng đã đảo ngược lần cuối cùng trong ba lần cắt giảm một phần tư điểm được thực hiện vào cuối năm 2025 và đánh dấu một sự xoay chuyển rõ rệt sang việc chống lạm phát.
Giá cả là động lực đằng sau sự thay đổi đó. Lạm phát đã ở trên mục tiêu 2% của Fed trong nhiều năm, và chi phí nhiên liệu gắn với chiến tranh Iran đã đẩy nó đi xa hơn. Việc công bố dữ liệu giá tiêu dùng tháng 9 hôm thứ Tư cho thấy lạm phát chung lại leo thang và vượt dự kiến, trong khi lạm phát lõi cũng nhích lên. Vào tháng 9, Fed tuyên bố rằng lạm phát vẫn ở mức cao và quyết định này sẽ giúp đưa lạm phát trở lại mục tiêu sớm hơn.
Khía cạnh việc làm trong nhiệm vụ kép của Fed hiện không gây cản trở nhiều. Những tháng gần đây đã mang lại sự chậm lại rõ rệt trong tuyển dụng, và dữ liệu trước đó đã bị điều chỉnh giảm. Tuy vậy, tỷ lệ thất nghiệp vẫn duy trì trong một biên độ hẹp và ở mức thấp lịch sử.
Lập trường của Warsh là rõ ràng không thể nhầm lẫn. Trong bài phát biểu tại Jackson Hole hồi tháng 8, ông nói rằng lạm phát quá cao và sẽ không tự quay trở lại mục tiêu, và nói thêm rằng áp lực giá cơ bản đã không cho thấy sự cải thiện đáng kể nào. Ông coi lạm phát là rủi ro lớn hơn thị trường lao động. Ông cũng lập luận rằng lãi suất hiện không đang kìm hãm hoạt động kinh tế, nhờ đầu tư và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, và gọi lãi suất ngắn hạn là công cụ chính của Fed để chống lạm phát. Ông cũng đã nói rằng ông sẽ không đưa ra định hướng kỳ vọng về các cuộc họp sắp tới.
Các nhà hoạch định chính sách khác cũng có quan điểm tương tự. Chủ tịch Cleveland Fed Beth Hammack, một thành viên có quyền biểu quyết tại FOMC năm nay, đã bỏ phiếu phản đối trong tháng 7 để ủng hộ việc tăng lãi suất. Tuần này, bà nói rằng bà cho rằng lãi suất phải cao hơn nữa để hạ nhiệt nhu cầu, dù bà vẫn để ngỏ về thời điểm.
Thị trường trước đó đã nghiêng về khả năng không thay đổi trong tháng 10 sau báo cáo việc làm tháng 9 yếu. Các số liệu lạm phát công bố hôm thứ Tư sau đó đã đẩy lợi suất Treasury tăng, trong khi các nhà giao dịch tăng cường đặt cược vào việc thắt chặt thêm. Tại cuộc họp tháng 9, hầu hết các quan chức Fed dự kiến ít nhất một đợt tăng nữa trước cuối năm.
Một vài điều cần theo dõi:
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Chi tiêu bằng thẻ của New Zealand giảm tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 9, trong khi giá thực phẩm giữ nguyên. Dữ liệu cho thấy người tiêu dùng thận trọng và trái ngược với một…
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Macklem phát biểu tại hội thảo về AI ở Bangkok; dầu, thuế quan và mất việc làm thách thức trường hợp tăng lãi suất.
Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cảnh báo rằng kỳ vọng lạm phát xấu đi có thể yêu cầu hành động Fed mạnh mẽ hơn, làm dấy lên nghi ngờ về mức độ thắt chặt của chính sách.
PMI sản xuất của New Zealand tăng vọt lên 56.5 trong tháng 9, đánh dấu 15 tháng mở rộng, dù tâm lý vẫn trái chiều.