SEC đề xuất cho phép nhà đầu tư bán lẻ trở thành nhà đầu tư được chứng nhận bằng cách vượt qua bài kiểm tra 100 đô la, trong bối cảnh các quỹ tư nhân đối mặt với sự rút lui của nhà đầu tư tổ chức.
Những người không có tài sản ròng 1 triệu đô la hoặc thu nhập hàng năm 200.000 đô la có thể sớm được đầu tư vào các công ty tư nhân bằng cách tham gia một kỳ thi dành cho nhà đầu tư được chứng nhận mà SEC đã công bố để lấy ý kiến công chúng.
Hiện tại, tài sản của một người quyết định tình trạng chứng nhận. Chỉ những nhà đầu tư được chứng nhận mới được phép mua cổ phần trong phần lớn các công ty khởi nghiệp và quỹ tư nhân trước khi chúng niêm yết công khai.
Theo thông báo của SEC, FINRA — tổ chức tự quản lý cấp phép cho các nhà môi giới chứng khoán Mỹ — sẽ xây dựng kỳ thi này.
Bài kiểm tra sẽ mở cho bất kỳ ai ít nhất 18 tuổi. Người tham gia sẽ có khoảng hai giờ để trả lời khoảng 75 câu hỏi trắc nghiệm, và kỳ thi sẽ chỉ được tổ chức trực tiếp.
Chi phí dự kiến sẽ ngang bằng với kỳ thi môi giới cơ bản của FINRA, hiện có giá 100 đô la. Kết quả đạt yêu cầu sẽ có hiệu lực trong một thập kỷ.
Phần lớn nhất của kỳ thi — từ 20% đến 28% — sẽ bao gồm các rủi ro đầu tư. Các chủ đề khác sẽ bao gồm báo cáo tài chính, xung đột lợi ích và quản trị doanh nghiệp.
SEC cũng đang tìm kiếm ý kiến về việc liệu các CPA, người có chứng chỉ CFA và chuyên gia CFP có nên tự động được cấp tư cách nhà đầu tư được chứng nhận hay không.
CEO của Coinbase, Brian Armstrong, mô tả đề xuất này là "một bước tiến lớn" cho các nhà đầu tư không đủ khả năng tham gia các giao dịch tư nhân.
"Trong quá lâu, chỉ những người giàu nhất mới có thể tiếp cận thị trường tư nhân. Nhà đầu tư bán lẻ đã bỏ lỡ," Armstrong viết trong một bài đăng trên X.
Các công ty tiền điện tử đang tự định vị trong lĩnh vực này. Vào tháng 9, MoonPay đã đạt được thỏa thuận mua lại North Capital, một công ty môi giới có trụ sở tại Utah chuyên xử lý các giao dịch cổ phiếu tư nhân.
Không phải tất cả các nhà quan sát đều coi kỳ thi này là một giải pháp. Ủy viên SEC Hester Peirce ủng hộ việc tiếp cận dễ dàng hơn nhưng được cho là đã tuyên bố rằng một bài kiểm tra vẫn đặt chính phủ vào vai trò kiểm soát cửa, theo hãng luật Mayer Brown.
Tôi không phải là người hâm mộ việc kiểm soát cửa của nhà đầu tư được chứng nhận, nhưng ít nhất chúng tôi đang đề xuất mở hé cánh cửa một chút: https://t.co/ylpd8v0SRV
— Ủy viên Hester Peirce (Lưu trữ) (@PeirceArchived) 30 tháng 9, 2026
Riêng biệt, Noah Damsky, hiệu trưởng tại Marina Wealth Advisors, nói với Financial Planning rằng đề xuất kỳ thi này là "khủng khiếp." Ông nói rằng nhiều sản phẩm thị trường tư nhân không phù hợp với các nhà đầu tư điển hình.
Thời điểm của đề xuất cũng đã thu hút chỉ trích. Dữ liệu từ PitchBook cho thấy vốn huy động bởi các quỹ tư nhân dự kiến sẽ giảm trong năm thứ năm liên tiếp.
PitchBook nhận xét rằng vì các thương vụ thoái vốn và phân phối thấp hơn, các nhà đầu tư tổ chức đã giảm tiền mặt để phân bổ cho các quỹ mới.
Tổ chức cải cách tài chính Better Markets liên kết đề xuất của SEC với sự suy giảm huy động vốn này. Benjamin Schiffrin, giám đốc chính sách chứng khoán của nhóm, tuyên bố rằng các quỹ tư nhân cần vốn bán lẻ "khi các nhà đầu tư tổ chức ngày càng rút lui khỏi thị trường tư nhân."
Các ý kiến từ công chúng phải được gửi trước ngày 4 tháng 12. Kỳ thi này là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn của Chủ tịch SEC Paul Atkins nhằm mở rộng quyền tiếp cận của nhà đầu tư bán lẻ vào thị trường tư nhân, bao gồm cả đề xuất cho phép các quỹ bổ sung tính phí hiệu suất.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
KuCoin Nigeria đã nhận được sự chấp thuận có điều kiện từ SEC Nigeria để tham gia chương trình ươm tạo quy định, nhưng không được phép ra mắt dịch vụ hoặc tiếp nhận người dùng.
Hackers làm nóng tủ lạnh siêu thị Pháp, làm hỏng thực phẩm và gây cháy; các quan chức đang điều tra, và các cuộc tấn công tương tự đang xảy ra ở châu Á.
Một thẩm phán London đã ra phán quyết rằng luật Trung Quốc áp dụng cho các yêu cầu bồi thường của nạn nhân lừa đảo đối với 61.000 Bitcoin bị tịch thu, nghĩa là số Bitcoin trị giá £3,8 tỷ có thể ở lại với chính quyền Anh.
Hàn Quốc đã yêu cầu chặn truy cập trong nước đối với 27 sàn giao dịch tiền mã hóa chưa đăng ký, bao gồm KuCoin và MEXC, nhằm thực thi các quy định địa phương.