Đợt bán tháo sau CPI thách thức xu hướng tăng của S&P 500, hỗ trợ là trọng tâm

Hợp đồng tương lai S&P 500 đang đối mặt với nguy cơ đối với kênh hồi phục của chúng từ đợt bán tháo do CPI gây ra, với việc kiểm tra hỗ trợ phía dưới hiện được dự báo.

Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 đã giảm sau báo cáo CPI tháng 9, với khung thời gian 4 giờ cho thấy sự xấu đi có thể quan trọng trong bức tranh kỹ thuật ngắn hạn. Khoảng 30 phút trước khi thị trường cổ phiếu giao ngay Mỹ mở cửa, hợp đồng tương lai đang giao dịch gần 7,828, sau khi giảm mạnh từ vùng 7,870.

Ba quan sát chính nổi bật.

1. Sự phá vỡ trước đó có ý nghĩa, nhưng động lực của nó đã tan biến.

Sau khoảng năm lần thử, hợp đồng tương lai S&P 500 cuối cùng đã vượt qua đường kháng cự màu tím dốc xuống vào đầu tháng 10. Sự phá vỡ đó sau đó được kiểm tra quanh ngày 8-9 tháng 10, khi giá trong thời gian ngắn đã xuyên qua vùng kháng cự cũ rồi bật lên.

Biến động giá này mang tính xây dựng. Một vùng từng gây khó khăn với vai trò kháng cự dường như đang đóng vai trò hỗ trợ.

Tuy nhiên, đà tăng sau đó đã dừng lại dưới đỉnh ngày 6/10 quanh 7,897, tạo thành một đỉnh thấp hơn. Do đó, xu hướng tăng đã suy yếu trước đợt giảm hiện tại.

2. Kênh tăng đã bị phá vỡ, có khả năng kích hoạt mô hình cờ giảm giá.

Đường pitchfork theo dõi đợt bật tăng gần đây cũng đóng vai trò là một kênh giá tăng dần. Sau cú giảm mạnh từ đỉnh ngày 6/10, giá đã hồi phục trong mô hình tăng này.

Cấu trúc này mở ra khả năng hình thành cờ giảm giá: một đợt hồi phục ngắn bên trong xu hướng giảm rộng hơn.

Cú giảm mạnh hôm nay, phá xuống dưới biên dưới của kênh, là một dấu hiệu giảm giá ban đầu. Điều đó ngụ ý mô hình hồi phục đang thất bại, mặc dù nến 4 giờ hiện tại vẫn chưa đóng cửa.

Việc đóng cửa trên khung 4 giờ được xác nhận dưới kênh, đặc biệt nếu tiếp theo là nỗ lực thất bại để lấy lại biên dưới, sẽ củng cố kịch bản giảm giá.

3. Liệu đường phá vỡ trước đó có thể trở thành mục tiêu tiếp theo ở chiều giảm?

Đường màu tím dốc xuống, từng là kháng cự rồi được kiểm tra như hỗ trợ, hiện mang lại một mức nữa cần theo dõi.

Vị trí dự kiến hiện tại của nó là khoảng 7,765-7,780, gần với phiên hiện tại, mặc dù mức chính xác thay đổi theo thời gian.

Đây không phải là một mục tiêu giảm đã được xác lập mà là một phép thử hỗ trợ có thể xảy ra nếu đợt bán tháo tiếp diễn.

Câu hỏi then chốt là liệu người mua có can thiệp tại đó để bảo vệ sự phá vỡ trước đó hay không, hay liệu giá sẽ trượt trở lại dưới đường màu tím và vô hiệu hóa động thái tăng giá đó.

Trong ngắn hạn, vùng 7,870-7,880 là khu vực hồi phục quan trọng. Việc tăng trở lại bền vững trên mức đó, cùng với việc lấy lại đường kênh đã bị phá vỡ, sẽ làm giảm ý nghĩa của cờ giảm giá.

Bài học ở đây là một cú phá vỡ lên và một cú phá vỡ xuống sau đó đều có thể mang ý nghĩa mà không mâu thuẫn với nhau. Cú phá vỡ lên trước đó cho thấy cấu trúc giá tốt hơn, trong khi cú phá vỡ kênh hôm nay báo hiệu sự cải thiện đó đang bị đe dọa. Việc tái kiểm tra sắp tới và hành động giá theo sau nó quan trọng hơn bất kỳ sự phá vỡ mức nào tự thân nó.

Bài phân tích tham chiếu hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 của CME trên khung thời gian 4 giờ tính đến ngày 14 tháng 10 năm 2026, khoảng 30 phút trước khi thị trường giao ngay Mỹ mở cửa.

Các biến động thị trường vẫn được thúc đẩy bởi việc liệu những công bố kinh tế sắp tới có thay đổi đáng kể quỹ đạo chính sách của ngân hàng trung ương hay không. Như Giuseppe Dellamotta của investingLive.com đã trình bày chi tiết trong một bài viết mang tính giáo dục, việc nhận diện dữ liệu kinh tế thực sự làm dịch chuyển thị trường đòi hỏi các nhà giao dịch phải nhìn xa hơn các nhãn tác động lịch thông thường và tập trung vào các ưu tiên hiện tại của nhà hoạch định chính sách cũng như những kỳ vọng đã được phản ánh vào giá.

Chính kịch bản đó đã diễn ra hôm nay với dữ liệu lạm phát được công bố. Như Adam Button đã đưa tin, số liệu CPI tháng 9 của Mỹ nóng ở mức 3.7% so với mức dự kiến 3.6%, được hỗ trợ bởi mức tăng dai dẳng ở lõi và siêu lõi, nhanh chóng đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn tăng lên và nâng xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 từ 21% lên 47%.

Tuy nhiên, bất chấp những phát biểu lạc quan từ các nhà lãnh đạo Phố Wall và lợi nhuận doanh nghiệp vững chắc cho thấy sức trụ vững của kinh tế vĩ mô, các nhà đầu tư chủ động phải xem xét những chi tiết bên dưới bề mặt.

Như Justin Low đã giải thích, lợi nhuận mạnh mẽ của các ngân hàng Mỹ không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với một nền kinh tế tổng thể khỏe mạnh, vì thu nhập lãi thuần kỷ lục từ lãi suất chuẩn cao hơn thường che giấu áp lực vay mượn nghiêm trọng, nhu cầu tín dụng suy yếu và khó khăn trả nợ ngày càng tăng mà các hộ gia đình và doanh nghiệp khu vực phải đối mặt.