Dầu giảm từ đỉnh nhưng mức 100 USD vẫn gây áp lực lên thị trường trái phiếu

Giá dầu đã giảm nhẹ, với dầu Brent giảm từ các đỉnh gần đây và giao dịch dưới 102 USD. Tuy nhiên, điều này không nên được coi là thị trường cảm thấy thoải mái với tình hình năng lượng.

Mức giảm gần đây một phần xuất phát từ lo ngại giảm về sự gián đoạn nguồn cung từ Saudi Arabia. Ngoài ra, mức xuất khẩu của Saudi Arabia đã vượt kỳ vọng, làm giảm tác động.

Thị trường tương lai cũng đóng góp một số nhiễu loạn cần được phân biệt với sự sụt giảm giá dầu tổng thể. Đường cong dầu vẫn ở trạng thái backwardation sâu, với các hợp đồng gần ở mức premium đáng kể so với các hợp đồng giao sau. Điều này ảnh hưởng đến dầu WTI nhiều hơn, đặc biệt là với việc chuyển đổi hợp đồng vào ngày 18 tháng 9, gây ra khoảng cách giá khi vị thế tháng gần chuyển từ hợp đồng tháng 10 sang tháng 11.

Do đó, sự sụt giảm của dầu Brent phần lớn là cơ bản, trong khi sự sụt giảm mạnh hơn của dầu WTI một phần là do các yếu tố cơ học.

Quay trở lại bối cảnh rộng hơn, giá dầu 100 USD vẫn là rào cản tâm lý chính đối với thị trường. Điều này quan trọng hơn việc giảm tạm thời vài USD từ các đỉnh.

Nếu giá dầu duy trì gần mức hiện tại, lo ngại lạm phát sẽ vẫn tồn tại. Thị trường trái phiếu đã cho thấy sự nhạy cảm của nó, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần 5% khi các nhà đầu tư xem xét lại quỹ đạo lạm phát và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang. Các ngân hàng trung ương phải đối mặt với sự cân bằng khó khăn giữa việc thực hiện nhiệm vụ lạm phát và mạo hiểm gây tổn hại kinh tế.

Tình trạng này càng kéo dài, tình hình càng trở nên thách thức hơn.

Mặc dù giảm gần đây, dầu Brent vẫn chưa có chuyển động giảm đáng kể trên biểu đồ.

Giá thậm chí chưa kiểm tra mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt tăng từ tháng 7 đến tháng 9, gần 100,57 USD. Do đó, mức 100 USD quan trọng hơn như một mốc kỹ thuật và tâm lý cho tâm lý giao dịch.

Để xác nhận sự sụt giảm thêm và thách thức quan điểm rằng giá dầu cao là dai dẳng, người bán phải đẩy giá xuống dưới mức 100 USD.

Nếu không, tôi sẽ theo dõi chặt chẽ giá dầu và lợi suất trái phiếu trong những tuần tới.

Một sự sụt giảm bền vững của dầu Brent xuống dưới 100 USD sẽ mang lại một số sự nhẹ nhõm cho thị trường. Tuy nhiên, việc duy trì trên mức đó khiến mức bù rủi ro lạm phát vẫn vững chắc, tạo ra một môi trường bất ổn cho trái phiếu, cổ phiếu và các ngân hàng trung ương.