Keel (KEEL) thanh lý toàn bộ Bitcoin với giá 192 triệu USD, sẽ bán BTC hàng ngày

Trong quý 3, Keel Infrastructure đã thanh lý toàn bộ lượng bitcoin nắm giữ, bán 2.520 bitcoin với giá 192 triệu USD. Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty—trước đây được biết đến với tên Bitfarms—chỉ nắm giữ số lượng danh nghĩa, theo báo cáo hôm thứ Năm.

Các giao dịch bao gồm 2.261 bitcoin mà Keel sở hữu đầu quý cộng với 259 bitcoin do họ sản xuất. Theo công ty, các đợt bán được thực hiện khi giá thuận lợi. Kể từ bây giờ, bất kỳ bitcoin nào được khai thác từ các hoạt động tiếp tục của Keel tại Quebec sẽ được bán hàng ngày, “loại bỏ hiệu quả rủi ro của Công ty trước biến động giá Bitcoin đối với kho dự trữ.”

Đợt bán này đánh dấu đỉnh điểm của quá trình chuyển đổi mà Keel bắt đầu từ đầu năm 2026. Vào thời điểm đó, vẫn hoạt động dưới mã cổ phiếu Bitfarms (BITF), họ bắt đầu thanh lý dự trữ bitcoin và thu hẹp hoạt động khai thác tại Mỹ để tài trợ cho cơ sở hạ tầng điện toán hiệu năng cao và trí tuệ nhân tạo.

Từ công ty khai thác bitcoin đến chủ cho thuê AI

Tập đoàn Keel Infrastructure đã đổi tên từ Bitfarms sau khi hoàn tất chuyển địa chỉ pháp lý sang Delaware vào tháng 4. Hiện công ty tự mô tả là nhà cung cấp hạ tầng kỹ thuật số và năng lượng Bắc Mỹ. Mặc dù hoạt động khai thác bitcoin cũ vẫn xuất hiện trong báo cáo tài chính, trọng tâm chính của công ty đã thay đổi.

Doanh thu từ hoạt động liên tục giảm xuống còn 28 triệu USD, so với 68 triệu USD một năm trước, chủ yếu do chấm dứt hoạt động khai thác bitcoin tại Mỹ trong quý 2 và giá bitcoin trung bình giảm. EBITDA điều chỉnh chuyển sang âm, ở mức -27 triệu USD so với mức dương 19 triệu USD năm trước. Chi phí quản lý và hành chính tăng gần gấp đôi lên 34 triệu USD do tuyển dụng chuyên gia cấp cao và chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu cao hơn. Công ty vẫn nắm giữ khoảng 780 triệu USD tiền mặt không hạn chế tính đến ngày 4 tháng 11 và cho biết hiện không cần tài trợ nợ hoặc vốn chủ sở hữu trước khi ký hợp đồng thuê.

“Nguồn cung điện đang ngày càng khan hiếm trong khi nhu cầu không ngừng tăng,” CEO Ben Gagnon cho biết trong thông cáo. “Nguồn điện năm 2027 và 2028 của Keel đã tiến xa hơn, an toàn hơn và gần hơn với thời điểm giao hàng so với quý trước.”

Giám đốc tài chính Jonathan Mir cho biết vốn chi trước khi có hợp đồng thuê được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu trong tài trợ dự án, và công ty thường xuyên tìm kiếm cơ hội tái chế vốn.

Keel đang xây dựng gì thay thế

Vào tháng 9, sau khi nhận được Thông báo tiến hành, Keel bắt đầu xây dựng tại Moses Lake. Công ty kỳ vọng đây sẽ là địa điểm đầu tiên được cấp điện và tạo doanh thu HPC, bắt đầu từ năm 2027. Ngoài ra, họ đã thiết kế một kế hoạch thay thế cho kiến trúc Vera Rubin thế hệ tiếp theo tại địa điểm này. Quy trình cấp phép đã tiến triển tại Sharon và Panther Creek ở Pennsylvania. Các nghiên cứu về tải điện có thể tăng công suất trung tâm dữ liệu đã được đảm bảo từ 478 MW lên gần 1,9 GW nếu mở rộng Panther Creek và Scrubgrass tiến triển. Keel cũng đã chuyển hướng hợp nhất các địa điểm bitcoin cũ thành một khuôn viên AI duy nhất.

Tổng quy trình phát triển của công ty là khoảng 2,2 gigawatt, với các kết nối lưới điện đã được đảm bảo tại Pennsylvania, Washington State và Québec. Keel đặt mục tiêu cho thuê công suất này trước khi số tiền thu được từ đợt bán bitcoin và các hoạt động khai thác Quebec còn lại cạn kiệt.

Keel không phải là công ty duy nhất đi theo hướng này. Riot Platforms và Hut 8 mỗi công ty đã bán hàng nghìn bitcoin trong năm 2026 để tài trợ cho các dự án AI và mua lại cổ phiếu. Tuần này, Riot đã chỉ định Anthropic là bên thuê cho một hợp đồng thuê tại Texas trị giá khoảng 28 tỷ USD. Các công ty khai thác niêm yết đại chúng trước đây tự quảng bá là người tích trữ bitcoin nay đang chuyển đổi mục đích sử dụng điện và bất động sản của họ cho AI.

Hoạt động khai thác duy nhất còn lại của Keel là ở Quebec, nơi giá điện được quản lý vẫn giúp việc khai thác khả thi. Các đồng coin này sẽ không còn được giữ trên bảng cân đối kế toán; thay vào đó, chúng sẽ được bán ngay sau khi khai thác. Cách tiếp cận này biến hashrate thành tiền mặt cho phát triển cơ sở hạ tầng thay vì kho dự trữ nhạy cảm với giá cả.

Vấn đề chưa được giải quyết là liệu các hợp đồng thuê có được hoàn tất theo các điều khoản mà Gagnon đã nêu trước khi kho tiền mặt cạn kiệt hay không. Keel báo cáo sự cạnh tranh khốc liệt cho cả ba địa điểm trước mắt và một số khách thuê tiềm năng có uy tín tín dụng hiện đang đàm phán. Cho đến khi có hợp đồng thuê đã ký, đợt bán bitcoin trị giá 192 triệu USD vẫn là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy công ty đã từ bỏ chiến lược dự trữ của mình.