Chứng khoán châu Âu đóng cửa tăng; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp ở mức cao nhất kể từ 2002

Khi các nhà giao dịch tại London và khắp châu Âu kết thúc phiên, các chỉ số cổ phiếu chính của khu vực đang kết thúc trong vùng tích cực. DAX của Đức dẫn đầu đà tăng, trong khi FTSE 100 của Anh xếp cuối nhóm nhưng vẫn ghi nhận mức tăng nhỏ.

Kết quả cuối cùng của phiên như sau:

• DAX của Đức tăng 342.67 điểm, tương đương 1.35%, đóng cửa ở mức 25,647.10.

• CAC của Pháp tăng 83.19 điểm, tương đương 1.06%, lên 7,921.69.

• FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 19.88 điểm, tương đương 0.19%, đóng cửa ở mức 10,752.87.

• IBEX của Tây Ban Nha tăng 231.10 điểm, tương đương 1.21%, lên 19,323.50.

• FTSE MIB của Ý tăng 572.32 điểm, tương đương 1.17%, chốt tại 49,643.68.

Một nhận xét từ một quan chức Mỹ đã thu hút sự chú ý, khi quan chức này nói rằng Nga đã chấp nhận đề xuất của Washington về một cuộc gặp ba bên với Ukraine. Các báo cáo sau đó cho thấy Điện Kremlin đã đồng ý nối lại các cuộc thảo luận ở cấp kỹ thuật vào hoặc sau ngày 10 tháng 11, có thể tại Abu Dhabi. Điều này đánh dấu sự tiến triển, mặc dù sự sẵn sàng ngồi lại không khiến cho cuộc thương lượng khó khăn phía trước trở nên dễ dàng hơn.

Đối với những người tham gia thị trường, ý nghĩa của vấn đề vượt xa các tiêu đề về ngoại giao. Nga đóng vai trò trung tâm trong lĩnh vực dầu mỏ, nhiên liệu tinh chế và khí đốt tự nhiên. Theo quan điểm của tôi, nếu tiến trình hòa bình được đánh giá là đáng tin cậy, Trump có thể có thêm không gian chính trị để làm việc cùng Putin về các vấn đề năng lượng và kinh tế. Dù vậy, không gian đó phụ thuộc vào kết quả. Việc chỉ có một cuộc gặp sẽ không xóa bỏ được phản ứng chính trị hay chấm dứt sự bất định về nguồn cung và trừng phạt.

Để câu chuyện đó tiếp tục vững chắc, thị trường cần hòa bình. Tiến triển tiếp theo có thể loại bỏ một phần mức bù rủi ro địa chính trị khỏi giá năng lượng và củng cố niềm tin vào nguồn cung trong tương lai. Ngược lại, một sự thất vọng mới sẽ khiến các nhà giao dịch chịu tổn thương trước bất kỳ tiêu đề nào xuất hiện tiếp theo và áp lực mà nó mang lại. Dầu thô và khí đốt tự nhiên châu Âu vẫn là những thị trường đáng theo dõi sát sao trong khi kênh ngoại giao tiến triển.

Về phần mình, Zelenskyy đã miệt mài hoạt động trên kênh ngoại giao. Trong chuyến dừng chân hôm thứ Ba tại Oslo, ông đã gặp Thủ tướng Na Uy Jonas Gahr Støre, Tổng thống Phần Lan Alexander Stubb và đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff; Jared Kushner tham gia từ xa. Cuộc trò chuyện đề cập đến các đảm bảo an ninh, trừng phạt, tái thiết, phòng không và triển vọng về một cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo. Zelenskyy cũng cho biết tình báo cảnh báo sớm của Mỹ về các cuộc tấn công bằng tên lửa của Nga đã hoạt động trở lại. Lập trường của Ukraine bao gồm ủng hộ việc hai bên ngừng tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng.

Sự chú ý giờ đây chuyển sang những gì xảy ra sau các cuộc gặp này. Loạt hoạt động ngoại giao dày đặc mang đến cho nhà giao dịch một cơ sở để làm việc, nhưng cam kết thực tế — và sự sẵn lòng của các bên trong việc thực hiện chúng — sẽ quyết định sự lạc quan kéo dài bao lâu.

Trong khi đó, Pháp vẫn là điểm yếu trên thị trường thu nhập cố định. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của nước này đã vượt qua 5%, mức mạnh nhất kể từ năm 2002, khi các nhà đầu tư vẫn đang xem xét kỹ tình hình tài khóa của quốc gia. Việc chi phí vay tăng khiến việc đưa tài chính công trở lại trật tự trở nên khó khăn hơn.

