Saylor dự đoán Bitcoin trên 100.000 USD, nói AI sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản không thể tái tạo

Chất xúc tác gần nhất là quyết định của MSCI vào thứ Sáu, có thể loại các công ty như Strategy khỏi các chỉ số toàn cầu của mình. Mặc dù Saylor đánh giá thấp tầm quan trọng của nó, việc loại trừ như vậy có thể dẫn đến việc bán thụ động cổ phiếu. Việc Strategy gần đây cởi mở với việc bán Bitcoin cũng như mua vào đã chấm dứt giả định rằng nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất là người mua một chiều, có khả năng bổ sung nguồn cung trong các thị trường yếu hơn. Về mặt tích cực, sự rõ ràng về quy định từ các cơ quan Hoa Kỳ đã giảm bớt một rào cản lớn. Bitcoin vẫn cạnh tranh vốn với cổ phiếu AI và lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng mạnh trong năm nay; do đó, sự sụt giảm lợi suất sau dữ liệu lạm phát của Mỹ sẽ là yếu tố hỗ trợ vĩ mô rõ ràng nhất cho mục tiêu 100.000 USD của ông.

---

Saylor đang quảng bá tài sản nắm giữ của riêng mình, nhưng lập luận trung tâm của ông—rằng trí tuệ nhân tạo làm tăng giá trị của sự khan hiếm—đáng được xem xét.

Tóm tắt:

• Michael Saylor, chủ tịch điều hành của Strategy, tuyên bố rằng Bitcoin sẽ tăng trên 100.000 USD sau khi chạm đáy gần 60.000 USD và hiện đang giao dịch ở mức 80.000 USD, mặc dù ông không đưa ra mốc thời gian cụ thể.
• Ông nói AI sẽ làm giảm giá trị của các cổ phiếu phụ thuộc vào lao động con người và thúc đẩy nhà đầu tư hướng tới các tài sản khan hiếm như vàng, bất động sản cao cấp và Bitcoin.
• Saylor chỉ ra quy định hỗ trợ của Hoa Kỳ, việc ngân hàng áp dụng nhanh hơn và token hóa là những yếu tố mới, đồng thời cho biết việc Clarity Act bị đình trệ là có lợi cho ngành.
• Ông bảo vệ việc bán Bitcoin gần đây của Strategy như một phần trong hoạt động tài chính có cấu trúc của mình, nhưng cho biết công ty có kế hoạch tiếp tục tăng lượng nắm giữ.
• Saylor mô tả việc MSCI có khả năng loại Strategy khỏi các chỉ số của mình, sẽ được quyết định vào thứ Sáu, là một tiền lệ xấu nhưng cho biết điều đó không quá quan trọng đối với công ty.

Bitcoin đang bước vào một thị trường tăng giá mới và sẽ phục hồi trên 100.000 USD, theo đồng sáng lập kiêm chủ tịch điều hành của Strategy, Michael Saylor. Ông lập luận rằng trí tuệ nhân tạo sẽ hướng nhà đầu tư tới các tài sản có nguồn cung cố định.

Phát biểu tại DC Fintech Week vào thứ Ba với Bloomberg Television, Saylor lưu ý rằng Bitcoin đã chạm đáy chỉ dưới 60.000 USD trong đợt thu hẹp năm ngoái và hiện đã phục hồi lên mức 80.000 USD. Ông không đặt ra mốc thời gian cho mục tiêu 100.000 USD, nhận xét rằng ông suy nghĩ theo thế kỷ, không phải tháng. Dự báo dài hạn của Strategy là Bitcoin sẽ tăng 20% đến 30% mỗi năm trong hai thập kỷ tới.

Sự khan hiếm là trọng tâm trong lập luận của ông. Saylor cho biết AI sẽ làm giảm giá trị của các công ty phụ thuộc vào lực lượng lao động lớn hoặc theo đuổi bước đột phá tiếp theo, đồng thời thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản khan hiếm như bất động sản Palm Beach, vàng và Bitcoin. "Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những thứ mà robot không thể tạo ra thêm," ông nói.

Có một số logic trong lập luận này: nếu AI làm cho lao động và phần mềm trở nên dồi dào, các tài sản có nguồn cung cố định có thể trở nên tương đối hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, nó đến từ chủ tịch điều hành của nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, với cổ phần mà ông định giá hơn 70 tỷ USD. Những người phỏng vấn của Bloomberg cũng đặt câu hỏi về điều này, chỉ ra rằng AI đang tiêu thụ một phần lớn vốn thị trường và sự xoay vòng hướng tới sự khan hiếm chưa thể hiện rõ ở Bitcoin, vốn vẫn thấp hơn khoảng 30% so với mức cao kỷ lục năm ngoái.

Đáp lại, Saylor lưu ý rằng kể từ khi Strategy bắt đầu mua Bitcoin vào tháng 8 năm 2020, loại tiền điện tử này đã mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 38% và cổ phiếu của công ty trên 50% mỗi năm, vượt qua vàng và tất cả cổ phiếu Magnificent Seven ngoại trừ Nvidia. Ông thừa nhận rằng Bitcoin là một tài sản biến động với độ biến động gần 40, trong khi cổ phiếu của Strategy có độ biến động khoảng 80.

