Burry Rút Ngắn Mốc Thời Gian Bong Bóng AI Sau Phân Tích Cuối Tuần

Michael Burry đã chuyển từ vị thế bán khống cổ phiếu sang quyền chọn bán. Một cuối tuần nghiên cứu, ông giải thích, đã khiến ông tin rằng bong bóng trí tuệ nhân tạo có thể vỡ sớm hơn dự kiến.

Nhà đầu tư nổi tiếng với Big Short đã tiết lộ các điều chỉnh trong một bài đăng hôm Thứ Hai trên Substack của ông, Cassandra Unchained. Những thay đổi liên quan đến Micron, Nebius, Nvidia, Palantir, và một quỹ ETF bán dẫn.

Burry Chuyển Từ Vị Thế Bán Khống Sang Quyền Chọn Bán

Người bán khống mượn cổ phiếu và bán chúng với hy vọng mua lại với giá thấp hơn, mà không có ngày kết thúc cố định. Quyền chọn bán cung cấp quyền bán cổ phiếu ở mức giá định trước, nhưng chỉ cho đến khi hợp đồng hết hạn. Các quyền chọn bán tăng giá trị khi cổ phiếu giảm và tổn thất tối đa của người mua là phí quyền chọn đã trả.

“Về cơ bản, tôi đang dịch chuyển mốc thời gian lên sớm hơn. Do đó, tôi muốn có nhiều đòn bẩy hơn trong các vị thế bán khống của mình. Mốc thời gian tốt hơn làm cho đòn bẩy dễ chấp nhận hơn,” Burry nói.

Burry đã đóng các vị thế bán khống của mình tại Micron, Nebius, Caterpillar, CoreWeave, Nvidia, Palantir, Oracle, và iShares Semiconductor ETF (SOXX). Trong bài đăng của mình, ông tuyên bố rằng các quyền chọn bán đã thay thế hoàn toàn các khoản nắm giữ này, mặc dù ông vẫn chưa tìm được quyền chọn bán CoreWeave với mức giá thuận lợi.

Các quyền chọn bán trên Micron và Nebius hết hạn vào tháng Sáu. Các quyền chọn trên Nvidia, Palantir, và SOXX dự kiến hết hạn vào tháng Chín năm 2027.

Burry lưu ý rằng các quyền chọn bán trông có vẻ rẻ vì Chỉ số Biến động Cboe (VIX) và các thước đo tương tự đang bị nén một cách bất thường. Ông cũng đã khởi tạo một vị thế bán khống mới trên MetLife sử dụng các quyền chọn bán dài hạn. Động thái này diễn ra một tuần sau khi Burry xác định một công ty khai thác đồng là một khoản đầu tư gián tiếp vào AI.

Nghiên Cứu Thúc Đẩy Burry Dịch Chuyển Mốc Thời Gian Vỡ Bong Bóng AI Lên Sớm Hơn

Trở lại tháng Tám, Burry đã xác định năm 2028 là kịch bản cơ sở cho thời điểm bong bóng AI sẽ vỡ. Ông cũng cảnh báo rằng các chu kỳ thị trường lớn có thể mất hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm để đảo ngược.

Thu hoạch lỗ thuế đóng một vai trò trong sự thay đổi, theo Burry. Nhưng ông cho biết nghiên cứu cuối tuần là động lực chính, khiến ông tin rằng “bong bóng AI có thể vỡ sớm hơn là muộn.”

Burry đã đề cập đến một báo cáo của Ares Management. Báo cáo cho rằng sự bùng nổ AI phụ thuộc vào chi tiêu vốn đang diễn ra và vào doanh thu chưa được chứng minh.

“Chỉ cần một mùa mà doanh thu AI gây thất vọng so với chi tiêu vốn đang bảo lãnh cho nó. Trong kịch bản đó, một số hội đồng quản trị, vốn đã có khuynh hướng tái phân bổ vốn vào khoản cược có độ tin cậy cao nhất, chỉ đơn giản cần kết luận rằng khoản cược có độ tin cậy cao nhất đã dịch chuyển. Các tài liệu pháp lý dự kiến trước quyết định đó,” báo cáo nêu.

Cho đến nay, thị trường chưa chuyển biến có lợi cho Burry. Chỉ số Nasdaq Composite đã đạt mức đóng cửa kỷ lục vào tuần trước. CEO của Nvidia, Jensen Huang, tuyên bố rằng AI đã bước vào giai đoạn tăng cường sản xuất cao độ.

Tuy nhiên, một số cổ phiếu mục tiêu của Burry đang giao dịch dưới mức đỉnh của chúng. Micron thấp hơn 16% so với đỉnh của nó, và Palantir thấp hơn khoảng 10% so với kỷ lục của chính nó.

Ngày hết hạn vào tháng Sáu trên các quyền chọn bán Micron và Nebius của ông sẽ là thước đo đầu tiên cho triển vọng ngắn hạn hơn của ông.