Lý do thực sự khiến các loại tiền điện tử nhỏ hơn giảm mạnh hơn Bitcoin

Bộ lọc của bạn thường sẽ hiển thị Bitcoin giảm 5% trong khi các loại tiền kỹ thuật số nhỏ hơn giảm 10% hoặc thậm chí 20%. Vì cả hai cùng tiếp xúc với một thị trường tiền điện tử, có vẻ hợp lý khi kỳ vọng chúng sẽ đi cùng hướng. Điều đáng ngạc nhiên là quy mô của những biến động này.

Sự khác biệt chính phần lớn là vấn đề cách giao dịch các tài sản này.

Lấy một chiếc Toyota Corolla đã qua sử dụng. Vì đây là một mẫu xe phổ biến, người bán thường có thể tìm được người mua mà không cần giảm giá nhiều.

Giờ hãy thử bán một chiếc xe thể thao được độ lại nặng. Nó rõ ràng đáng giá hơn nhiều so với Corolla. Nhưng có bao nhiêu người đang tìm kiếm chính xác chiếc xe đó, với danh sách tính năng khá ngách? Không nhiều. Nếu phải bán trước ngày mai, chủ xe có thể phải để nó ra đi với mức chiết khấu lớn chỉ để thu hút một người mua quan tâm.

Vậy điều đó liên hệ với tiền điện tử như thế nào?

Với Bitcoin, cộng đồng những người có nhu cầu mua và bán lớn hơn nhiều. Khi nhà đầu tư bắt đầu bán, khả năng có ai đó mua gần mức giá thị trường hiện tại cao hơn nhiều.

Ngược lại, các altcoin lại là một câu chuyện khác. Hãy tưởng tượng mọi chủ xe thể thao độ lại nặng đều cố bán cùng một lúc, trong khi gần như không có người quan tâm. Người bán buộc phải cắt giá để tạo ra nhu cầu, và họ càng tuyệt vọng thì mức chiết khấu càng lớn.

Đó là ý nghĩa của thanh khoản trong bối cảnh giao dịch. Người bán càng phải giảm giá ít để tìm được người mua, thị trường càng thanh khoản.

Độ sâu thị trường là một lớp nữa. Giả sử bạn muốn bán một altcoin ở mức 10 đô la, nhưng người mua ở mức đó chỉ nhận vài đồng. Nhóm người mua tiếp theo có thể trả 9,50 đô la, và nhu cầu xa hơn nằm ở 9 đô la. Nếu một lượng lớn nhà đầu tư tìm cách thoát thân, giá buộc phải tiếp tục trượt cho đến khi gặp người mua sẵn sàng.

Ngoài ra còn có một mối nguy hiểm nữa. Một số nhà giao dịch đặt cược bằng tiền vay. Khi giá giảm đủ mạnh, các sàn giao dịch liên quan có thể tự động bán tài sản họ đang nắm để giới hạn thua lỗ — cơ chế được gọi là thanh lý cưỡng bức. Khi các lệnh bán tự động này tích tụ, chúng có thể đẩy giá thấp hơn và gây ra nhiều đợt bán tiếp. Nói ngắn gọn, một lần giảm tiếp tay cho lần giảm khác, biến một đợt bán tháo thông thường thành điều đau đớn hơn nhiều.

Vì vậy, khi Bitcoin giảm 5% và altcoin yêu thích của bạn đang lao dốc 15%, chưa chắc có tin xấu đi kèm với đồng coin nhỏ hơn đó. Có thể chỉ đơn giản là vấn đề người bán nhiều hơn hẳn người mua.