Hợp đồng tương lai Nasdaq phục hồi sau đợt giảm 16.6%: Đã đến lúc mua khi giá thấp?

Hợp đồng tương lai Nasdaq đã phục hồi trở lại sau đợt lao dốc 16.6%. Liệu đây có phải là cú sụt giảm đáng mua hay là đợt tăng giá để bán ra?

Từ một vùng hỗ trợ lịch sử quan trọng, hợp đồng tương lai Nasdaq đã hồi phục khoảng 800 điểm. Tuy nhiên, tâm lý mùa báo cáo kết quả kinh doanh của Phố Wall vẫn thận trọng. Với một báo cáo việc làm quan trọng khác đang đến gần, thứ Sáu có thể sẽ xác định liệu người mua có đang quay trở lại hay xu hướng giảm chỉ đang tạm dừng.

Bài viết này sử dụng hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq-100 (NQ) tính đến ngày 6 tháng 11 năm 2026.

Từ đỉnh tháng Mười, hợp đồng tương lai Nasdaq-100 đã giảm 5,250 điểm, tức 16.61%, trong 23 phiên giao dịch. Tuy nhiên, đợt bán tháo gần nhất đã đưa hợp đồng NQ vào dải hỗ trợ đáng chú ý quanh 26,350-26,400, nơi lực mua cuối cùng đã xuất hiện.

Đợt giảm đó có phải là cơ hội mua vào không? Có thể là vậy. Tuy nhiên, đà phục hồi, dù ấn tượng, vẫn chưa được xác nhận, và bối cảnh mùa kết quả kinh doanh chung khiến tôi thận trọng.

Mặc dù đợt bán tháo Nasdaq rất mạnh, mức đáy mới nhất đáng được chú ý.

Phiên giao dịch thứ Năm nhắc nhở rằng tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh đến mức nào.

Chỉ số Nasdaq-100 giao ngay đã giảm 6.36%, mức giảm một ngày tồi tệ nhất kể từ năm 2020, với hoạt động bán tháo đặc biệt nghiêm trọng ở các công ty trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu.

investingLive đưa tin rằng sức ép lan rộng vượt xa một số cổ phiếu công nghệ nổi bật.

Sự sụt giảm cũng hiện rõ trên thị trường rộng. Giao dịch tại châu Âu chứng kiến hoạt động bán ra tăng mạnh đối với cổ phiếu công nghệ và chip của Mỹ, mặc dù chứng khoán châu Âu tự thân có diễn biến trái chiều hơn.

Tuy nhiên, trong khi các tiêu đề mô tả một thị trường chịu áp lực đáng kể, biểu đồ hợp đồng tương lai lại mang đến một góc nhìn khác.

Hợp đồng tương lai Nasdaq đã di chuyển từ mức đỉnh tháng Mười đạt 31,616.50 xuống 26,366.50 trong phiên giao dịch qua đêm mới nhất.

Đó là mức giảm chính xác 5,250 điểm, tương đương khoảng 16.61%.

Vị trí của mức đáy đó có ý nghĩa quan trọng.

Vùng 26,350-26,400 không chỉ đơn thuần là một mức hỗ trợ thông thường.

Biểu đồ hợp đồng tương lai dài hạn xác định hai mức đỉnh lớn trước đây:

• 26,399: một mức đỉnh lịch sử quan trọng.
• 26,349: một mức đỉnh lịch sử lớn khác.
• 26,366.50: mức đáy mới nhất đạt được trong đợt bán tháo.

Cả ba mức giá nằm sát nhau trong vòng chỉ 50 điểm.

Khi thị trường phá vỡ lên trên các mức đỉnh trước đó, những vùng kháng cự trước kia đôi khi có thể trở thành hỗ trợ trong các đợt điều chỉnh sau đó.

Lý do rất đơn giản: một vùng giá mà trước đó người bán đã chặn đà tăng có thể sau này thu hút lực mua khi thị trường quay trở lại từ phía trên.

Tất nhiên, điều đó không phải lúc nào cũng xảy ra.

