Chứng khoán châu Âu ổn định trở lại sau một tuần biến động mạnh

• Eurostoxx tăng 0.5%
• DAX của Đức tăng 0.7%
• CAC 40 của Pháp giảm 0.2%
• FTSE 100 của Anh giảm 0.2%
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.5%
• FTSE MIB của Ý tăng 0.6%

Chứng khoán châu Âu có chút phục hồi khi mở cửa, với hầu hết các chỉ số chính trong khu vực nhích cao hơn khi tuần giao dịch sắp kết thúc sau một giai đoạn biến động. Chỉ số của Pháp nổi bật ở chiều giảm, khi những lo ngại về tài khóa vẫn còn đè nặng.

Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, đà tăng đầu phiên không nên bị diễn giải quá sâu. Thị trường đã có nhiều thứ để suy ngẫm trong tuần này, dẫn đầu là dữ liệu lạm phát của Mỹ từ các báo cáo CPI và PPI cao hơn dự kiến. Điều đó đang đặt ra những câu hỏi mới về triển vọng của Fed và về đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu, mặc dù giao dịch trái phiếu chính phủ đã bình lặng hơn nhiều trong các phiên gần đây.

Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la đã giảm rõ rệt, nhưng đó không phải là sự đảm bảo rằng nhà đầu tư đã an toàn. Vấn đề lớn hơn vẫn là áp lực giá đang tỏ ra khó loại bỏ hơn so với kỳ vọng, khiến các ngân hàng trung ương có ít dư địa hơn để hỗ trợ tăng trưởng nếu nền kinh tế bắt đầu suy yếu. Đó sẽ là một môi trường đặc biệt khó khăn mà chứng khoán châu Âu cần vượt qua, cùng với các vấn đề kinh tế và tài khóa của chính khu vực.

Sự ổn định hơn của hợp đồng tương lai Mỹ đang hỗ trợ tâm lý thị trường hôm nay. Sự phục hồi muộn của cổ phiếu công nghệ trong phiên giao dịch trước đó tại Phố Wall đang lan tỏa nhẹ, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1% và hợp đồng tương lai Nasdaq gần như đi ngang.

Tuy nhiên, tôi sẽ thận trọng khi gọi đây là một sự đảo chiều thực sự. Chứng khoán châu Âu mới chỉ vừa đủ ổn định lại, và liệu chúng có thể giữ vững hay không lại là một câu hỏi khác.