Chỉ số Nasdaq đóng cửa ở mức kỷ lục; đồng đô la mạnh lên, lợi suất tăng

Tuần giao dịch mới bắt đầu với cả Chỉ số tổng hợp Nasdaq và Nasdaq 100 đều kết thúc ở mức cao kỷ lục. Cổ phiếu đã tăng bất chấp sự gia tăng lợi suất trái phiếu dài hạn và đồng đô la mạnh lên so với hầu hết các loại tiền tệ chính. Ngược lại, dầu thô kết thúc phiên thấp hơn sau một phiên nữa bị chi phối bởi các tiêu đề.

Môi trường kinh tế vẫn là một hành động cân bằng. Báo cáo việc làm yếu hơn từ thứ Sáu đã làm giảm lo ngại về việc Fed tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng báo cáo dịch vụ ISM hôm nay cho thấy nhu cầu tiếp tục mở rộng và áp lực giá tăng cao. Đối với cổ phiếu, sự hấp dẫn nằm ở tăng trưởng liên tục với ít khẩn cấp hơn cho một đợt tăng lãi suất khác. Mặt trái là lạm phát dai dẳng và chi phí vay tăng cuối cùng có thể phá hỏng sự kết hợp đó.

Đồng đô la Mỹ tăng so với tất cả các loại tiền tệ chính ngoại trừ đô la Úc.

Trong bức tranh phiên cuối, đồng đô la mạnh lên so với sáu trong số bảy loại tiền tệ chính. Mức tăng lớn nhất là so với đô la New Zealand, với đô la Úc là loại tiền tệ duy nhất tăng so với đồng bạc xanh:

• EURUSD: 1.1217, giảm 0.32%.
• USDJPY: 157.98, tăng 0.10%.
• GBPUSD: 1.3219, giảm 0.17%.
• USDCHF: 0.8304, tăng 0.22%.
• USDCAD: 1.4261, tăng 0.10%.
• AUDUSD: 0.6968, tăng 0.22%.
• NZDUSD: 0.5598, giảm 0.37%.

Đồng euro cũng đang đối mặt với những khó khăn riêng. Tình hình tài khóa của Pháp và bất ổn chính trị trước cuộc bầu cử tổng thống tiếp theo, dự kiến vào năm tới, tiếp tục đè nặng lên tâm lý. Bài viết về thị trường châu Âu của InvestingLive lưu ý rằng mức bù rủi ro đối với chi phí vay của Pháp so với Đức đã mở rộng. Điều này gây thêm áp lực giảm lên đồng euro, ngoài câu chuyện từ lãi suất Mỹ.

Đường cong lợi suất trái phiếu Kho bạc đã dốc hơn.

Thị trường trái phiếu Kho bạc vào cuối ngày cho thấy sự phân kỳ giữa lợi suất ngắn hạn và dài hạn:

• Lợi suất 2 năm: 4.8143%, giảm 1.07 điểm cơ bản.
• Lợi suất 5 năm: 5.0589%, tăng 0.39 điểm cơ bản.
• Lợi suất 10 năm: 5.3110%, tăng 3.40 điểm cơ bản.
• Lợi suất 30 năm: 5.6645%, tăng 3.45 điểm cơ bản.

Hàm ý: sự lo ngại giảm bớt về việc Fed tăng lãi suất sắp xảy ra đang hỗ trợ đầu ngắn hạn, nhưng chi phí vay dài hạn tiếp tục tăng. Cổ phiếu đã tiếp nhận được diễn biến đó hôm nay. Tuy nhiên, lợi suất 10 năm trên 5.30% tiếp tục đặt ra thách thức cho định giá cổ phiếu và chi phí tài trợ.

Các chỉ số Nasdaq kết thúc phiên ở mức cao kỷ lục.

Mỗi chỉ số trong số năm chỉ số chứng khoán chính của Mỹ kết thúc ngày trong vùng tích cực, với Chỉ số tổng hợp Nasdaq ghi nhận mức tăng phần trăm lớn nhất:

• Chỉ số công nghiệp Dow Jones: 51,273.12, tăng 91.01 điểm hay 0.18%.
• S&P 500: 7,773.96, tăng 51.25 điểm hay 0.66%.
• Chỉ số tổng hợp Nasdaq: 27,477.31, tăng 286.45 điểm hay 1.05% — mức đóng cửa kỷ lục.
• Russell 2000: 2,847.1356, tăng 14.2409 điểm hay 0.50%.
• Nasdaq 100: 31,076.44, tăng 268.51 điểm hay 0.87% — mức đóng cửa kỷ lục.

Sự vượt trội của Nasdaq phù hợp với sự nhiệt tình đang diễn ra đối với các khoản đầu tư vào công nghệ và trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, vẫn có những yếu tố tiềm ẩn đáng chú ý. Bài viết về chênh lệch tín dụng của InvestingLive chỉ ra rằng chênh lệch đang mở rộng ngay cả khi cổ phiếu tăng nhờ kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm. Nếu các chủ nợ yêu cầu bồi thường thêm cho rủi ro tín dụng, đó là điều các nhà giao dịch cổ phiếu nên theo dõi.

