Đồng euro duy trì gần mức thấp khi các nhà giao dịch cân nhắc ngân sách Pháp và dữ liệu lạm phát Mỹ

Đồng bạc xanh đã tìm được hỗ trợ gần đây ngay cả khi các quan chức Fed là Williams và Jefferson thúc đẩy việc định giá lại theo hướng ôn hòa khi họ phản đối các đặt cược về việc tăng lãi suất vào tháng 10.

Nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la, được thúc đẩy bởi lo ngại nợ của châu Âu, là yếu tố chính. Pháp đặc biệt được chú ý: bất ổn chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách lớn của nước này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp lên cao gần đây và khiến chênh lệch so với Bunds của Đức nới rộng nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro.

Nếu chênh lệch lợi suất của Pháp ổn định, một phần mức bù rủi ro của đồng euro có thể giảm bớt và khiến đồng đô la thoái lui; ngược lại, nếu chênh lệch nới rộng thêm hoặc lây lan sang nơi khác, đồng bạc xanh có thể sẽ tiếp tục được hỗ trợ.

Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn bế tắc, mặc dù tuần trước Trump đã loại trừ khả năng tiến hành các cuộc tấn công mới trước cuộc bầu cử tháng 11. Dữ liệu CPI của Mỹ trong tuần này cũng nằm trong lịch kinh tế và có khả năng gây ra những biến động lớn trên thị trường.

Chỉ số CPI lõi cao hơn mức dự báo đồng thuận có thể làm sống lại khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 và nâng đồng đô la. Mặt khác, một báo cáo yếu có thể sẽ gây hại cho đồng tiền này trong ngắn hạn khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm.

Bên kia Đại Tây Dương, khả năng ECB tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm bớt sau khi chênh lệch lợi suất trái phiếu Pháp-Đức nới rộng mạnh, với các nhà hoạch định chính sách được cho là sẽ tiếp tục thận trọng trong việc tạo thêm áp lực lên các thị trường vốn đã dễ tổn thương.

Tuy vậy, thị trường vẫn định giá một động thái của ECB vào tháng 12, một dấu hiệu cho thấy áp lực lạm phát kéo dài từ chi phí năng lượng tăng cao. Về mặt dữ liệu, CPI khu vực đồng euro cho thấy lạm phát tổng thể tăng vọt lên 3.8% trong tháng 9 từ 3.2% trong tháng 8, phần lớn liên quan đến năng lượng. Lạm phát lõi được kiềm chế hơn, nhích lên 2.5% từ 2.4%.

Trong thời gian tới, chi phí năng lượng và các sự kiện ở Trung Đông sẽ tiếp tục định hình bức tranh lạm phát. Giá năng lượng giảm bền vững sẽ làm dịu bớt một số áp lực giá trong ngắn hạn và cho ECB thêm dư địa để hoãn việc thắt chặt thêm. Điều đó cũng sẽ là yếu tố tích cực cho đồng euro, nhờ tâm lý chấp nhận rủi ro mạnh hơn và kỳ vọng giảm về việc Fed tăng lãi suất.

Đồng tiền chung cũng sẽ tiếp tục phản ứng với các biến động trên thị trường trái phiếu, đặc biệt là chênh lệch lợi suất Pháp-Đức. Paris đã đưa ra ngân sách năm 2027 nhằm mục tiêu thâm hụt 5.0% GDP, dựa trên kỷ luật chi tiêu và nguồn thu thuế cao hơn. Con số này thấp hơn mức 5.4% trước đó và đã xoa dịu phần nào lo lắng của thị trường. Tuy nhiên, đề xuất này vẫn còn những trở ngại ở quốc hội, và các bộ trưởng tài chính khu vực đồng euro cùng với ECB đã thúc giục Pháp đưa ra một ngân sách đáng tin cậy và khôi phục lòng tin của thị trường.

Các nhà tham gia thị trường sẽ tiếp tục tập trung vào Pháp, nơi tiến triển tích cực sẽ hỗ trợ đồng euro còn những diễn biến bất lợi có thể sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền này.

Phân tích kỹ thuật EURUSD – khung thời gian ngày

EURUSD đã giảm mạnh trong vài tuần qua do những rắc rối nợ của Pháp gây sức ép. Mức hỗ trợ đáng chú ý gần nhất nằm tại 1.1067. Nếu giá chạm mức đó, người mua có thể sẽ tham gia với rủi ro được xác định bên dưới, hướng tới một đợt bật tăng lên đường xu hướng giảm chính. Mặt khác, người bán sẽ muốn thấy giá phá xuống dưới mức hỗ trợ đó để bổ sung các vị thế bán và nhắm tới mốc 1.08 tiếp theo.

Phân tích kỹ thuật EURUSD – khung thời gian 4 giờ

Một đường xu hướng giảm đã định hình đợt bán tháo kể từ đầu tháng 9. Người bán có khả năng sẽ tiếp tục dùng đường này làm kháng cự, với rủi ro phía trên, đồng thời ép giá về các mức thấp mới. Ngược lại, người mua sẽ muốn thấy giá phá vỡ lên trên đường này để bắt đầu xây dựng vị thế cho một đợt tăng hướng tới đường xu hướng giảm lớn, với mục tiêu ban đầu là 1.1285.

Phân tích kỹ thuật EURUSD – khung thời gian 1 giờ

Cặp tiền này đã hình thành một vùng tích lũy kể từ khi Pháp cắt giảm thâm hụt ngân sách đề xuất năm 2027 từ 5.4% xuống 5.0%. Một vùng hỗ trợ nằm gần 1.1160. Người mua được kỳ vọng sẽ tiếp tục bảo vệ khu vực này với rủi ro bên dưới, nhằm hướng tới việc phá vỡ lên trên đường xu hướng và tạo các mức cao mới. Người bán sẽ tìm kiếm một nhịp giảm xuyên qua hỗ trợ để mở rộng các vị thế bán về phía các mức thấp mới.

Các chất xúc tác sắp tới

Thứ Tư sẽ có báo cáo CPI của Mỹ. Thứ Năm sẽ có chỉ số PPI, doanh số bán lẻ và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới nhất của Mỹ.