Micron vượt dự báo Q4, dự báo doanh thu Q1 cao hơn nhiều so với đồng thuận

Hướng dẫn cho quý sắp tới quan trọng hơn giai đoạn vừa kết thúc, vì nó cho thấy nhu cầu và định giá trong lĩnh vực bộ nhớ đang vượt xa những gì thị trường đã định giá. Dự báo doanh thu quý đầu tiên vượt xa đồng thuận có khả năng sẽ duy trì sự chú ý vào các nhà sản xuất chip liên quan đến chi tiêu trung tâm dữ liệu. Các nhà sản xuất bộ nhớ châu Á, có cổ phiếu thường biến động theo quan điểm định giá của Micron, cũng đang được theo dõi chặt chẽ. Một chi tiết có thể làm giảm bớt sự hào hứng là dự báo biên lợi nhuận gộp thấp hơn, vì vậy các bình luận về nguồn cung, định giá và chi tiêu vốn sẽ định hình phản ứng của cổ phiếu và ngành.

-

Micron đã vượt kỳ vọng trên mọi thước đo quan trọng và dự báo doanh thu tăng mạnh, với mảng ô tô và nhúng nổi bật và chỉ có một lo ngại duy nhất là dự báo biên lợi nhuận thấp hơn một chút.

Tóm tắt:

• Doanh thu Q4 điều chỉnh đạt gần 54,2 tỷ USD, so với kỳ vọng khoảng 51 tỷ USD.
• EPS điều chỉnh gần 33,40 USD vượt ước tính dưới 32 USD.
• Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh 87% vượt mức kỳ vọng 86,2%.
• Doanh thu Cloud Memory khoảng 16,3 tỷ USD vượt ước tính 15,1 tỷ USD khoảng hơn 1 tỷ USD, doanh thu Mobile & Client khoảng 13,1 tỷ USD chỉ hơi cao hơn một chút so với dự báo 13,0 tỷ USD, và doanh thu Automotive & Embedded đạt 6,8 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức kỳ vọng 4,7 tỷ USD.
• Doanh thu quý đầu tiên được dự báo từ 60 tỷ USD đến 63 tỷ USD, với đồng thuận khoảng 57 tỷ USD.
• EPS điều chỉnh quý đầu tiên được dự báo khoảng 37 đến 39 USD (kỳ vọng 35,40 đến 36 USD), và biên lợi nhuận gộp dự báo khoảng 86% thấp hơn mức 87% kỳ vọng.

Micron đã công bố kết quả quý 4 vượt ước tính của nhà phân tích về doanh thu, thu nhập và biên lợi nhuận, đồng thời đưa ra triển vọng quý đầu tiên vượt xa dự báo thị trường. Doanh thu điều chỉnh đạt khoảng 54,2 tỷ USD, so với dự đoán khoảng 51 tỷ USD, và EPS điều chỉnh gần 33,40 USD vượt dự báo dưới 32 USD một chút.

Lợi nhuận cũng rất mạnh. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 87%, tốt hơn một chút so với mức 86,2% các nhà phân tích dự đoán, cho thấy sự cải thiện doanh thu không phải trả giá bằng định giá hoặc kỷ luật chi phí.

Sự phân bổ theo các phân khúc cho thấy sức mạnh rộng khắp, với bất ngờ lớn nhất nằm ngoài mảng kinh doanh bộ nhớ cốt lõi. Doanh thu Automotive và Embedded đạt khoảng 6,8 tỷ USD, cao hơn nhiều so với ước tính khoảng 4,7 tỷ USD, chênh lệch hơn 40%. Doanh thu Cloud Memory đạt khoảng 16,3 tỷ USD, vượt dự báo 15,1 tỷ USD khoảng hơn 1 tỷ USD, trong khi doanh thu Mobile & Client khoảng 13,1 tỷ USD chỉ cao hơn một chút so với dự báo 13,0 tỷ USD. Mô hình đó cho thấy nhu cầu đang mở rộng hơn là phụ thuộc vào một thị trường duy nhất, mặc dù một quý không xác nhận một xu hướng.

Hướng dẫn cho quý tiếp theo mang trọng lượng lớn nhất. Micron dự báo doanh thu quý đầu tiên từ 60 tỷ USD đến 63 tỷ USD, với điểm giữa là 61,5 tỷ USD, so với đồng thuận khoảng 57 tỷ USD. Công ty dự báo EPS điều chỉnh khoảng 37 đến 39 USD, cũng cao hơn khoảng dự kiến 35 đến 36 USD. Hướng dẫn như vậy ngụ ý tăng trưởng doanh thu liên tiếp hơn 10% ở điểm giữa, một tốc độ nhanh đối với một công ty có quy mô này.

Một chi tiết đi ngược lại tông màu lạc quan khác. Biên lợi nhuận gộp dự báo quý đầu tiên khoảng 86% thấp hơn mức 87% các nhà phân tích kỳ vọng và thấp hơn một chút so với mức 87% vừa công bố. Mặc dù nhỏ, nhưng sự thiếu hụt này có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm lời giải thích từ ban lãnh đạo, cho dù nó liên quan đến cơ cấu sản phẩm, chi phí hay các giả định về định giá.

Sự chú ý hiện chuyển sang cuộc gọi báo cáo thu nhập, nơi các bình luận về nguồn cung, định giá và kế hoạch chi tiêu vốn có khả năng ảnh hưởng đến cách thị trường nhìn nhận cả kết quả vượt trội và hướng dẫn.