Tuy nhiên, trong trường hợp này, phản ứng đang đầy hứa hẹn. Hợp đồng tương lai Nasdaq đã bật tăng lên khoảng 27,159, hồi phục gần 793 điểm từ mức đáy mới nhất.

Đối với các nhà giao dịch đang theo dõi các dấu hiệu của khả năng chạm đáy, đây là một diễn biến quan trọng.

Tuy nhiên, tôi phân biệt giữa một đợt phòng thủ hỗ trợ ban đầu thành công và một sự đảo chiều được xác nhận của xu hướng giảm rộng hơn.

Thị trường hợp đồng tương lai mới chỉ hồi phục khoảng 15% của đợt giảm 5,250 điểm trước đó. Vẫn còn nhiều tổn hại kỹ thuật cần được sửa chữa.

Mùa kết quả kinh doanh đưa ra một cảnh báo khác: các nhà đầu tư đang trở nên chọn lọc.

Mùa kết quả kinh doanh gần nhất diễn ra theo hướng phòng thủ rõ rệt.

Trong một đánh giá sơ bộ với 337 công ty có dữ liệu phản ứng với kết quả kinh doanh có thể sử dụng được tính đến ngày 5 tháng 11, khoảng 35.3% ghi nhận phản ứng tích cực. Phản ứng bình quân theo trọng số bằng nhau là khoảng -3.59%, so với khoảng -1.23% trên cơ sở trọng số hóa theo vốn hóa thị trường.

Đây là những ước tính sơ bộ dựa trên các quan sát từ nhiều nguồn, không phải là một cuộc điều tra toàn diện về lợi nhuận cuối cùng. Tuy nhiên, sự mất cân bằng này đáng được theo dõi.

Điều đó cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng trừng phạt các báo cáo gây thất vọng hơn là khen thưởng các công ty trên diện rộng.

Nhưng các công bố kết quả kinh doanh gần nhất cũng cho thấy một ngoại lệ thú vị.

Trong các quan sát sau giờ giao dịch mới nhất hiện có:

• Airbnb (ABNB): tăng khoảng 11.0% sau công bố kết quả kinh doanh.
• Cloudflare (NET): tăng khoảng 14.1%.
• DraftKings (DKNG): giảm khoảng 21.7%.
• Atlassian (TEAM): giảm khoảng 16.5%.

Đây là các phản ứng sơ bộ sau giờ giao dịch được đo lường so với mức tham chiếu phiên chính thức trước công bố kết quả kinh doanh tương ứng, không phải là lợi suất hoàn tất của phiên thứ Sáu.

Sự tương phản ở đây khiến tôi quan tâm.

Rõ ràng các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng khen thưởng từng công ty, đôi khi rất mạnh mẽ. Tuy nhiên, khác biệt giữa cổ phiếu thắng và thua vẫn rất lớn.

Đầu tuần, các phản ứng tích cực ban đầu ở những công ty như AMD và Arista Networks cũng khó giữ được mức tăng.

Điều đó tạo ra một câu hỏi bổ sung cho thứ Sáu: Liệu những cổ phiếu thắng trong mùa kết quả kinh doanh gần nhất có giữ được mức tăng khi giao dịch chính thức bắt đầu, hay sức ép bán mới sẽ lấn át chúng?

Đối với các nhà giao dịch Nasdaq, điều này quan trọng vì một đợt phục hồi chỉ số bền vững hơn sẽ thuyết phục hơn nếu đi kèm với sự tham gia cải thiện của lĩnh vực công nghệ và sự tiếp nối mạnh mẽ hơn sau mùa kết quả kinh doanh.

Các phản ứng kết quả kinh doanh riêng lẻ này là bằng chứng về sự chọn lọc của thị trường, không phải là phép tính đóng góp của chúng vào hợp đồng tương lai NQ.

Giao dịch AI cũng đang đối mặt với một câu hỏi khác.

Thị trường đang xem xét lại tính kinh tế của việc xây dựng quy mô lớn cơ sở hạ tầng AI.

Adam Button đã lưu ý rằng việc giảm chi tiêu vốn thực tế có thể mang lại lợi ích cho một số nền tảng công nghệ lớn nhất thông qua việc cải thiện dòng tiền tự do, như ông đã thảo luận trong bối cảnh vì sao thị trường có thể hoan nghênh việc mở rộng trung tâm dữ liệu chậm hơn.

