Raoul Pal gọi Ethereum là cực kỳ bị định giá thấp, nắm giữ Bitcoin, Solana, Sui

Trong một lần xuất hiện trên podcast, CEO Real Vision Raoul Pal cho biết ông tiếp tục nắm giữ Bitcoin, Solana và Sui, gọi Ethereum là cực kỳ bị định giá thấp, đồng thời lập luận rằng thị trường đang định giá sai các mạng lưới blockchain.

Tuy nhiên, các con số hỗ trợ cho lập luận của ông cần được xem xét kỹ lưỡng trước khi các nhà đầu tư nghe theo lời khuyên của ông.

Tại sao Pal coi Ethereum là trung tâm

Bài kiểm tra căng thẳng của ông bắt đầu với việc Ethereum ngừng hoạt động vào ngày mai. Ông cho rằng sự cố đó sẽ loại bỏ 70% đến 76% stablecoin và một phần tương tự của DeFi. Ngoài ra, hầu hết tài sản trong thế giới thực, thị trường nghệ thuật số và mọi mạng lưới Layer-2 được xây dựng trên đó cũng sẽ bị ảnh hưởng.

Tổng cộng, Pal ước tính sự phá hủy sẽ xóa sổ từ 1 nghìn tỷ đến 1,5 nghìn tỷ USD. Ông lập luận rằng thị trường đã không định giá rủi ro đó.

“Hiện tại có nhu cầu về Bitcoin như một tài sản thế chấp. Chúng ta biết điều đó. Nhưng tính convexity của, bạn biết đấy, thứ gì đó như ETH, tôi không biết quy mô của ETH hiện tại ra sao, vốn hóa thị trường của nó là bao nhiêu, nhưng nó cực kỳ bị định giá thấp so với, bạn biết đấy, những gì đang đến,” Pal nói.

Nguyên tắc mua của ông là chờ cho đến khi một tài sản giảm hai độ lệch chuẩn dưới xu hướng dài hạn của nó rồi mới nắm giữ. Chiến lược này đã được giữ nguyên trong hai năm.

Ví dụ như năm 2022: ông đã mua Ethereum và Solana gần mức đáy và nắm giữ chúng cho đến khi đạt mức cao kỷ lục. Ông cảnh báo rằng việc cố gắng bán ở đỉnh và mua lại ở mức giá thấp hơn là điều “không thể về mặt tâm lý”.

Ngoài ra, ông sở hữu Solana và Sui. Ông cho rằng mật độ kinh tế của Sui đã giúp nó chịu đựng được đợt điều chỉnh trong năm nay. Phương pháp mua khi giá giảm tương tự cũng áp dụng cho Zcash, khi nhu cầu về quyền riêng tư đang tăng lên.

Tại sao thanh khoản có thể quay trở lại tiền mã hóa

Pal khẳng định rằng tiền mã hóa và công nghệ đã tụt lại phía sau sự mở rộng cung tiền vì nguồn vốn mới đã chảy vào hạ tầng AI. Trong tương lai, ông tin rằng cắt giảm lãi suất và sự hồi sinh trong chi tiêu vốn có thể chuyển thanh khoản vào tiền mã hóa. Ông cũng lưu ý rằng tiền mã hóa vẫn còn rẻ so với vàng và Nasdaq.

Nhìn xa hơn, ông hình dung ra một “điểm kỳ dị kinh tế” được thúc đẩy bởi các tác nhân AI vào năm 2030. Ông nói thêm rằng mốc thời gian đó có nghĩa là bốn năm tới sẽ rất quan trọng để tích lũy tài sản.

Phát biểu tại Sui Base Camp ở Singapore, ông dự đoán thị trường tiền mã hóa sẽ đạt 10 nghìn tỷ USD trong vòng 18 đến 24 tháng. Trong một chân trời dài hơn, ông kỳ vọng thị trường có thể chạm mốc 100 nghìn tỷ USD vào năm 2035.

Ông dự đoán lượng cung stablecoin có thể tăng lên 1 nghìn tỷ USD trong vòng ba đến bốn năm khi các tổ chức đưa nhiều tài sản lên chuỗi. Các chất xúc tác chính là thanh khoản tăng, đầu tư AI và tài sản được token hóa.

Trong khi đó, Bitcoin vẫn nằm dưới xu hướng dài hạn của nó và có vẻ bị định giá thấp so với cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, thanh khoản không đủ có thể trì hoãn bất kỳ sự tăng giá nào.

Tóm lại, lời khuyên của ông vẫn không thay đổi: hãy chú ý đến giá trị mạng lưới và xu hướng dài hạn thay vì biến động ngắn hạn.