Thị trường trái phiếu có thể quyết định liệu vàng có thể chạm lại $4,200 hay không

Vàng dường như sẵn sàng thử sức lần nữa với mốc $4,200 khi tuần mới mở ra, được hỗ trợ bởi một mức độ tự tin nhất định của người mua nhờ lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn và giá dầu rẻ hơn. Sự phục hồi từ nửa cuối tuần trước đầy hứa hẹn, nhưng thị trường trái phiếu dường như vẫn nắm lá phiếu quyết định cho việc đà tăng này có thể đi được bao xa.

Vàng đã cố gắng tạo nền quanh mức $4,100 kể từ đợt điều chỉnh mạnh cuối tháng 9. Một phần bảo vệ cho đà giảm đến từ hỗ trợ kỹ thuật tại Fibonacci retracement 78.6, nằm quanh $4,117. Người mua vẫn giao dịch trên mốc đó, nhưng họ vẫn thiếu sự tự tin cần thiết để đẩy giá trở lại trên $4,200.

Điều đó khiến bức tranh kỹ thuật hiện tại trông khá thận trọng.

Một cú vượt lên dứt khoát trên $4,200 sẽ là khởi đầu tốt cho người mua, dù rào cản tiếp theo là đường trung bình động 100 ngày quanh mức $4,239. Nếu mức đó bị phá vỡ, có thể thấy một bước đẩy về vùng dao động khoảng $4,300-20.

Điều gì đang kìm hãm người mua vàng không thể có thêm động lực ngay lúc này?

Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm đã cho kim loại không trả lãi này một khoảng thở. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã hạ về quanh 5.06% trong ngày, nhưng lo ngại về lạm phát ở mức cao vẫn chưa thực sự biến mất. Số liệu lạm phát của Mỹ tuần trước, cao hơn dự báo, vẫn đang đè nặng lên triển vọng của Fed, và các nhà giao dịch tiếp tục kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất trước khi năm kết thúc. Có thể sẽ không xảy ra trong tháng 10, nhưng fed funds futures cho thấy khoảng 90% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12.

Ngay cả khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm, chúng vẫn ở mức cao, trên 5%. Điều đó khiến chúng vẫn là đối thủ khó chịu đối với một tài sản như vàng, vốn không tạo ra thu nhập.

Hiện tại, $4,100 là mức hỗ trợ chính cần theo dõi. Nếu mức này bị phá vỡ, vàng có thể đối mặt với một lần thử thách mốc tâm lý $4,000. Vì kim loại này đã giữ được đà bật tăng kể từ cuối tuần trước, người mua có thể vẫn còn cơ hội thách thức $4,200 trong tuần này. Tuy nhiên, trừ khi đà giảm gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc được duy trì, đặt cược vào một đợt bứt phá bền vững của vàng sẽ là điều khó khăn.