HNT của Helium tăng vọt 167% trong một cuối tuần — Liệu đợt tăng giá đã kết thúc?

Helium (HNT) đã tăng tới 167% trong cuối tuần, chạm mức đỉnh trong ngày là $0.989 tại thời điểm viết bài. Các nhà giao dịch đến muộn hiện đang tự hỏi liệu cơ hội mua HNT đã qua hay chưa.

Cú tăng không đến từ nhu cầu mới mà từ việc những người bán bị buộc phải rời bỏ thị trường.

Điều gì đã châm ngòi cho cú biến động đột ngột của một token bị lãng quên

Helium vận hành một mạng không dây nơi các cá nhân đặt phần cứng tại nhà hoặc doanh nghiệp của họ. Ngành gọi đây là cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, hay DePIN.

Chất xúc tác là một đợt triển khai Wi-Fi ở Texas mà BeInCrypto đã đưa tin vào thứ Bảy. Phản ứng của thị trường vượt xa chính thông báo. HNT, vốn nằm dưới $0.30 trong hầu hết mùa hè, đã tăng gần 170% chỉ trong một cuối tuần. Sức hấp dẫn cốt lõi của Helium luôn là những khách hàng thực sự trả tiền.

Hồi tháng 4 năm 2025, nhà phát triển Nova Labs đã trả $200,000 để giải quyết các cáo buộc của SEC. Các cơ quan quản lý cáo buộc rằng họ đã tuyên bố sai sự thật rằng Lime, Nestle và Salesforce đang sử dụng mạng này. Tranh chấp liên quan đến các tuyên bố dành cho nhà đầu tư cổ phiếu, không phải bản thân token.

Dữ liệu giá cho thấy điều gì

Giá HNT không tăng theo một đường thẳng. Thay vào đó, nó tăng qua hai đợt tăng vọt riêng biệt, đầu tiên tăng từ $0.33 lên $0.45 qua đêm. Sau đó, nó tăng lên $0.70 tính đến 09:00 và giữ vững trong bốn giờ. Một đợt đẩy sau đó bắt đầu lúc 15:00 đã đưa nó lên $0.9782.

• Triển vọng khối lượng HNT

Khi giá tạm dừng, lực mua cưỡng bức đã cạn. Giờ hãy xem xét khối lượng. Thanh nến ngày là mức lớn nhất từng thấy trên biểu đồ hai năm của Helium. Các đỉnh trước đó đạt khoảng $45 triệu. Đợt này vượt quá $110 triệu, một mức không chạm tới kể từ 2023.

Tổng cộng, lượng token trị giá $248.26 triệu đã được giao dịch, mặc dù toàn bộ giá trị thị trường của token chỉ là $154.8 triệu. Điều đó có nghĩa là token đã được xoay vòng hơn một lần trong một ngày. Phần lớn những người nắm giữ HNT hiện tại đã mua nó vào cuối tuần này, gần đỉnh.

• Thanh lý HNT

Một số nhà giao dịch đã mở các vị thế short đối với HNT, vay token, bán nó ra và lên kế hoạch mua lại nó với giá thấp hơn. Thay vào đó, giá tăng lên, và khoản lỗ của họ phình to theo từng bước giá. Các sàn giao dịch đã can thiệp để thanh lý các vị thế đó, đóng chúng và mua lại token theo tỷ giá thị trường hiện hành.

Dữ liệu Coinglass cho thấy gần $1.5 triệu vị thế short đã bị thanh lý chỉ riêng trong Chủ nhật, với hơn $1.6 triệu trong suốt cả cuối tuần. Trước đó hầu như không có gì khác. Các nhà giao dịch đã đặt cược vào việc giá tăng chỉ mất $196,650.

Mỗi lần thanh lý cưỡng bức đều trở thành một lệnh mua. Đó là cách giá tăng lên mà không có người mua mới tham gia. Những người tham gia thị trường gọi cơ chế này là short squeeze.

• Tỷ lệ tài trợ của HNT

Tiếp theo là tỷ lệ tài trợ, chỉ số bộc lộ rõ nhất trong năm chỉ số. Trên các thị trường này, một bên trả cho bên kia một khoản phí nhỏ theo định kỳ.

