BitMEX kết thúc hợp đồng vĩnh viễn XBTUSD sau hơn một thập kỷ

BitMEX đã đạt được thỏa thuận thanh lý và gỡ XBTUSD khỏi nền tảng của mình, khép lại một chương cho một trong những công cụ giao dịch quan trọng nhất của tiền mã hóa. Hợp đồng Bitcoin này, hoạt động hơn mười năm, đã trở thành khuôn mẫu cho các thị trường hợp đồng vĩnh viễn hiện đang thống trị ngành.

Bản thân sàn giao dịch dự kiến sẽ đóng cửa vào ngày 23 tháng 9. Tuy nhiên, sản phẩm mà họ tiên phong vẫn phổ biến rộng rãi.

Sản phẩm Bitcoin đã trở thành tiêu chuẩn ngành

Khi XBTUSD lần đầu xuất hiện vào ngày 13 tháng 5 năm 2016, nó cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá Bitcoin mà không bao giờ phải đối mặt với ngày thanh toán.

Các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn đi kèm với kỳ hạn cố định. XBTUSD đã phá vỡ mô hình đó, giữ người tham gia trong một thị trường liên tục duy nhất thay vì phân mảnh thanh khoản trên nhiều tháng hợp đồng khác nhau.

BitMEX cũng triển khai cơ chế tài trợ để neo giá hợp đồng với thị trường giao ngay của Bitcoin. Khi một số lượng lớn nhà giao dịch dồn vào một vị thế, họ phải bù cho những người ở phía đối diện.

Đòn bẩy là một tính năng quan trọng khác. Tại thời điểm ra mắt, nền tảng cung cấp mức tiếp xúc Bitcoin lên tới 100 đô la cho mỗi 1 đô la ký quỹ. Công ty đã tăng giới hạn này lên 250 lần vào tháng 4 năm 2024 cho những ai chọn sử dụng Leverage Booster của mình.

Ý tưởng bắt đầu như một bản phác thảo sơ bộ trên khăn ăn tại một quán bar ở Hồng Kông.

Arthur Hayes, Ben Delo và Samuel Reed liên tục trăn trở về cùng một vấn đề: tại sao một thị trường hoạt động suốt ngày lại phải bị giới hạn bởi các hợp đồng tương lai hết hạn?

XBTUSD, hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn đầu tiên trên thế giới, không có ngày đáo hạn. Nó dùng lãi suất tài trợ để bám sát giá giao ngay.

Phần còn lại, như người ta vẫn nói, là lịch sử. pic.twitter.com/6yXChrnbb3

— BitMEX (@BitMEX) 17 tháng 9, 2026

Các đối thủ nhanh chóng áp dụng mô hình này. Ngày nay, Binance, Bybit, OKX và Hyperliquid đều cung cấp các công cụ tương tự.

Theo BitMEX, các hợp đồng vĩnh viễn hiện chiếm hơn 75% tổng khối lượng giao dịch tiền mã hóa.

Tài chính truyền thống chuyển hướng theo mô hình này

Khái niệm này giờ đang thâm nhập xa hơn tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 8, Kalshi đã nộp hồ sơ lên cơ quan quản lý Hoa Kỳ để giới thiệu hợp đồng tương lai vĩnh viễn chỉ số chứng khoán.

Công ty mẹ của Kraken cũng đang chuẩn bị cung cấp hợp đồng vĩnh viễn của Hyperliquid cho khách hàng Hoa Kỳ qua một nền tảng được quản lý.

"12 năm. 0 quỹ khách hàng bị mất. Mọi chu kỳ tăng giá và giảm giá mà tiền mã hóa từng trải qua," BitMEX tuyên bố trong thông điệp chia tay.

Thành tích đó áp dụng cho số tiền bị mất do sự cố bảo mật, không phải thua lỗ giao dịch.

Celsius, chẳng hạn, đã nộp đơn kiện năm thực thể BitMEX vào ngày 12 tháng 9, yêu cầu thu hồi 6.360 Bitcoin bị thanh lý trong sự sụp đổ thị trường tháng 3 năm 2020.

Dù XBTUSD không còn nữa, khuôn khổ thị trường mà nó tạo ra vẫn tiếp tục mở rộng.

Thiết kế vĩnh viễn sẽ đi về đâu từ đây

Định dạng này giờ xuất hiện trong các thị trường chứng khoán thông thường. Kalshi đã nộp hồ sơ lên cơ quan quản lý Hoa Kỳ để ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn chỉ số chứng khoán, trong khi công ty mẹ của Kraken sẽ cung cấp hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid cho người dùng Hoa Kỳ thông qua một thực thể được quản lý.

"12 năm. 0 quỹ khách hàng bị mất. Mọi chu kỳ tăng giá và giảm giá mà tiền mã hóa từng trải qua," BitMEX viết trong bài đăng kết thúc của mình.

Thống kê đó đề cập đến số tiền được bảo vệ khỏi tin tặc, không phải thua lỗ phát sinh từ hoạt động giao dịch. Vào ngày 12 tháng 9, Celsius đã hành động pháp lý chống lại năm thực thể BitMEX về 6.360 Bitcoin bị mất trong các vụ thanh lý bắt buộc trong đợt suy thoái tháng 3 năm 2020.

Sản phẩm đã tồn tại lâu hơn sàn giao dịch đã tạo ra nó.