Đạo luật CLARITY đã thất bại tại Thượ viện Mỹ trong cuộc bỏ phiếu thủ tục 49-50. Giá tiền mã hóa giảm, với Bitcoin giảm hơn 5%.
Đạo luật CLARITY đã không tiến triển được tại Thượ viện Mỹ vào thứ Ba, ngày 15 tháng 9, đánh dấu một đòn giáng mạnh vào nỗ lực quản lý đầy tham vọng nhất của lĩnh vực tiền mã hóa trong nhiều năm qua.
Trong một cuộc bỏ phiếu về thủ tục để tiến hành dự luật, các thượng nghị sĩ đã bỏ phiếu 49-50. Ngưỡng để thành công là 60 phiếu. Cuộc bỏ phiếu liên quan đến việc có bắt đầu tranh luận về dự luật hay không, chứ không phải phê duyệt cuối cùng.
Điều gì đã dẫn đến thất bại này?
Vấn đề này nổi lên như điểm mấu chốt chính trong những khoảnh khắc cuối cùng trước cuộc bỏ phiếu.
Trước cuộc bỏ phiếu, đảng Cộng hòa đã đưa ra một thỏa hiệp quan trọng. Phiên bản mới nhất của họ yêu cầu các quan chức cấp cao nắm giữ "lợi ích tài chính đáng kể" trong các công ty tiền mã hóa cụ thể phải bán cổ phần đó hoặc đưa vào một quỹ tín thác mù đủ tiêu chuẩn.
Đảng Dân chủ nhắm đến các biện pháp chặt chẽ hơn.
Đề xuất cuối cùng của đảng Dân chủ sẽ buộc các quan chức có "lợi ích rất lớn" trong một công ty tiền mã hóa phải bán hoàn toàn lợi ích đó, loại bỏ phương án tín thác mù cho các khoản nắm giữ như vậy. Theo nhà đàm phán đảng Dân chủ Angela Alsobrooks, câu hỏi về việc thoái vốn vẫn là vấn đề chưa được giải quyết chính trước cuộc bỏ phiếu.
Sự khác biệt khá rõ ràng. Kế hoạch của đảng Cộng hòa cho phép các quan chức duy trì sự tham gia tài chính thông qua một quỹ tín thác mù. Đảng Dân chủ yêu cầu các khoản nắm giữ rất lớn phải được bán hoàn toàn.
Những tỷ phú tiền mã hóa đã chi gần 300 triệu đô la cho các cuộc bầu cử giữa kỳ.
Trong khi đó, Trump và gia đình ông đã bỏ túi hơn 1,4 tỷ đô la từ các giao dịch tiền mã hóa.
Giờ đây ngành công nghiệp tiền mã hóa muốn Quốc hội làm theo ý mình bằng cách thông qua đạo luật CLARITY tham nhũng.
Thượng viện phải nói KHÔNG.— Bernie Sanders (@BernieSanders) 15 tháng 9, 2026
Phiên bản của đảng Cộng hòa áp dụng cho các quan chức dân cử cấp cao, thẩm phán liên bang và vợ/chồng của họ. Đảng Dân chủ tìm kiếm các điều khoản đạo đức rộng hơn, mở rộng sang cả con cái của các quan chức có liên quan.
Điều này đặc biệt phù hợp khi Donald Trump Jr., Eric Trump và Barron Trump có liên hệ với World Liberty Financial.
Đề xuất của đảng Dân chủ cũng yêu cầu các giới hạn chặt chẽ hơn đối với việc chứng thực tiền mã hóa được trả phí.
Vào sáng thứ Ba, đảng Cộng hòa đã từ chối những sửa đổi bổ sung đó. Văn phòng của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho biết đảng Dân chủ đang nhắc lại các yêu cầu mà đảng Cộng hòa đã xem xét qua nhiều tháng đàm phán.
Hôm nay, tôi đã bỏ phiếu chống lại Đạo luật Clarity, một đạo luật nhằm quản lý tiền mã hóa tại Mỹ.
Các điều khoản đạo đức trong dự luật này quá mỏng. Tổng thống Trump, các con ông và Nội các của ông đang kiếm hàng tỷ đô la trong lĩnh vực tiền mã hóa, một phần từ việc lừa đảo người dân hàng ngày…— Thượng nghị sĩ Elissa Slotkin (@SenatorSlotkin) 15 tháng 9, 2026
Đảng Cộng hòa đã có những bước đi đáng kể về thực thi.
