PMI dịch vụ của Trung Quốc giảm xuống 50.8 trong tháng 10, mức tăng trưởng chậm nhất trong ba tháng. Các công ty cắt giảm giá trong khi chi phí tăng, bóp nghẹt biên lợi nhuận.
Các số liệu mới nhất củng cố câu chuyện về một nền kinh tế Trung Quốc đang mở rộng nhưng vẫn phải đối mặt với sức mạnh định giá yếu, điều này phần nào giải thích tại sao các nhà hoạch định chính sách đã chuyển sang hỗ trợ có mục tiêu, chẳng hạn như việc mở rộng tín dụng mua lại cổ phần gần đây. Phí giảm cùng với chi phí gia tăng làm nổi bật áp lực lợi nhuận đối với các công ty dịch vụ niêm yết, điều này có thể hạn chế bất kỳ sự tăng giá nào của thị trường chứng khoán từ các động thái chính sách. Các doanh nghiệp chỉ ra cụ thể dầu mỏ trong số các chi phí đầu vào đang tăng, báo hiệu rằng chi phí năng lượng cao hơn liên quan đến tình trạng hỗn loạn ở Trung Đông đang lan vào nền kinh tế Trung Quốc ngay cả khi các công ty không thể chuyển các chi phí đó sang khách hàng. Đối với đồng đô la Úc và nguyên vật liệu thô, sản lượng nhà máy mạnh hơn một chút mang lại một sự cân bằng nhỏ, nhưng chỉ số dịch vụ yếu hơn cho thấy ít lý do để kỳ vọng vào sự thúc đẩy nhu cầu lớn hơn từ Trung Quốc.
Các công ty dịch vụ Trung Quốc vẫn đang thu hút khách hàng và tuyển thêm lao động, mặc dù họ đang hạ giá để đạt được điều này trong khi chi phí của họ tăng lên, một sự chèn ép xuất hiện trong thu nhập trước khi nó thể hiện trong sự mở rộng.
Các điểm chính:
Khu vực dịch vụ của Trung Quốc duy trì tăng trưởng trong tháng 10 nhưng với tốc độ điều độ hơn, theo một khảo sát tư nhân được công bố hôm thứ Tư. Các doanh nghiệp giảm giá để giành đơn đặt hàng ngay cả khi chi phí của họ leo thang với tốc độ nhanh nhất trong năm tháng.
Chỉ số PMI Dịch vụ Tổng hợp Trung Quốc của RatingDog, do S&P Global thực hiện, giảm xuống 50.8 trong tháng 10 từ 51.6 trong tháng 9. Con số này vẫn ở trên ngưỡng 50 cho thấy sự mở rộng so với thu hẹp, mặc dù nó phản ánh mức tăng trưởng hoạt động yếu nhất trong ba tháng. Các công ty viện dẫn những hạn chế trong hoạt động như một lý do cho sự giảm tốc.
Cầu có khả năng phục hồi tốt hơn so với con số tổng thể cho thấy. Kinh doanh mới tiếp tục tăng với tốc độ vững chắc, hầu như không thay đổi so với tháng 9, tiếp nối chuỗi tăng trưởng bắt đầu từ tháng 1 năm 2023. Các công ty cho rằng điều này nhờ vào cơ sở khách hàng rộng hơn và các sáng kiến tiếp thị hiệu quả. Đơn đặt hàng quốc tế tăng trong tháng thứ sáu liên tiếp, chuỗi dài nhất kể từ năm 2024, mặc dù tốc độ đã chậm lại và chỉ ở mức nhẹ.
Tuyển dụng được tăng cường. Việc làm tăng trong tháng thứ sáu, và với tốc độ nhanh hơn so với tháng 9, khi các doanh nghiệp tuyển thêm cả lao động toàn thời gian và bán thời gian. Đội ngũ nhân sự bổ sung, cùng với những gì các công ty mô tả là cải thiện năng suất từ AI, đã giúp giải quyết công việc tồn đọng lần đầu tiên trong một năm.
Định giá vẫn là mối lo ngại chính. Giá tính phí trung bình giảm trong tháng thứ hai khi các công ty đưa ra chiết khấu để đối phó với cạnh tranh khốc liệt, mặc dù tỷ lệ chiết khấu đã giảm bớt so với tháng 9. Trong khi đó, lạm phát chi phí đầu vào đạt đỉnh trong năm tháng, được thúc đẩy bởi tiền lương cao hơn, chi phí nguyên vật liệu và dầu mỏ, với một số công ty cũng đề cập đến các khoản đóng góp an sinh xã hội. Sự kết hợp này cho thấy áp lực lên biên lợi nhuận.
Tâm lý kinh doanh vẫn tích cực nhưng suy yếu xuống mức thấp nhất trong ba tháng, khi các công ty ngày càng lo ngại về chi phí gia tăng và cạnh tranh.
Một chỉ số tổng hợp riêng biệt, bao gồm cả sản xuất và dịch vụ, giảm xuống 52.0 từ 52.4, đại diện cho mức tăng yếu nhất trong sản lượng khu vực tư nhân trong ba tháng. Sự mở rộng nhanh hơn trong hoạt động nhà máy là không đủ để cân bằng lại sự tăng trưởng dịch vụ chậm hơn.
Nhà sáng lập RatingDog, Yao Yu, lưu ý rằng các đơn đặt hàng mới ổn định và tuyển dụng vững chắc hơn đã hỗ trợ sự mở rộng vào đầu quý IV, nhưng việc chiết khấu trở lại và chi phí leo thang đang gây áp lực lên thu nhập.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
JD Vance đã đưa ra bốn lý do khiến cử tri năm 2024 của Trump đổi phe, bao gồm cuộc chiến Iran và chi phí sinh hoạt. Đảng Dân chủ có kế hoạch điều tra tiền điện tử của Trump...
Jeffries cho biết các nghị sĩ Dân chủ tại Hạ viện sẽ hướng tới việc thông qua luật ngăn chặn thuế quan của Trump và chấm dứt cuộc xung đột Iran, cùng với việc khôi phục các chương trình chăm sóc sức khỏe.
PMI dịch vụ S&P Global tháng 10 của Mỹ ở mức cuối cùng là 56.1 so với mức sơ bộ 57.9; PMI tổng hợp ở mức 55.9 so với mức sơ bộ 57.6.
Chỉ số dịch vụ ISM đạt 54.5 trong tháng 10, thấp hơn mức dự báo 54.8 và mức đọc trước đó là 54.9.