Theo số liệu chiều nay được cung cấp, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp đứng ở mức 5.009%, tăng 6.4 điểm cơ bản. Lợi suất tương ứng của Đức chỉ tăng 0.4 điểm cơ bản trong ngày, ở mức 3.421%, khiến mức bù rủi ro của Pháp vào khoảng 159 điểm cơ bản. Khoảng cách đó chính là tín hiệu cảnh báo. Cổ phiếu Pháp tham gia đà tăng trong ngày, nhưng thị trường nợ vẫn đang đòi hỏi mức đền bù lớn hơn để nắm giữ trái phiếu Pháp.

Ở những nơi khác tại châu Âu, lợi suất kỳ hạn 10 năm của Tây Ban Nha tăng 2.5 điểm cơ bản lên 4.079%, trong khi của Ý tăng 4.2 điểm cơ bản lên 4.589%. Trái phiếu chính phủ Anh diễn biến ngược chiều, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 4.9 điểm cơ bản xuống 5.381%.

Bên kia Đại Tây Dương, cổ phiếu Mỹ cũng ở trong vùng tích cực khi phiên châu Âu dần khép lại, với các cổ phiếu công nghệ dẫn đầu. Các số liệu thị trường rộng mới nhất cho thấy:

• Dow tăng 136.58 điểm, tương đương 0.26%, lên 52,632.46.

• S&P 500 tăng 40.62 điểm, tương đương 0.53%, lên 7,753.19.

• Nasdaq 100 tăng 375.15 điểm, tương đương 1.27%, đạt 29,865.43.

Một số liệu đo trước đó một chút cho thấy Nasdaq Composite tăng 296.49 điểm, tương đương 1.12%, lên 26,721.31.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có diễn biến trái chiều, đầu ngắn hạn nhỉnh hơn một chút trong khi kỳ hạn dài hơn yếu hơn. Lợi suất kỳ hạn 2 năm đứng ở 4.793%, tăng 0.6 điểm cơ bản; kỳ hạn 5 năm ở 4.934%, gần như đi ngang; kỳ hạn 10 năm ở 5.109%, giảm 0.8 điểm cơ bản; và kỳ hạn 30 năm ở 5.416%, giảm 1.0 điểm cơ bản.

Đồng đô la có diễn biến trái chiều trên thị trường ngoại hối. Đồng tiền chung của châu Âu giảm 0.15% xuống 1.1219, trong khi đô la Australia ghi nhận mức tăng lớn nhất so với đồng bạc xanh, AUDUSD tăng 0.33% lên 0.7025. Đồng bảng Anh nhỉnh hơn một chút ở 1.3385 so với đô la, đồng yên trượt nhẹ, USDJPY ở 158.11, và USDCHF tăng lên 0.8252.

Hàng hóa: dầu thô quay đầu giảm, trượt xuống dưới $97

Dầu thô đã đảo chiều giảm mạnh một lần nữa, khi các nhà giao dịch đang tiêu hóa những tiêu đề ngoại giao mới nhất và ý nghĩa của chúng đối với nguồn cung năng lượng. Sau khi chạm mức $100.40, giá đã giảm xuống mức thấp nhất phiên là $96.63. Mức giảm $3.77 từ đỉnh phá vỡ ngưỡng $97, ít nhất trên phương diện kỹ thuật.

Báo giá mới nhất đưa giá ở khoảng $96.83, giảm $1.34, tương đương 1.36%. Bên bán giờ đang nắm thế chủ động hơn, nhưng họ vẫn phải giữ giá dưới $97. Việc duy trì dưới ngưỡng này giữ kịch bản giảm giá còn nguyên; còn nếu giá bật lại trên ngưỡng và giữ vững, điều đó có nghĩa là bên bán đã thử thách vùng hỗ trợ nhưng không thể giữ được đà.

Các động thái ngoại giao liên quan đến Nga, Mỹ và Ukraine thêm một yếu tố nữa vào bức tranh năng lượng, song song với các cuộc đàm phán Mỹ - Iran vẫn đang diễn ra. Nếu tiến trình hòa bình có vẻ đáng tin cậy, những lo ngại về gián đoạn nguồn cung có thể dịu bớt. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đã từng chứng kiến sự hưng phấn tan biến nhanh như thế nào mỗi khi một tiêu đề mới gieo rắc nghi ngờ. Tin tức tạo lực đẩy; các mức giá cho nhà giao dịch một cách để đóng khung rủi ro.

Tại các thị trường khác, vàng giao ngay nhỉnh hơn một chút quanh mức $4,132.50, tăng $7.04, tương đương 0.17%, trong khi bạc giảm khoảng 0.79% xuống $57.52. Khí đốt tự nhiên thấp hơn 0.48% gần mức $6.572, và bitcoin tăng khoảng 1.80% lên $84,441.

Nhìn chung, phe mua cổ phiếu đang nắm thế mạnh hơn khi tiến về cuối phiên. Giữa chi phí vay của Pháp leo thang và các cuộc đàm phán hòa bình vẫn chưa hoàn tất, có hai câu chuyện có thể nhanh chóng thử thách niềm tin đó.