Điều đó tạo ra sự phân biệt quan trọng giữa các công ty chi tiêu mạnh cho cơ sở hạ tầng AI và những công ty cung cấp chip, thiết bị, điện năng và năng lực xây dựng.

Việc xây dựng chậm hơn có thể giúp ích cho tài chính của một số hyperscaler trong khi làm tổn hại đến kỳ vọng nhu cầu đối với một số nhà cung cấp của họ.

Thị trường không nhất thiết là đang từ bỏ AI. Có thể thị trường đang đặt câu hỏi về thời điểm, quy mô và lợi nhuận tài chính của chu kỳ đầu tư.

Đối với các nhà đầu tư Nasdaq, sự phân biệt này có thể ngày càng trở nên quan trọng trong những tháng tới.

tradeCompass Nasdaq thứ Sáu: hai mức kích hoạt quan trọng.

Quay trở lại biểu đồ hợp đồng tương lai, đánh giá định hướng của tôi vẫn là -5 trên thang điểm từ -10 đến +10, phản ánh cấu trúc tổng thể giảm giá dù đà phục hồi đang hình thành.

Tuy nhiên, đánh giá đó không phải là dự đoán rằng thứ Sáu chắc chắn sẽ là phiên tiêu cực.

Các kịch bản tradeCompass dưới đây cung cấp các điểm tham chiếu có điều kiện dựa trên biểu đồ hợp đồng tương lai 30 phút mới nhất hiện có.

Kịch bản tăng giá: trên 27,200.

Người mua đã gặp kháng cự quanh 27,135-27,160 trong đợt phục hồi gần nhất.

Tôi muốn thấy NQ thiết lập giao dịch bền vững trên 27,200 trước khi coi đà phục hồi này là một cơ hội tăng giá trong phiên mạnh hơn.

Việc vượt qua mức này trong thời gian ngắn không nhất thiết là đủ. Lý tưởng nhất là người mua cho thấy họ có thể giữ vững vùng đã hồi phục khi người bán quay trở lại.

Các mục tiêu chốt lời từng phần tiềm năng trong kịch bản tăng giá:

Mục tiêu thứ hai đặc biệt thú vị vì nó nằm ngay dưới ranh giới kháng cự vùng giá trị trước đó quanh 27,488.50.

Việc hồi phục thành công lên trên vùng này sẽ đại diện cho sự cải thiện có ý nghĩa hơn trong cấu trúc kỹ thuật ngắn hạn.

Ngược lại, nếu NQ phá vỡ lên trên 27,200 nhưng nhanh chóng quay trở lại dưới vùng hồi phục lân cận, kịch bản tăng giá sẽ mất uy tín.

Điều quan trọng là, việc hồi phục hướng tới các mục tiêu này vẫn không tự động xác nhận rằng đợt điều chỉnh lớn hơn đã kết thúc.

Kịch bản giảm giá: dưới 26,850.

Kịch bản giảm giá trở nên hấp dẫn hơn nếu người bán giành lại quyền kiểm soát và NQ thiết lập giao dịch bền vững dưới 26,850.

Điều đó sẽ cho thấy sự suy yếu trong cấu trúc hồi phục và sự mất đi của cụm hỗ trợ lân cận quanh 26,880.

Các mục tiêu chốt lời từng phần tiềm năng trong kịch bản giảm giá:

TP4 phụ thuộc vào việc phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng hỗ trợ lịch sử 26,350-26,400.

Sự phân biệt này rất quan trọng.

Vùng quanh 26,350-26,400 đã thu hút được lực mua đáng kể. Tôi sẽ không cho rằng người bán có thể dễ dàng xuyên qua vùng đó mà không có một cuộc giằng co khác.

Do đó, mục tiêu giảm giá thứ ba, tại 26,415, nằm ngay trước vùng hỗ trợ lịch sử đó.

Một đợt hồi phục bền vững trên 27,200 sẽ làm suy yếu luận điểm đảo chiều giảm giá trước mắt và đòi hỏi phải đánh giá lại.

