Bitcoin ở gần $82k-$83k khi điểm yếu của S&P 500 gợi ý về một đợt điều chỉnh sâu hơn

Sau khi giảm khỏi các mức đỉnh trên $87,000, bitcoin hiện đang ổn định trong khoảng $82,000 và $83,000. Theo một phân tích của CryptoQuant, S&P 500 đang thể hiện những dấu hiệu dễ tổn thương tương tự.

Liệu một đợt suy thoái nghiêm trọng hơn có đang chờ đợi hay không là vấn đề gây chia rẽ giữa các nhà phân tích. Dữ liệu cung cấp một vài dấu hiệu.

Bitcoin và S&P 500 Đang Di Chuyển Song Hành

Trong một báo cáo của CryptoQuant, nhà phân tích nocoffeenobrain nhấn mạnh sự mong manh đồng thời ở cả bitcoin và S&P 500. Sự sắp xếp này trong lịch sử từng xảy ra trước các đợt giảm sâu hơn trong tiền điện tử.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (10-year Treasury) đang tăng lên các mức chưa từng thấy trong nhiều năm, ngay cả khi động lực suy giảm ở cả thị trường vốn và tiền điện tử. Các tình huống tương tự đã xảy ra vào cuối năm 2018 và trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025.

Trong phần cuối của năm 2018, lợi suất đã giảm khỏi mức tối đa, chứng khoán gặp áp lực, và đà suy giảm của bitcoin trở nên nghiêm trọng hơn khi năm kết thúc. Vào năm 2025, lợi suất đã giảm trở lại từ các đỉnh tháng 1 trước khi sự gián đoạn vào tháng 4 tác động đến cả cổ phiếu và bitcoin.

Chu kỳ này vẫn chưa chứng kiến S&P 500 trải qua một đợt điều chỉnh hoàn toàn. Nếu chứng khoán chịu một cú sốc đáng kể hơn trong quá trình lợi suất tăng, bitcoin có thể bị kéo xuống. Tuy nhiên, các tác nhân kích hoạt có thể không giống với các sự kiện trước đây.

Lời cảnh báo của CryptoQuant rất quan trọng vì khả năng đó. Sự yếu kém hiện có thể thấy được trên nhiều tài sản rủi ro khác nhau, không chỉ giới hạn ở một thị trường. Ngoài ra, lợi suất sẽ được các nhà giao dịch theo dõi chăm chỉ trong các kỳ giao dịch sắp tới.

Thị Trường Liệu Có Đang Hướng Tới Một Đợt Điều Chỉnh Sâu Hơn?

Jurrien Timmer của Fidelity nhận xét rằng thị trường đã mở rộng vào tuần trước, mặc dù trong một thị trường đang suy giảm và giữa đợt bán tháo chủ đề trí tuệ nhân tạo. Chỉ 55% cổ phiếu nằm trên đường trung bình động 200 ngày (200-day moving average) của chúng. Mặc dù mức độ tham gia đã tăng lên, nhưng nó vẫn yếu, theo đánh giá của ông.

Tuần trước thị trường lại mở rộng, nhưng điều đó xảy ra trong một thị trường đi xuống khi chủ đề AI bị bán tháo. Độ rộng (breadth) đã được cải thiện nhưng vẫn còn hời hợt ở mức 55% (cổ phiếu nằm trên đường MA 200 ngày của chúng). Chỉ số S&P 500 được điều chỉnh theo vốn hóa (cap-weighted S&P 500 index) thực sự đã không biến động nhiều kể từ đầu tháng 6, khi các cổ phiếu vẫn còn…

— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 21 tháng 10, 2026

Chỉ số điều chỉnh theo vốn hóa của S&P 500 phần lớn đã không biến động kể từ đầu tháng 6. Nó bị kẹt giữa chi phí vốn tăng cao và sự bùng nổ thu nhập đang tiếp diễn. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi liệu độ rộng (breadth) có được cải thiện trong những tuần tới hay không. Một đợt tăng điểm toàn diện hơn sẽ làm suy yếu lập luận cho một đợt suy giảm.

Quan điểm thận trọng không phải là phổ biến. Michaël van de Poppe nhận thấy bitcoin đang tích lũy mà không có hướng đi rõ ràng. Ông khuyến nghị nên chờ cho đến khi giá vượt ra khỏi phạm vi hiện tại một cách dứt khoát.

KillaXBT cho rằng chu kỳ gấu (bear cycle) tiếp theo có thể sẽ không bao giờ giao dịch dưới mức $100,000, trong khi Crypto Rover nhấn mạnh một điểm giao cắt vàng (golden cross) đang đến rất gần. Mỗi quan điểm này đều dựa trên các tín hiệu kỹ thuật hoặc lý luận theo chu kỳ, chứ không phải dựa trên các số liệu kinh tế vĩ mô rộng hơn.

BITCOIN SẮP CÓ GOLDEN CROSS! 🚀

Trong lịch sử, tín hiệu này đã kích hoạt các đợt tăng giá mạnh mẽ của $BTC.

— Crypto Rover (@cryptorover) 21 tháng 10, 2026

Sự khác biệt giữa các ý kiến khiến dự báo vẫn còn bỏ ngỏ. Quỹ đạo của bitcoin có thể phụ thuộc vào việc liệu chứng khoán có tạo ra đợt điều chỉnh rõ rệt hơn mà vẫn chưa thành hiện thực hay không.