Bán nội gián kỷ lục trong năng lượng, mua ít trong tài chính: tín hiệu cho nhà đầu tư

Các nhà máy lọc dầu Par Pacific và PBF Energy đã chứng kiến cổ phiếu của họ tăng lần lượt 149% và 210% trong năm nay, khiến các giám đốc điều hành bán cổ phiếu. Trong lĩnh vực tài chính, số lượng giám đốc điều hành đã mua cổ phiếu của chính công ty họ giảm xuống mức thấp nhất trong gần 23 năm.

Mặc dù được công khai, các giao dịch nội gián là một tín hiệu thô. Ben Silverman, trưởng bộ phận nghiên cứu của VerityData, cho biết dữ liệu này phù hợp hơn để phân tích các công ty riêng lẻ thay vì các lĩnh vực rộng.

Tại sao bán nội gián tại các nhà máy lọc dầu ở mức kỷ lục?

VerityData chuẩn hóa tỷ lệ nội gián bán so với nội gián mua, trong đó 1,0 đại diện cho mức chuẩn lịch sử của một lĩnh vực. Ngành năng lượng đạt khoảng 1,4 lần mức chuẩn này, chỉ xếp thứ hai sau một lĩnh vực khác, so với mức trung bình toàn thị trường là 1,2.

Nhà báo của Wall Street Journal, Spencer Jakab, lưu ý rằng Par Pacific và PBF, cả hai là các nhà máy lọc dầu độc lập nhỏ hơn, đang giao dịch ở mức đỉnh kỷ lục. PBF đã công bố thu nhập điều chỉnh quý II là 6,22 đô la mỗi cổ phiếu, đảo ngược khoản lỗ từ cùng quý năm trước.

Theo Jakab, giá dầu diesel thực tế tại nhà máy lọc dầu đã vượt quá 200 đô la một thùng vào tuần trước. Sau đó, các nước Nhóm Bảy đã quyết định giải phóng 100 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược, một động thái bao gồm cả nguồn cung dầu diesel.

Jakab hoài nghi rằng giá dầu diesel có thể bền vững. Ông lập luận rằng các giám đốc điều hành đã dành nhiều thập kỷ trong ngành lọc dầu có cảm nhận sắc bén hơn về mức trần so với nhà đầu tư trung bình.

Tuy nhiên, Jakab cảnh báo rằng những người nội gián có thể đánh giá sai tâm lý thị trường đối với ngành của họ.

Liệu việc mua nội gián yếu tại các công ty tài chính có nên báo động cho nhà đầu tư?

Lĩnh vực tài chính dẫn đầu biểu đồ VerityData, ghi nhận khoảng 2,1 lần mức cơ sở của nó. VerityData xác định điều này không phải do bán tăng, mà do hoạt động mua giảm.

Goldman Sachs, Morgan Stanley và JPMorgan Chase dự kiến sẽ báo cáo vào tuần tới trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc ở trên 5%. Jakab chỉ ra rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tại mỗi ngân hàng này gần như gấp bốn lần so với một thập kỷ trước.

Tuy nhiên, Jakab chỉ ra những căng thẳng trên thị trường tín dụng tư nhân, người tiêu dùng căng thẳng và mức vay kỷ lục của các công ty trí tuệ nhân tạo.

Các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu chiếm vị trí đáy của biểu đồ, ở mức khoảng một nửa mức trung bình lịch sử của chúng. Các nhà nội gián tại Altria, Tyson Foods và nhà sản xuất đồ uống năng lượng Celsius Holdings đã thực hiện các đợt mua cổ phiếu gần đây.

Các hồ sơ Mẫu 4 của SEC công khai, ghi lại các giao dịch nội gián, có thể truy cập được đối với nhà đầu tư, chẳng hạn như hồ sơ bán nội gián Nvidia. Với Nasdaq ở mức cao kỷ lục, những con số này có thể chỉ ra mức độ mà các giám đốc điều hành ủng hộ các định giá hiện tại.