Các dự thảo ban đầu giao quyền thực thi chính cho bộ trưởng tư pháp Mỹ. Đảng Dân chủ cho rằng điều này tạo ra một xung đột rõ ràng: một Bộ Tư pháp dưới sự kiểm soát của tổng thống có thể được giao nhiệm vụ giám sát các quy tắc đạo đức chính chống lại chính tổng thống đó.
Phiên bản cuối cùng của đảng Cộng hòa trao cho các tổng chưởng lý tiểu bang một vai trò trong thực thi, một nhượng bộ mà Tổng thống Trump đã đồng ý trước cuộc bỏ phiếu.
Đảng Dân chủ duy trì rằng hệ thống vẫn tập trung quá nhiều quyền lực trong chính quyền liên bang, có khả năng cản trở việc thực thi thực tế.
Quan điểm thẳng thắn: Trump coin, World Liberty, USD1 và Melania coin là lý do CLARITY thất bại.
Một khoản tiền chưa từng có 1,3 tỷ đô la bỏ túi. Nhiều hơn tất cả các tổng thống Mỹ trong quá khứ kiếm được trong nhiệm kỳ của họ cộng lại.— Dennis Porter (@Dennis_Porter_) 15 tháng 9, 2026
Trong khi đạo đức là rào cản lớn cuối cùng, một bất đồng khác vẫn chưa được giải quyết.
Các ngân hàng cảnh báo rằng stablecoin cung cấp phần thưởng có thể rút tiền gửi khỏi các ngân hàng truyền thống. Điều này có thể đặc biệt ảnh hưởng đến các ngân hàng cộng đồng nhỏ hơn, vốn phụ thuộc vào tiền gửi để hỗ trợ các khoản vay.
Phiên bản CLARITY cuối cùng trao cho bộ trưởng tài chính quyền tạm thời để hạn chế phần thưởng stablecoin nếu chúng gây ra dòng tiền gửi rút ra có hại.
Một số nhà lập pháp vẫn tìm kiếm các biện pháp bảo vệ chặt chẽ hơn cho các ngân hàng. Thượng nghị sĩ Josh Hawley, một đảng viên Cộng hòa đã bỏ phiếu chống lại việc tiến hành dự luật, bày tỏ lo ngại về các ngân hàng cộng đồng.
Đạo luật CLARITY đã không tiến triển tại Thượ viện hôm nay, điều này thật đáng thất vọng. Mặc dù có thể các cuộc đàm phán lưỡng đảng sẽ tiếp tục và nó vẫn còn cơ hội chiến đấu vào ngày khác, chúng ta không thể chờ đợi Quốc hội nữa.
SEC và CFTC có các công cụ cần thiết để tạo ra các quy tắc rõ ràng theo…— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 15 tháng 9, 2026
Đảng Dân chủ cũng tìm kiếm các biện pháp bảo vệ tăng cường liên quan đến rửa tiền, an ninh quốc gia và tài chính bất hợp pháp.
Bản dự thảo mới nhất của đảng Cộng hòa đã thay đổi các quy tắc DeFi và các yêu cầu chống rửa tiền. Tuy nhiên, các nhà lập pháp như Elizabeth Warren cho rằng vẫn cần thêm nỗ lực.
Những vấn đề này góp phần vào sự bất đồng rộng lớn hơn, mặc dù việc thoái vốn và đạo đức tổng thống nổi lên như những trở ngại cuối cùng rõ ràng nhất.
Thị trường phản ứng tiêu cực, đặc biệt là các tài sản tiếp xúc nhiều nhất với quy định tiền mã hóa của Mỹ. Bitcoin giảm hơn 5% trong đợt bán tháo hôm thứ Ba, trong khi cổ phiếu của Coinbase và Circle giảm tới 10%. Ethereum giảm hơn 6%, còn XRP mất khoảng 12% ở mức thấp nhất.
Một phần sự sụt giảm bắt đầu trước cuộc bỏ phiếu tại Thượ viện.