Còn vùng giữa 26,850 và 27,200 thì sao?

Đối với tôi, đây chủ yếu là một vùng quyết định.

Hợp đồng tương lai Nasdaq có thể nằm trong vùng này mà không tạo ra cơ hội định hướng đủ mạnh.

Một khả năng khác đáng theo dõi là đợt hồi phục hướng tới 27,135-27,200 nhưng không giữ được.

Sự từ chối như vậy có thể mang lại vị thế hấp dẫn hơn cho các nhà giao dịch muốn bán trong đợt tăng giá thay vì đuổi theo thị trường xuống thấp hơn sau một đợt giảm đã khá lớn.

Nhưng phải có bằng chứng về sự từ chối. Việc chạm kháng cự đơn thuần không xác lập một lệnh bán khống.

Tương tự, một nhà giao dịch đang cân nhắc vị thế mua không nên cho rằng chỉ cần bật lên từ hỗ trợ lịch sử là đảm bảo một đợt tăng tiếp theo.

Báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu có thể thay đổi bức tranh nhanh chóng.

Có một yếu tố quan trọng khác cần cân nhắc cho ngày 6 tháng 11.

Báo cáo việc làm tháng Mười từ US Bureau of Labor Statistics được lên lịch công bố lúc 8:30 sáng theo Giờ miền Đông, một giờ trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa.

Điều đó có thể có ảnh hưởng quan trọng đến hợp đồng tương lai Nasdaq.

Một báo cáo làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về chính sách của Federal Reserve, lạm phát hoặc tăng trưởng kinh tế có thể tạo ra biến động lớn.

Ví dụ, dữ liệu việc làm yếu hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, nhưng sự suy giảm nghiêm trọng bất ngờ có thể đồng thời làm dấy lên lo ngại về lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai.

Tương tự, số liệu việc làm mạnh hơn có thể củng cố niềm tin vào tăng trưởng kinh tế trong khi có khả năng khiến việc giảm lãi suất trở nên kém khả thi hơn.

Cách thị trường diễn giải, không chỉ đơn giản là con số cao hơn hay thấp hơn kỳ vọng, sẽ là điều quan trọng.

Điều đó khiến việc đánh giá lại bản đồ hợp đồng tương lai trở nên đặc biệt quan trọng nếu thông báo tạo ra sự điều chỉnh giá đáng kể.

Trong khi đó, sự bất định chính trị và địa chính trị vẫn là một nguồn biến động thị trường tiềm ẩn khác.

Adam Button đã thảo luận về việc thị trường tìm kiếm tín hiệu từ Donald Trump, với các nhà đầu tư đánh giá liệu chính quyền có phản ứng với kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ bằng cách thay đổi hướng đi hay duy trì cách tiếp cận hiện tại đối với thương mại và chính sách đối ngoại.

Thị trường năng lượng bổ sung thêm một chiều kích khác. Sự sụt giảm gần đây của biên lợi nhuận lọc dầu và các dấu hiệu bình thường hóa tiềm năng cuối cùng có thể ảnh hưởng đến giá nhiên liệu và kỳ vọng lạm phát, mặc dù các rủi ro nguồn cung năng lượng đáng kể vẫn còn.

Những diễn biến này không nên tự động được coi là lời giải thích cho mọi biến động giá Nasdaq. Chúng là các biến số bổ sung mà nhà giao dịch cần cân nhắc khi diễn giải bước đi tiếp theo.

Liệu đợt điều chỉnh của Nasdaq có phải là cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn?

Tôi tin rằng cụm hỗ trợ 26,350-26,400 đáng được chú ý không chỉ trong phiên giao dịch thứ Sáu.

Đối với một nhà đầu tư muốn tăng tỷ trọng công nghệ sau một đợt điều chỉnh lớn, việc quay trở lại các mức giá lịch sử quan trọng có thể mang lại cơ hội để đánh giá các điểm vào lệnh tiềm năng.

Nhưng giá thấp hơn không nhất thiết là một khoản đầu tư tốt hơn.

Mùa kết quả kinh doanh gần nhất cho thấy lý do.

