Waller của Fed ghi nhận dấu hiệu giảm lạm phát, giữ quyền lựa chọn cho tháng 9

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Christopher Waller cho biết ông đang quan sát các dấu hiệu ban đầu của giảm lạm phát trong dữ liệu kinh tế gần đây, nhưng chưa loại trừ khả năng thắt chặt thêm. Phát biểu công khai, ông đã nêu ra một số quan điểm.

• Sẽ sẵn sàng giữ lãi suất không đổi tại cuộc họp tháng 9 nếu lạm phát giảm bớt.
• Cuối cùng đã quan sát thấy một số dấu hiệu giảm lạm phát trong dữ liệu gần đây.
• Truyền đạt chức năng phản ứng của mình giúp công chúng lập kế hoạch.
• Sẽ xem xét tăng lãi suất vào tháng 9 nếu dữ liệu lạm phát tháng 8 nóng lên.
• Có xu hướng ủng hộ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp ngày 15–16 tháng 9 nếu dữ liệu lạm phát tháng 8 cho thấy tiến triển tiếp tục.
• Có thể không cần nhiều sự tăng tốc của lạm phát để hỗ trợ chính sách thắt chặt hơn.
• Nếu dữ liệu lạm phát tháng 8 cho thấy tiến triển đã đảo ngược, một "điều chỉnh nhỏ" đối với lãi suất chính sách sẽ giúp đảm bảo tiến triển được nối lại.
• GDP đang tăng trưởng với tốc độ vững chắc, trong khi lợi nhuận từ giá cổ phiếu sẽ duy trì tăng trưởng tiêu dùng.
• Sự không chắc chắn đáng kể bao quanh triển vọng về giá cả và nền kinh tế vì xung đột quân sự, chính sách thương mại và AI.
• Lạm phát vẫn còn cao đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed.
• Đầu tư AI là một phần hợp pháp của GDP, và AI sẽ đáng tin cậy tăng năng suất.
• Giá năng lượng cao và thuế quan không phải là nguồn gây áp lực lạm phát đáng kể hiện tại.
• Lạm phát cơ bản đang diễn biến tốt hơn so với các con số lõi gợi ý.
• Thị trường lao động đang ở trạng thái hài lòng; kỳ vọng tương tự trong báo cáo việc làm tháng 8.
• Thấy một số rủi ro lạm phát tăng, mặc dù tăng trưởng tiền lương nhất quán với việc lạm phát trở lại 2%.
• PCE cốt lõi không phải là hướng dẫn tốt nhất về tình trạng lạm phát.
• Thấy sự cải thiện đáng kể, với tốc độ tiến triển khả quan trong lạm phát cốt lõi ba tháng.
• Các sửa đổi đang chờ xử lý đối với ước tính giá phi thị trường của Bộ Thương mại có thể làm giảm lạm phát PCE 12 tháng xuống vài phần mười điểm phần trăm.

Waller đang giữ quyền lựa chọn trước cuộc họp tháng 9, với dữ liệu lạm phát tháng 8 có khả năng quyết định hướng đi của ông. Nếu lạm phát tiếp tục cho thấy tiến triển, ông sẽ ủng hộ giữ lãi suất không đổi. Tuy nhiên, nếu dữ liệu nóng lên, tăng lãi suất là khả thi—và ông cảnh báo rằng có thể không cần nhiều sự tăng tốc lạm phát để biện minh cho chính sách thắt chặt hơn.

Tin tốt là Waller thấy lạm phát cơ bản đang diễn biến tốt hơn so với các con số lõi gợi ý. Mối lo ngại là lạm phát vẫn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, trong khi tăng trưởng và thị trường lao động vẫn vững chắc. Nói cách khác, Waller sẵn sàng chờ đợi nếu lạm phát hợp tác, nhưng sẵn sàng tăng lãi suất nếu không. Cắt giảm lãi suất không phải là thông điệp từ những bình luận này.

Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ đang giảm, với lợi suất 10 năm giảm -320 điểm cơ bản xuống 4,756%. Lợi suất 2 năm giảm 5,4 điểm cơ bản xuống 4,331%.

Giá cổ phiếu Hoa Kỳ cũng đang tăng nhẹ (một cách khiêm tốn) với Dow tăng 223 điểm trong giao dịch tiền thị trường. S&P tăng 8,4 điểm. Nasdaq vẫn giảm nhẹ -12 điểm.