JPMorgan dự báo S&P 500 chỉ biến động nhẹ trong bốn kịch bản bầu cử giữa nhiệm kỳ, với kết quả có khả năng xảy ra nhất tạo phản ứng nhỏ nhất và kết quả ít có khả năng nhất tạo mức tăng lớn nhất.
Vì các biên dự báo hẹp, kết quả có khả năng xảy ra nhất dường như đã phần lớn được phản ánh vào giá; do đó, một bất ngờ, chứ không phải kết quả được dự kiến, sẽ là động lực lớn hơn đối với biến động cổ phiếu. Tín hiệu mang nhiều thông tin hơn có thể đến từ trái phiếu. JPMorgan gắn việc Đảng Dân chủ kiểm soát tài chính chính phủ với chi tiêu thâm hụt ít hơn và lợi suất kỳ hạn dài thấp hơn, trong khi một chiến thắng áp đảo của Đảng Cộng hòa sẽ để thâm hụt ở mức cao và lợi suất cao. Về công nghệ, bộ phận giao dịch xem nhẹ nguy cơ quy định AI nếu Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội, viện dẫn quyền phủ quyết của tổng thống, dù cảnh báo về khả năng bán tháo trong giao dịch AI. Về dầu thô, một chiến thắng áp đảo của Đảng Cộng hòa có thể cho Trump nhiều dư địa hơn để theo đuổi chiến dịch Iran, trực tiếp gắn cuộc bầu cử với phần bù rủi ro của dầu.
Bất kể kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ là gì, bộ phận giao dịch của JPMorgan dự báo cổ phiếu Mỹ chỉ biến động hạn chế; theo quan điểm của bộ phận này, kết quả có khả năng xảy ra nhất sẽ gây phản ứng nhỏ nhất, trong khi kết quả ít có khả năng nhất sẽ tạo mức tăng lớn nhất.
Tóm tắt:
Theo bộ phận giao dịch của JPMorgan, cổ phiếu Mỹ sẽ chỉ phản ứng nhẹ với cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ hôm thứ Ba. Quan điểm của bộ phận này là kịch bản có khả năng xảy ra nhất sẽ mang lại biến động nhỏ nhất và kịch bản ít có khả năng nhất sẽ mang lại mức tăng lớn nhất.
Sử dụng bản đồ kịch bản được xây dựng dựa trên tỷ lệ cược của thị trường dự đoán Bloomberg tính đến ngày 1 tháng 11, nhóm thông tin thị trường của ngân hàng đặt 66% khả năng Đảng Dân chủ giành cả Hạ viện và Thượng viện. Theo kết quả đó, nhóm này kỳ vọng S&P 500 sẽ dao động từ mức giảm 0.25% đến mức tăng 0.5%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài sẽ giảm nhẹ khi chi tiêu thâm hụt giảm.
Các nhà đầu tư có thể lo ngại về đợt bán tháo cổ phiếu AI do những lo ngại về quy định dưới một Quốc hội do Đảng Dân chủ kiểm soát, bộ phận giao dịch cho biết, dù vẫn duy trì rằng Trump sẽ không ký luật hạn chế AI và rằng Đảng Dân chủ sẽ không có đa số đủ để vượt quyền phủ quyết. Bộ phận này gọi bất kỳ đợt điều chỉnh nào là cơ hội mua có thể có đối với những người lạc quan về AI nhưng cũng cảnh báo rằng nhà đầu tư có thể giảm mức tiếp xúc với chủ đề AI. Bộ phận giao dịch cũng chỉ ra các cuộc điều tra tiềm tàng của quốc hội liên quan đến các nhà tài trợ gắn với Trump, bao gồm các công ty công nghệ lớn.
Một Quốc hội chia rẽ — Đảng Dân chủ thắng Hạ viện và Đảng Cộng hòa giữ Thượng viện — được gán 26% khả năng. Trong trường hợp đó, JPMorgan kỳ vọng cổ phiếu tăng 0.5% đến 1%, với việc Đảng Dân chủ kiểm soát tài chính chính phủ có khả năng cắt giảm chi tiêu thâm hụt và có thể đẩy lợi suất kỳ hạn dài xuống thấp hơn. Bộ phận giao dịch cho biết một sự sắp xếp như vậy trên thực tế sẽ loại bỏ rủi ro luận tội, trong khi bế tắc lập pháp sẽ tạo ra các cuộc chiến ngân sách vào năm 2027 mà thường chỉ có tác động hạn chế đến nền kinh tế.
Với 7% khả năng, một chiến thắng áp đảo của Đảng Cộng hòa sẽ tạo mức tăng lớn nhất, với S&P 500 được dự báo tăng 1% đến 1.25%. Theo bộ phận giao dịch, hiện trạng sẽ không tạo ra rủi ro quy định mới nhưng sẽ để chi tiêu thâm hụt ở mức cao, đẩy lợi suất kỳ hạn dài lên. Bộ phận này nói thêm rằng kết quả này có thể khuyến khích Trump tiếp tục chiến dịch Iran cho đến khi có một thỏa thuận có lợi cho Mỹ hoặc Iran đầu hàng.
Kết quả ít có khả năng nhất — Hạ viện do Đảng Cộng hòa kiểm soát và Thượng viện do Đảng Dân chủ kiểm soát, với 1% — được kỳ vọng sẽ đẩy cổ phiếu tăng 0.25% đến 0.75%, kèm theo các cuộc chiến ngân sách và khả năng đóng cửa chính phủ.
Những biên hẹp đó ngụ ý rằng thị trường phần lớn đã hấp thụ kết quả được dự kiến, điều này sẽ khiến một kết quả bất ngờ trở thành chất xúc tác tiềm năng lớn hơn.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Berkshire Hathaway đã chi khoảng 27 triệu USD cho cổ phiếu Sirius XM, nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 37% công ty khi các nhà đầu tư chuyển hướng sang cổ phiếu giá trị.
KOSPI đã giảm khoảng 4% và một sidecar đã tạm dừng giao dịch chương trình trong thời gian ngắn; sàn giao dịch Hàn Quốc sẽ mở cửa muộn hơn một giờ vào ngày 19/11 cho kỳ thi Suneung.
American Bitcoin Corp. công bố thu nhập ròng quý 3 khoảng 126 triệu USD, nhờ khoản lãi 197.3 triệu USD từ lượng bitcoin nắm giữ, bất chấp doanh thu khai thác thấp hơn.
Cổ phiếu SK Hynix giảm 7,74% và KOSPI giảm 1,98% khi cổ phiếu chip Hàn Quốc lao dốc vì lo ngại Quốc hội do đảng Dân chủ lãnh đạo mới sẽ thắt chặt các quy định về AI.