Đồng USD mạnh lên nhờ lợi suất tăng và kỳ vọng Fed tăng lãi suất cao hơn

Đồng USD tăng giá so với các đồng tiền chủ chốt khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi lên. Nền tảng cơ bản cốt lõi là Federal Reserve, với các nhà giao dịch ngày càng cân nhắc khả năng đợt tăng lãi suất tuần trước có thể không phải là động thái cuối cùng.

Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ của Mỹ do S&P Global công bố cho tháng 9 đạt 58.4, tăng từ 56.0 trong tháng 8 và đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021. Khu vực dịch vụ dẫn dắt mức tăng, sản lượng sản xuất cải thiện và tuyển dụng tăng tốc. Điều đó cho thấy nền kinh tế vẫn đang mở rộng. Nhưng lượng công việc tồn đọng và sự chậm trễ trong cung ứng cũng tăng, và các doanh nghiệp ghi nhận chi phí đầu vào cao hơn. Tăng trưởng mạnh mẽ tạo điều kiện cho Fed tăng lãi suất lần nữa, trong khi áp lực giá vẫn tiếp diễn là lý do để cân nhắc làm như vậy.

Các quan chức Fed đã lặp lại quan điểm đó. Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin hôm thứ Ba cho biết rủi ro từ lạm phát lớn hơn rủi ro từ việc làm và nền kinh tế có thể đang củng cố. Chủ tịch Fed Boston Susan Collins ủng hộ đợt tăng lãi suất tuần trước và lập luận rằng chính sách thắt chặt hơn là cần thiết để đưa lạm phát trở lại mức 2%. Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cảnh báo rằng nhu cầu mạnh có thể đang làm gia tăng áp lực giá từ năng lượng và các gián đoạn nguồn cung khác.

Thống đốc Fed Michael Barr, thành viên bỏ phiếu của FOMC, củng cố lập trường đó vào thứ Tư. Ông nói rằng Fed đã “ở sai vị thế” trước đợt tăng lãi suất tuần trước và rằng các điều chỉnh chính sách bổ sung có thể sẽ cần thiết trong kịch bản cơ sở của ông. Tăng trưởng mạnh và thị trường lao động vững chắc, ông nói, nhưng lạm phát vẫn chưa rõ ràng quay trở lại mức 2% đủ nhanh.

Thị trường hiện định giá xác suất khoảng 64% cho một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, tăng từ mức khoảng 50% một ngày trước đó. Việc định giá lại đó góp phần giải thích cho sự tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và sức mạnh của đồng USD. Cuộc họp tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra vào ngày 27–28 tháng 10, trước cuộc bầu cử tháng 11. Tổng thống Trump đã kêu gọi lãi suất thấp hơn và chỉ trích động thái tuần trước.

Vì sao lợi suất cao hơn lại hỗ trợ đồng USD?

Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, lợi suất là một phần trong tỷ suất sinh lời khi nắm giữ một đồng tiền này so với đồng tiền khác. Khi lợi suất Mỹ tăng so với nơi khác, tài sản định giá bằng USD có thể trở nên hấp dẫn hơn. Các nhà đầu tư tìm kiếm tỷ suất sinh lời đó có thể cần mua USD, hỗ trợ cho đồng tiền này.

Mối quan hệ đó hữu ích nhưng không phải là tín hiệu giao dịch độc lập. Lợi suất có thể tăng trong khi một cặp tiền tệ gặp khó khăn để phá vỡ một ngưỡng kỹ thuật. Vào những thời điểm khác, đồng USD có thể di chuyển trước lợi suất. Tin tức giải thích áp lực; diễn biến giá cho thấy nơi người mua và người bán thực sự đang nắm quyền kiểm soát.

Đó là điều tôi tập trung trong video ở trên. Tôi xem xét kỹ thuật đối với EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF và USDCAD, xác định các mức xác định xu hướng ngắn hạn, nơi các nhà giao dịch có thể đo lường rủi ro của họ, và các mục tiêu tiếp theo nếu đà vận động của đồng USD tiếp tục.

Hãy nhớ rằng đồng USD mạnh hơn thường đẩy EURUSD và GBPUSD xuống thấp hơn, trong khi đẩy USDJPY, USDCHF và USDCAD lên cao hơn. Hướng đi rất dễ bị nhầm lẫn khi đồng USD nằm ở các phía khác nhau của một cặp tiền tệ. Video đi qua từng biểu đồ để bạn có thể thấy sức mạnh của đồng USD có ý nghĩa gì đối với cặp tiền đó—và giá cần làm gì để thách thức đà vận động hiện tại.

Một số lưu ý nhanh cho từng cặp:

EURUSD: EURUSD đã giảm xuống dưới các mục tiêu tiếp theo tại 1.1419 và 1.14072. Về phía giảm, các nhà giao dịch sẽ không nhìn về 1.1377 và 1.13634, tiếp theo là mức đáy tháng 7 tại 1.13525. Mức giá thấp nhất của tháng 6 đã chạm đáy tại 1.13243. Rủi ro đóng cửa có thể được xem xét tại 1.1419. Giữ dưới mức đó và phe bán nắm quyền kiểm soát chắc chắn.

USDJPY: USDJPY đã di chuyển lên trên một mục tiêu vùng dao động chính tại 157.90 lên tới 158.04. Đường trung bình động 200 ngày tại 158.433 là mục tiêu chính tiếp theo. Vượt lên trên đường trung bình động dài hạn đó và xu hướng nghiêng thêm về phía phe mua. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng Bank of Japan đã kiểm tra lãi suất vào thứ Sáu sau khi giá tăng lên khu vực 158.045. Vì vậy cần phải thận trọng.

GBPUSD: GBPUSD đã di chuyển xuống dưới mức đáy tháng 7 tại 1.32729. Mức đó hiện là mức rủi ro đóng cửa đối với các nhà giao dịch, bên cạnh 1.3303, và một vùng dao động quan trọng hơn giữa 1.3321 và 1.3340. Về phía giảm, có rất nhiều hỗ trợ cho đến quanh mức 1.3218, tiếp theo là một vùng dao động xuống tới 1.3171 và 1.3181.

USDCHF: Giá USDCHF đã di chuyển lên trên đường trung bình động 100 giờ tại 0.82237, và dựa vào mức đó trước khi di chuyển lên các mức cao mới của phiên gần 0.8750. 0.8237 hiện là rủi ro đóng cửa. Nếu giá giữ trên đường trung bình động đó, phe mua nắm quyền kiểm soát chắc chắn với mức giá cao nhất trong năm tại 0.8262 là mục tiêu tiếp theo. Mức đó là mức cao nhất kể từ cuối tháng 5 năm 2025. Một mức hỗ trợ chính khác là 0.82116, mức thoái lui 38.2% của phạm vi giao dịch kể từ mức giá cao nhất tháng 1 năm 2025.