Trong tám tháng, khoản phí đó đứng yên ở mức không. Cuối tuần này, nó đã giảm xuống dưới -1.2% trong một lần thanh toán duy nhất. Các nhà giao dịch đang short HNT giờ phải trả cho những người đang long.

“Tỷ lệ tài trợ trên Bybit HNT-PERP trong lần ghi nhận cuối cùng gần chạm -1000%. Một token vốn hóa thị trường $60m với người dùng thực, với biểu đồ không có kháng cự nào trong 150% tiếp theo, giảm 99% so với ATH. Những lệnh short đang mắc kẹt phải trả funding điên rồ trong khi không có nguồn cung spot,” một nhà giao dịch nhận xét.

Cuối cùng là open interest. Nó đại diện cho tổng số tiền bị khóa trong các vị thế này. Nó đếm tất cả các hợp đồng long và short đang mở cho HNT.

Con số đó đã nhảy vọt 197.6% lên $13.64 triệu, mức cao nhất trong khoảng một năm. Khi các vị thế được đóng, con số này thường giảm. Ở đây, nó gần như tăng gấp ba lần.

Những nhà giao dịch này không bỏ cuộc; tiền mới và vốn mới đang chảy vào thị trường futures khi các hợp đồng mới được tạo ra cho HNT. Các vị thế này đang được thay thế nhanh hơn là bị đóng.

Khi giá HNT tăng song song với open interest tăng, điều đó cho thấy động lượng tăng giá mạnh. Nó gợi ý một đợt bứt phá tăng giá mạnh mẽ, dứt khoát, được tiếp nhiên liệu bởi nhu cầu đòn bẩy lớn.

Mua HNT lúc này có phải là quyết định khôn ngoan?

Đợt siết đã bắt đầu hạ nhiệt, khi HNT đạt đỉnh $0.989 và hiện giao dịch quanh $0.88. Lực mua cưỡng bức phần lớn đã dừng lại. Chỉ $22,920 lệnh cược giảm giá được đóng trong giờ qua (tại thời điểm viết bài), so với $1.61 triệu trong cả ngày.

Các nhà giao dịch theo dõi loại tình huống này thường coi sự tăng vọt thẳng đứng của open interest là dấu hiệu cần thận trọng hơn là cơ hội mua. Các vị thế đang bị kéo giãn quá mức, và một cú giảm đột ngột có thể kích hoạt một chuỗi các lệnh đóng cưỡng bức theo hướng ngược lại.

Tín hiệu họ chờ đợi là open interest đi ngang, hoặc giảm nhẹ, trong khi giá vẫn giữ vững. Sự kết hợp đó ngụ ý thị trường đã chấp nhận mức giá mới thay vì chỉ dùng đòn bẩy để lao vào mức giá đó.

Funding là chỉ báo thứ hai, nhưng chỉ số của HNT ngược với mô hình điển hình. Một thị trường đông đúc vị thế long thường cho thấy funding dương rõ rệt. Ở đây nó âm sâu, nghĩa là đám đông vẫn đang short và trả phí để duy trì vị thế đó.

Việc dịch chuyển trở lại về mức 0 sẽ cho thấy những cược đó đã được đóng hoặc bị bỏ rơi. Tại thời điểm đó, lực mua do các lệnh đóng cưỡng bức thúc đẩy dừng lại, và giá phải dựa vào nhu cầu thực sự.

Một yếu tố nguồn cung đang đứng về phía người nắm giữ, tuy nhiên có một điều cần lưu ý. Mọi token HNT được đúc cho đến nay đều đã nằm trong lưu thông, vì vậy không có khối bị khóa chờ vest. Việc phát hành vẫn tiếp tục hướng tới mức trần 223 triệu, với khoảng 37 triệu token nữa vẫn chưa được phát hành.

Một khi funding trở lại mức 0 bình thường, giá Helium phải tự đứng vững bằng sức mua đều đặn. Bất kỳ ai mua bây giờ đang đánh cược vào đợt siết thứ hai, chứ không phải đợt đầu tiên.