Thị trường có thể đã dự đoán được sự đổ vỡ trong các cuộc đàm phán vào buổi sáng. Kết quả là, các nhà giao dịch đã giảm rủi ro trước cuộc bỏ phiếu chính thức.
Đạo luật CLARITY chỉ là một yếu tố gây áp lực.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng trên 5%, giá dầu nhảy vọt lên hơn 100 đô la, và thị trường đang chờ đợi quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 16 tháng 9. Thông thường, lãi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro như tiền mã hóa.
Khả năng giảm tiếp là có, mặc dù chỉ riêng Đạo luật CLARITY có thể đã gây ra phần lớn tác động ngắn hạn.
Dennis Porter, đồng sáng lập Satoshi Action Fund, đã trình bày lập luận này với BeInCrypto hơn một tháng trước cuộc bỏ phiếu.
“Tôi nghĩ sự thất bại đã được định giá ngay lúc này,” Porter nói với BeInCrypto.
Vào thời điểm đó, Polymarket chỉ định xác suất CLARITY trở thành luật vào năm 2026 là 16%. Porter cho rằng một cuộc bỏ phiếu thất bại có thể ảnh hưởng đến giá tiền mã hóa ít hơn nhiều so với dự đoán của nhiều nhà đầu tư.
Porter cũng nói rằng các quy định rõ ràng có thể thúc đẩy các tổ chức lớn hơn cam kết đầu tư tiền mã hóa dài hạn. Ông dự đoán lợi ích đó sẽ xuất hiện từ từ, không phải là một đợt tăng giá Bitcoin tức thì.
Cho đến nay, lập luận đó đã phần nào chứng minh đúng.
Bitcoin đã trải qua một đợt giảm mạnh sau khi các cuộc đàm phán đổ vỡ, nhưng không có một cú sụp đổ thị trường do CLARITY gây ra với quy mô như có thể xảy ra sau một cú sốc quy định hoàn toàn không lường trước được.
Các tài sản có mức độ tiếp xúc trực tiếp lớn hơn với quy định tiền mã hóa của Mỹ bị ảnh hưởng nặng nề hơn. XRP giảm nhiều hơn hẳn so với Bitcoin, và Coinbase chứng kiến mức giảm phần trăm hai con số.
Yếu tố ảnh hưởng chính tiếp theo của thị trường có lẽ là Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu lãi suất tăng và Fed báo hiệu thắt chặt hơn nữa, tiền mã hóa có thể gặp áp lực bổ sung. Ngược lại, một giọng điệu ôn hòa hơn có thể giúp các tài sản rủi ro phục hồi.
Dự luật đã bị đình trệ, nhưng vẫn có con đường để hồi sinh.
Một lưu ý thủ tục quan trọng vẫn còn.
Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Thom Tillis đã đổi phiếu của mình thành "không" khi kết thúc cuộc bỏ phiếu thứ Ba, giữ mở một cách để yêu cầu xem xét lại sau này. Do đó, một nỗ lực khác là khả thi nếu các nhà đàm phán có thể đảm bảo đủ phiếu.
Hiện tại, câu hỏi quan trọng nhất là liệu cả hai bên có sẵn sàng nối lại các cuộc đàm phán về đạo đức hay không.
Nếu không có thỏa thuận về việc thoái vốn và thực thi, Đạo luật CLARITY vẫn thiếu 60 phiếu cần thiết tại Thượ viện để tiến hành.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Bộ Tài chính Mỹ đã trừng phạt sàn giao dịch tiền mã hóa Iran BitBank vì chuyển bitcoin cho IRGC, nhắm vào nhà tài chính Babak Zanjani.
Đề xuất giảm thuế của Reform UK dành cho nhà đầu tư tiền mã hóa có thể giúp người nộp thuế ở mức cao tiết kiệm hơn 100 triệu bảng mỗi năm, theo các báo cáo. Kế hoạch này diễn ra sau các khoản quyên góp 72 triệu bảng từ...
Bất chấp Đạo luật Clarity không được Thượng viện thông qua, SEC Mỹ vẫn phê duyệt miễn trừ 5 năm cho giao dịch cổ phiếu token hóa.
SEC đã chấp thuận giao dịch cổ phiếu trên chuỗi trong khi cấm token tổng hợp, sau khi bị chỉ trích bởi CEO của AMC. Robinhood và những người khác hoan nghênh động thái này.