Một số công ty đang trải qua những thay đổi đáng kể trong triển vọng tăng trưởng, yêu cầu chi tiêu và kỳ vọng của nhà đầu tư. Những công ty khác vẫn đang báo cáo kết quả đủ mạnh để thu hút lực mua đáng kể.

Một nhà đầu tư dài hạn nên cân nhắc liệu triển vọng lợi nhuận, định giá và vị thế cạnh tranh của một công ty có còn hấp dẫn hay không, thay vì chỉ dựa vào vùng hỗ trợ ở cấp độ chỉ số.

Đối với toàn bộ Nasdaq, tôi sẽ trở nên tích cực hơn nếu cụm hỗ trợ lịch sử tiếp tục giữ vững và thị trường bắt đầu hình thành chuỗi đáy cao hơn cũng như hồi phục các vùng kháng cự quan trọng.

Tuy nhiên, nếu cụm này bị phá vỡ dứt khoát, khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ cần được xem xét lại.

Nhận định của tôi về Nasdaq cho thứ Sáu.

Có hai diễn biến trái ngược nhau đáng để tôn trọng.

Thứ nhất, cấu trúc kỹ thuật tổng thể vẫn giảm giá sau đợt điều chỉnh 16.61%. Sự yếu kém trong phản ứng với kết quả kinh doanh, cùng với sự bất định xung quanh chu kỳ đầu tư AI, cho thấy ít lý do để cho rằng áp lực bán đã biến mất.

Thứ hai, hợp đồng tương lai Nasdaq đã chạm một cụm hỗ trợ có ý nghĩa lịch sử và tạo ra một đợt hồi phục ban đầu đáng kể.

Điều đó cũng đáng được chú ý.

Đối với các nhà giao dịch trong ngày thứ Sáu, 27,200 là mức kích hoạt tăng giá, trong khi 26,850 là mức kích hoạt giảm giá.

Đối với các nhà giao dịch swing và nhà đầu tư, mức tham chiếu quan trọng hơn vẫn là 26,350-26,400.

Tôi sẽ đặc biệt quan tâm đến việc liệu người mua có thể duy trì đà hồi phục sau báo cáo việc làm của Mỹ và trong phiên giao dịch chính thức hay không.

Một sự phòng thủ thành công, sự tiếp nối cải thiện của kết quả kinh doanh và việc hồi phục qua các mức kháng cự liên tiếp sẽ củng cố lập luận rằng đợt điều chỉnh Nasdaq gần nhất đang trở thành một cơ hội.

Một đợt bật tăng thất bại, hoạt động bán tháo mới trên diện rộng cổ phiếu công nghệ và sự mất mát dứt khoát của hỗ trợ lịch sử sẽ cho thấy điều ngược lại.

Xu hướng định hướng rộng hơn của tôi vẫn là giảm giá, nhưng đà hồi phục đã thay đổi bức tranh rủi ro-lợi nhuận ngắn hạn. Sau một đợt giảm kéo dài như vậy, việc đuổi theo các lệnh bán khống vào vùng hỗ trợ lớn cần đặc biệt thận trọng.

Đối với các nhà giao dịch sử dụng phương pháp tradeCompass, mục tiêu vẫn là phản ứng với bằng chứng thay vì dự đoán từng bước đi. Hãy cân nhắc chốt lời từng phần tại các mục tiêu đã hoạch định, định cỡ vị thế quanh một điểm vô hiệu hóa được xác định và nhớ rằng đôi khi không làm gì là quyết định hợp lý nhất.

Phân tích dựa trên hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq-100 kỳ hạn tháng 12 năm 2026, với bối cảnh lịch sử từ chuỗi hợp đồng tương lai liên tục. Thời điểm chốt dữ liệu giá: 9:55 tối ngày 5 tháng 11 năm 2026 theo giờ EST (6 tháng 11, 02:55 UTC). Các phản ứng kết quả kinh doanh qua đêm là sơ bộ. Các mức nên được kiểm tra so với hợp đồng đang giao dịch.

Chỉ mang tính giáo dục. Giao dịch hợp đồng tương lai tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Giao dịch tự chịu rủi ro.