Straddle quyền chọn Dell ở mức $52 cho thấy biến động 11% xung quanh báo cáo thu nhập thứ Ba

Thị trường quyền chọn đang chuẩn bị cho một biến động mạnh khi Dell Technologies công bố số liệu quý 2 tài khóa sau khi đóng cửa thứ Ba. Các vị thế đáo hạn vào September 4 chỉ ra biến động khoảng 11% theo một trong hai hướng.

Một straddle at-the-money — một quyền chọn mua và quyền chọn bán được ghép cùng mức giá thực hiện — đang giao dịch gần $52 so với giá đóng cửa thứ Hai là $456.01 của Dell. Giao dịch chỉ có lợi nhuận nếu cổ phiếu di chuyển vượt quá phí bảo hiểm $52.

Hướng dẫn của Dell và Quan điểm của Nhà phân tích

Trong quý này, Dell dự báo doanh thu từ $44 tỷ đến $45 tỷ, thu nhập điều chỉnh khoảng $4,80 mỗi cổ phiếu, và khoảng $15,5 tỷ doanh thu máy chủ AI. Nhóm Infrastructure Solutions Group, bộ phận máy chủ và lưu trữ, được dự kiến sẽ mở rộng khoảng 75%.

Qua năm dự báo của nhà phân tích, Zacks Investment Research ước tính đồng thuận ở mức $4,72 mỗi cổ phiếu. Một năm trước đó, Dell đã kiếm được $2,10 trong quý.

Mức kỳ vọng cao vì quý trước đã nâng nó lên. Kỷ lục vượt kỳ vọng quý 1 của Dell đã tạo ra doanh thu $43,8 tỷ, tăng 88% so với cùng kỳ năm ngoái, và thu nhập điều chỉnh $4,86, cao hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall.

Ban lãnh đạo sau đó đã nâng triển vọng doanh thu cả năm lên $167 tỷ ở mức trung điểm và tăng mục tiêu máy chủ AI lên $60 tỷ. Cổ phiếu đã tăng khoảng 260% trong năm 2026 nhờ sức mạnh của nhu cầu AI đó.

“Chúng tôi đã ghi nhận $24,4 tỷ đơn đặt hàng AI và công nhận $16,1 tỷ doanh thu máy chủ AI. Chúng tôi đang tăng kỳ vọng doanh thu máy chủ AI cho FY27 lên $60 tỷ, điều này chỉ cho thấy cơ hội AI không có dấu hiệu chậm lại,” Jeff Clarke, phó chủ tịch và giám đốc điều hành của Dell, cho biết trong bản công bố hàng quý.

Các Số liệu Chính đằng sau Động thái Tiếp theo của Dell

Đơn đặt hàng và tồn đọng hiện có giá trị hơn con số tiêu đề. Dell đã ghi nhận $24,4 tỷ đơn đặt hàng AI trong quý trước và kết thúc với tồn đọng AI kỷ lục $51,3 tỷ.

Bài kiểm tra thứ hai là biên lợi nhuận. Lưu trữ có biên lợi nhuận cao hơn máy chủ AI, và Giám đốc Tài chính David Kennedy đã chỉ ra chip nhớ, bộ xử lý và ổ cứng là những hạn chế về nguồn cung.

Hơn nữa, công ty đã cho biết giá linh kiện tăng liên tục buộc họ phải định giá lại. Do đó, một kết quả doanh thu vượt kỳ vọng đi kèm với biên lợi nhuận yếu sẽ diễn ra không tốt. Chốt lời đã ảnh hưởng đến các cổ phiếu trung tâm dữ liệu sau những đợt tăng mạnh.

Các nhà phân tích vẫn nghiêng về tích cực. Trong số 15 nhà phân tích theo dõi Dell, 11 người xếp hạng mua, bốn người nói giữ, và mục tiêu trung bình ở mức $523,54, với mức thấp nhất là $434.

Kết quả vượt kỳ vọng quý gần nhất của Nvidia chỉ nhận được phản ứng khiêm tốn vào tuần trước. Việc Dell có nâng hướng dẫn cả năm một lần nữa hay không, và cách họ định hình nguồn cung nửa cuối năm, sẽ quyết định chân nào của straddle có lợi nhuận.