Pháp hoạt động kém hơn trong phiên châu Âu.

Hầu hết các thị trường chứng khoán lớn châu Âu đóng cửa cao hơn, nhưng Pháp là một ngoại lệ đáng chú ý:

• DAX của Đức: 25,254.22, tăng 23.01 điểm hay 0.09%.
• CAC 40 của Pháp: 7,834.11, giảm 63.09 điểm hay 0.80%.
• FTSE 100 của Anh: 10,497.95, tăng 36.01 điểm hay 0.34%.
• IBEX 35 của Tây Ban Nha: 19,299.69, tăng 214.38 điểm hay 1.12%.
• FTSE MIB của Ý: 50,818.39, tăng 335.17 điểm hay 0.66%.

Sự phân kỳ này rất đáng kể. Sự sụt giảm của cổ phiếu Pháp phản ánh các vấn đề tài khóa và chính trị đặc thù của Pháp, không phải sự thoái lui chung của cổ phiếu châu Âu.

Báo cáo dịch vụ ISM tháng 9 cho thấy tăng trưởng chậm lại và giá cả tăng lên.

PMI Dịch vụ ISM tháng 9 đạt 54.9, so với kỳ vọng 55.2 và 55.4 của tháng trước. Đây là một thiếu hụt nhẹ, nhưng chỉ số này đã duy trì trên 50 trong 27 tháng liên tiếp.

Các thành phần phụ cho thấy một bức tranh hỗn hợp:

• Hoạt động kinh doanh giảm xuống 56.5 từ 61.7.
• Đơn đặt hàng mới giảm nhẹ xuống 59.8 từ 60.9, vẫn cho thấy nhu cầu vững chắc.
• Việc làm cải thiện lên 50.1 từ 47.8, trở lại mức mở rộng nhẹ.
• Giá cả tăng lên 74.0 từ 72.6, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022.
• Đơn hàng tồn đọng tăng lên 56.6 từ 55.6.
• Đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm xuống mức thu hẹp ở 46.9 từ 56.3.

Đối với những người tham gia thị trường, một tiêu đề hơi yếu hơn không nhất thiết hàm ý một triển vọng lạm phát yếu hơn. Các doanh nghiệp vẫn còn đơn hàng phải hoàn thành, việc làm ổn định và chi phí tăng. Điều này cho Cục Dự trữ Liên bang lý do để thận trọng khi tuyên bố chiến thắng lạm phát. Bình luận thị trường tại thời điểm đó cho thấy phản ứng tức thời đối với dữ liệu là tối thiểu.

Giá dầu thô đảo chiều từ mức tăng trước đó và kết thúc phiên thấp hơn.

Dầu kết thúc ngày giảm sau các báo cáo mâu thuẫn liên quan đến cơ sở hạ tầng năng lượng của Ả Rập Saudi:

• WTI tháng 11 chốt ở mức $89.43, giảm $1.68, tương đương khoảng 1.84%.
• Brent tháng 12 chốt ở mức $100.32, giảm $1.93, tương đương khoảng 1.89%.

Một báo cáo trước đó của AFP nói rằng việc bơm trên đường ống Đông-Tây của Ả Rập Saudi đã dừng lại sau một cuộc tấn công ban đầu đã đẩy giá lên cao. Những mức tăng đó đã bị xóa sạch sau khi các nguồn tin từ Bloomberg chỉ ra rằng đường ống đang hoạt động bình thường.

Tình hình cung ứng rộng hơn cũng mang lại một số an ủi. Báo cáo dầu của InvestingLive lưu ý rằng xuất khẩu vùng Vịnh phục hồi và việc giải phóng từ kho dự trữ G7 đang cân bằng mối đe dọa dai dẳng về các cuộc tấn công vào các cơ sở năng lượng.

Giá dầu thô thấp hơn mang lại một số giảm nhẹ trên mặt trận lạm phát, nhưng hành động của Kho bạc hôm nay cho thấy điều đó chưa đủ để giảm lợi suất dài hạn. Các tiêu đề từ Trung Đông vẫn có khả năng thúc đẩy động thái thị trường tiếp theo.

Cần theo dõi điều gì trong phiên tới?

Người mua cổ phiếu vẫn nắm quyền kiểm soát hôm nay, khi cả hai chỉ số Nasdaq đều kết thúc ở mức kỷ lục. Thách thức sắp tới là liệu đà này có thể duy trì với lợi suất 10 năm trên 5.30% hay không. Hãy theo dõi sự tăng giá rộng rãi của đồng đô la, các vấn đề chi phí vay của Pháp và diễn biến tiếp theo từ Trung Đông. Biên bản của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về cách các nhà hoạch định chính sách cân nhắc dữ liệu việc làm yếu hơn so với lạm phát đang diễn ra.