Một thẩm phán liên bang đã bác bỏ yêu cầu tạm dừng các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu, xác định CFTC có khả năng thiếu thẩm quyền nhưng nguyên đơn không chứng minh được thiệt hại không thể khắc phục.
Một thẩm phán liên bang hôm thứ Ba đã từ chối yêu cầu khẩn cấp ngừng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu, cho phép giao dịch trên Kalshi, Coinbase Derivatives và Bitnomial tiếp tục, đồng thời cũng cho thấy rằng nhóm được Phố Wall hậu thuẫn đang thách thức các hợp đồng này có khả năng sẽ thành công trong việc chỉ ra CFTC đã vượt quá nhiệm vụ quản lý của mình.
Thẩm phán Valerie Caproni của Tòa án Quận Hoa Kỳ đã bác bỏ lệnh cấm tạm thời vào Nov. 3 sau buổi hội nghị từ xa với luật sư, chỉ vài giờ sau khi CFTC công bố rằng các sản phẩm như vậy có thể ra mắt trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ được quản lý.
Vụ kiện được đưa ra bởi Capital Markets Alliance Association, một tổ chức phi lợi nhuận tại New York có các thành viên gồm Cboe Global Markets, Citadel Securities và Healthy Markets Association, theo một tuyên bố từ thư ký Adam Ford.
Liên minh này đã đệ đơn kiện CFTC và Chủ tịch Michael S. Selig tại Quận phía Nam của New York (vụ án 1:26-cv-09608), nhằm đảo ngược các phê duyệt hồ sơ từ mỗi sàn giao dịch trong số ba sàn.
Trong lệnh của mình, Caproni nói rằng liên minh "có khả năng thành công về nội dung" của lập luận rằng CFTC thiếu thẩm quyền theo luật định để cho phép các công cụ phái sinh vĩnh viễn trên cổ phiếu đơn lẻ cho nhà đầu tư bán lẻ trên các nền tảng được quản lý của mình.
Bà viết rằng bởi vì bản chất của các hợp đồng vĩnh viễn như vậy không liên quan đến "việc bán để giao một chứng khoán đơn lẻ trong tương lai," chúng không thể đủ điều kiện là tương lai chứng khoán thuộc thẩm quyền của CFTC.
Thay vào đó, bà lưu ý, các hợp đồng "dường như đáp ứng định nghĩa của một swap," đặt chúng dưới thẩm quyền của SEC.
Caproni cũng xác định rằng sự cân bằng về công bằng và lợi ích công cộng ủng hộ liên minh, nói rằng các hành động của CFTC "dường như đại diện cho một sự gián đoạn lớn đối với thị trường chứng khoán."
Tuy nhiên, yêu cầu không đạt được ở một khía cạnh: Caproni cho rằng các tuyên bố từ Cboe, Citadel Securities và Healthy Markets là "suy đoán" về thiệt hại đối với các thành viên, không chứng minh được thiệt hại không thể khắc phục "thực tế và sắp xảy ra".
Lệnh không đảo ngược các phê duyệt. Nó không giải quyết toàn bộ vụ án hoặc yêu cầu riêng của liên minh về một lệnh cấm sơ bộ.
CFTC phải nộp phản đối của mình trước Friday, Nov. 6 và phản hồi của liên minh đến hạn vào Tuesday, Nov. 10. Lệnh lưu ý rằng lịch trình có thể bị thay đổi bởi thẩm phán được chỉ định, người được liệt kê trên hồ sơ vụ án là Thẩm phán Lorna G. Schofield.
Đến sáng thứ Tư, Kalshi đã cung cấp bốn hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu đơn lẻ trên Qualcomm, McDonald's, Amgen và Costco, với tỷ lệ đòn bẩy tối đa là 4.9 lần.
Bloomberg Law đưa tin rằng Caproni đã chỉ ra rằng cuối cùng bà có thể ra phán quyết có lợi cho các công ty Phố Wall phản đối các sản phẩm này.
Tranh chấp tập trung vào việc phân loại. Trong một tuyên bố vào Nov. 3, Selig nói rằng các hợp đồng được coi là đã được phê duyệt theo Quy định 40.3 của Ủy ban như các sản phẩm tương lai chứng khoán, được giám sát chung bởi CFTC và SEC. Các sàn giao dịch đã nộp hồ sơ vào Sept. 18, và cơ quan này đã để cho cửa sổ xem xét 45 ngày hết hạn mà không ban hành lệnh bằng văn bản.
Liên minh cho rằng một hợp đồng thiếu ngày hết hạn và yêu cầu giao hàng cấu thành một swap dựa trên chứng khoán. Quốc hội đã hạn chế giao dịch bán lẻ các công cụ như vậy trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia dưới sự giám sát hoàn toàn của SEC.
Đơn kiện cáo buộc rằng CFTC "đã mời một thị trường song song, tổng hợp trong cổ phiếu Hoa Kỳ phát triển bên ngoài thẩm quyền độc quyền" của SEC.
Một phát ngôn viên của CFTC mô tả vụ kiện là "đáng lo ngại" và nói với Reuters: "Thị trường của chúng ta nên được quản lý bởi pháp luật, không phải bởi các chiến dịch kiện tụng nhằm chặn đứng đổi mới."
Các tác động vượt ra ngoài cổ phiếu đối với các nền tảng tập trung vào tiền điện tử. Hợp đồng vĩnh viễn là trung tâm của các công cụ phái sinh tiền điện tử, và cả Kalshi và Coinbase đều đã tận dụng khuôn khổ quy định của CFTC để cung cấp chúng trong nước.
CFTC đã phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn bitcoin niêm yết tại Hoa Kỳ đầu tiên vào May 29, và Kalshi đã ra mắt sản phẩm ngay sau đó.
Sự phê duyệt đó đã bị thách thức. Vào tháng 6, CME Group đã kiện CFTC, khẳng định rằng một hợp đồng dựa trên các khoản thanh toán trao đổi tài trợ là một swap chứ không phải tương lai. Vụ án đó vẫn đang chờ xử lý tại Washington.
Phán quyết tại New York liên quan đến tương lai chứng khoán, không phải hàng hóa như bitcoin. Tuy nhiên, một thẩm phán liên bang hiện đã tuyên bố, ít nhất trên cơ sở sơ bộ, rằng một hợp đồng không có ngày hết hạn không giống với một hợp đồng tương lai.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Hạ nghị sĩ Huizenga, thân thiện với tiền mã hóa, đã mất ghế Hạ viện dù nhận được $1 triệu từ Fairshake, một phần trong những thắng lợi rộng lớn hơn của đảng Dân chủ.
Các đảng viên Dân chủ tại Hạ viện đang xây dựng một dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa nhằm trao cho SEC nhiều quyền giám sát hơn, tận dụng chiến thắng trong bầu cử của họ.
Riot Platforms đã bán 79% số bitcoin của mình để tài trợ cho các trung tâm dữ liệu khi Thống đốc mới của Texas đe dọa tạm dừng cấp phép.
Đảng Dân chủ tại Hạ viện lên kế hoạch điều tra các dự án tiền mã hóa của gia đình Trump, bao gồm World Liberty Financial và lệnh ân xá cho Zhao, sau khi giành quyền kiểm soát Hạ viện vào tháng 1.