Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản thấy sự đồng thuận với BOJ khi lạm phát do tiền lương đến gần

Nhận xét của Katayama có thể làm giảm bớt một số rủi ro chính trị được đề cập trong cuộc khảo sát của Reuters công bố hôm thứ Tư, trong đó hầu hết các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự bất đồng từ các thành viên hội đồng BOJ do chính phủ bổ nhiệm có thể gây áp lực lên đồng yên. Khi mô tả nền kinh tế đang tiến gần đến lạm phát do tiền lương, bà đã sử dụng ngôn từ ủng hộ lập luận cho nhiều đợt tăng lãi suất hơn, một bước đi có xu hướng hỗ trợ đồng yên và duy trì áp lực tăng lên lợi suất JGB ngắn hạn. Sự tập trung của bà vào tăng giá do nhập khẩu cũng giữ dầu trong tầm ngắm, vì chi phí năng lượng xuất phát từ xung đột Trung Đông là yếu tố trực tiếp thúc đẩy lạm phát Nhật Bản. Sự căng thẳng giữa các kế hoạch cắt giảm thuế tiêu dùng và việc thắt chặt của BOJ vẫn còn, và các nhà giao dịch có thể đánh giá nhận xét “không có khoảng cách” của bà dựa trên cách các thành viên hội đồng bỏ phiếu tại lần tăng lãi suất tiếp theo.

-

Quan điểm của Katayama là hỗ trợ tài khóa và thắt chặt tiền tệ có thể tương thích, nhưng thử thách thực sự cho lập trường “không có khoảng cách” của bà sẽ đến tại cuộc bỏ phiếu tiếp theo của BOJ.

Tóm tắt:

• Theo Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama, việc tăng giá mà Nhật Bản đang trải qua phần lớn là do nhập khẩu đắt đỏ hơn.
• Bà nói đất nước đang trên bờ vực của một giai đoạn lạm phát kéo dài được duy trì bởi tiền lương tăng.
• Kế hoạch cắt giảm thuế tiêu dùng và các khoản chi trả cho hộ gia đình nhằm giảm bớt tác động của chi phí sinh hoạt tăng, Katayama nói với quốc hội.
• Khi một nghị sĩ hỏi liệu việc cắt giảm thuế có thể xung đột với việc tăng lãi suất của BOJ hay không, bà trả lời rằng chính phủ và ngân hàng trung ương đang trao đổi trên nhiều mặt trận và bà không thấy khoảng cách giữa các lập trường của họ.
• Những nhận xét này được đưa ra khi hầu hết các nhà kinh tế dự đoán BOJ sẽ tăng lãi suất lên 1.50% vào tháng 12.

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama hôm thứ Tư cho biết đất nước đang đứng ở rìa của sự chuyển dịch sang lạm phát kéo dài do tiền lương tăng, và bà không thấy sự khác biệt giữa lập trường của chính phủ và lập trường của Ngân hàng Nhật Bản.

Phát biểu trước quốc hội, Katayama cho biết việc tăng giá hiện tại của Nhật Bản chủ yếu là kết quả của hóa đơn nhập khẩu cao hơn. Bà nói thêm, nền kinh tế đang ở gần giai đoạn mà tăng trưởng tiền lương duy trì lạm phát, một quá trình chuyển đổi mà ngân hàng trung ương từ lâu đã coi là điều kiện tiên quyết để bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Việc cắt giảm thuế tiêu dùng và các khoản chi trả cho hộ gia đình do chính phủ lên kế hoạch nhằm giảm nhẹ tác động của chi phí sinh hoạt cao hơn đối với các hộ gia đình, Katayama nói. Trả lời câu hỏi của một nghị sĩ về việc liệu cắt giảm thuế có thể làm suy yếu nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm kiểm soát lạm phát thông qua tăng lãi suất hay không, bà nói rằng chính phủ và BOJ đang trao đổi quan điểm trên nhiều mặt trận và bà không thấy khoảng cách trong lập trường của họ.

Câu hỏi này chỉ ra một căng thẳng mà các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ. Các bước tài khóa hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình có thể làm tăng nhu cầu trong khi BOJ đang thắt chặt chính sách, và các nhà đầu tư đã cảnh giác với các dấu hiệu kháng cự chính trị đối với việc tăng lãi suất thêm. Vào tháng 9, hai thành viên hội đồng do chính phủ của Thủ tướng Sanae Takaichi lựa chọn đã bỏ phiếu chống lại quyết định tăng lãi suất lên 1.25%, và đồng yên đã yếu đi trong thời gian ngắn.

Cuộc khảo sát của Reuters công bố hôm thứ Tư cho thấy hầu hết các nhà kinh tế dự đoán BOJ sẽ tăng lãi suất chính sách lên 1.50% vào tháng 12, điều này sẽ kéo dài nhịp độ tăng hàng quý. Gần ba phần tư cho biết bất kỳ sự bất đồng mới nào khi ngân hàng hành động tiếp theo có thể kéo đồng yên xuống, với đồng tiền này vẫn chỉ trên mức thấp năm 2026 một chút.

Các nhận xét của Katayama có thể giúp trấn an thị trường rằng chính phủ không chống lại việc thắt chặt tiền tệ, mặc dù bà dừng lại trước khi công khai ủng hộ các đợt tăng thêm. Chi phí nhập khẩu, bao gồm giá năng lượng liên quan đến xung đột Trung Đông, vẫn là động lực chính của lạm phát mà bà mô tả.

Ngân hàng trung ương kết thúc cuộc họp tiếp theo vào ngày 30 tháng 10 và sau đó sẽ công bố các dự báo mới về tăng trưởng và giá cả. Sau đó, tâm điểm sẽ chuyển sang tháng 12, nơi sự phân chia phiếu bầu có thể quan trọng không kém quyết định lãi suất.