Saylor nhấn mạnh các yếu tố tích cực mới: quy định thuận lợi của Hoa Kỳ, ngân hàng áp dụng nhanh hơn, sự mở rộng của chứng khoán token hóa và sự tăng trưởng của tín dụng kỹ thuật số. Ông cho biết việc Thượng viện không thông qua được Clarity Act là kết quả tốt nhất cho ngành, bởi vì hướng dẫn từ Bộ Tài chính, SEC và CFTC hóa ra thuận lợi hơn các ràng buộc của dự luật.

Saylor cũng biện minh cho việc Strategy bán một lượng Bitcoin nhỏ vào tháng 6, khi giá khoảng 73.000 USD, một động thái đã làm xáo trộn thị trường. Ông mô tả công ty là một doanh nghiệp tài chính có cấu trúc cần sự linh hoạt để mua hoặc bán Bitcoin, cổ phiếu hoặc tín dụng tùy theo điều kiện, chủ yếu để hỗ trợ cổ tức trên các sản phẩm tín dụng của mình. Các sản phẩm đó mang lại lợi suất 10% đến 12% và được coi như hoàn vốn, điều này hoãn thuế, và công ty có ý định tiếp tục bổ sung lượng Bitcoin nắm giữ trong thị trường tăng giá.

MSCI sẽ quyết định vào thứ Sáu liệu có loại các công ty như Strategy khỏi các chỉ số toàn cầu của mình hay không, với lý do họ chủ yếu tích lũy tài sản. Saylor gọi đề xuất này là một tiền lệ tồi, khẳng định Strategy là một công ty hoạt động tương tự như các ngân hàng và công ty bảo hiểm, và cho biết quyết định này không đặc biệt quan trọng đối với công ty.

Giải thích: Vấn đề MSCI, Strategy và chỉ số

MSCI là gì? MSCI là nhà cung cấp chỉ số toàn cầu hàng đầu. Các chuẩn mực của nó, bao gồm MSCI World và MSCI USA, được theo dõi bởi hàng nghìn tỷ đô la trong các quỹ hưu trí, ETF và các phương tiện đầu tư khác. Khi một công ty được thêm vào hoặc loại khỏi chỉ số MSCI, các quỹ theo dõi thường phải mua hoặc bán cổ phiếu, bất kể quan điểm của họ về công ty.

Strategy là gì? Strategy, trước đây là MicroStrategy và giao dịch với mã MSTR, bắt đầu là một công ty phần mềm doanh nghiệp. Kể từ tháng 8 năm 2020, trọng tâm của nó là mua và nắm giữ Bitcoin, tài trợ cho các giao dịch mua này chủ yếu thông qua phát hành cổ phiếu, nợ và chứng khoán giống cổ phiếu ưu đãi. Hiện tại, nó là nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, với lượng nắm giữ mà Saylor định giá hơn 70 tỷ USD.

"Tín dụng kỹ thuật số" là gì? Đây là các chứng khoán sinh lời của Strategy, như STRC, được hỗ trợ bởi lượng Bitcoin nắm giữ. Theo Saylor, chúng mang lại lợi suất 10% đến 12% mỗi năm và được coi là hoàn vốn, điều này hoãn thuế chứ không loại bỏ thuế. Công ty có thể bán Bitcoin hoặc tài sản khác để đáp ứng các khoản thanh toán này, điều này giải thích tại sao công ty tuyên bố phải có quyền tự do bán cũng như mua.

MSCI đang xem xét điều gì? MSCI đã xem xét liệu các công ty chủ yếu tích lũy tài sản kỹ thuật số, thường được gọi là các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số, có nên tiếp tục nằm trong các chỉ số vốn cổ phần toàn cầu của mình hay không. MSCI đang đánh giá liệu các công ty này là doanh nghiệp hoạt động hay giống các phương tiện đầu tư, mà các nhà cung cấp chỉ số thường loại trừ.

Tại sao nó quan trọng? Nếu bị loại, các quỹ theo dõi chỉ số sẽ buộc phải bán cổ phiếu Strategy, gây áp lực lên cổ phiếu và có thể lên khả năng huy động vốn của công ty. Nó cũng sẽ thiết lập một tiền lệ cho số lượng ngày càng tăng các công ty tương tự. Saylor cho rằng Strategy là một công ty hoạt động tương tự như ngân hàng và công ty bảo hiểm vì nó tạo ra và tiếp thị các sản phẩm tín dụng. Ông khẳng định quyết định này không quá đáng kể đối với công ty.

Điều gì xảy ra tiếp theo? MSCI dự kiến sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Sáu, ngày 16 tháng 10. Một quyết định loại trừ thường có hiệu lực tại một đợt đánh giá chỉ số tiếp theo, cho các quỹ thời gian để thích ứng.