Giá Uniswap đã tăng gấp đôi khi Robinhood Chain tạo ra hai phần ba phí giao dịch của nó, chủ yếu thông qua các giao dịch cổ phiếu token hóa khối lượng lớn hơn.
Token của Uniswap đã tăng gấp đôi giá trị kể từ ngày 14 tháng 8, được thúc đẩy bởi một nguồn không ngờ tới. Robinhood Chain, mạng lưới mà nền tảng giao dịch đã ra mắt trên Arbitrum vào tháng 7, hiện chiếm hai phần ba tổng số phí mà Uniswap kiếm được.
Robin Hood huyền thoại đã lấy từ người giàu và phân phát cho người nghèo. Phiên bản này lấy doanh thu từ chuỗi mà nó được xây dựng trên đó và chuyển hướng đến một giao thức đã phải vật lộn để giữ lại thu nhập.
Khối lượng giao dịch trên Robinhood Chain đạt 17,99 tỷ đô la vào tháng 8, tăng 26% so với tháng 7, theo dữ liệu của DefiLlama. Ngày 1 tháng 9 đánh dấu khối lượng một ngày cao nhất từ trước đến nay.
Uniswap xử lý gần như toàn bộ hoạt động đó. Vào ngày 1 tháng 9, 1,75 tỷ đô la trong số 1,95 tỷ đô la của chuỗi đã chảy qua các pool của Uniswap, dựa trên dữ liệu Dune, nghĩa là gần như mỗi đô la mới trên Robinhood Chain đều tạo ra phí mới cho Uniswap.
Số lượng nhà giao dịch chỉ tăng khiêm tốn. Số lượng ví tăng 22% kể từ ngày 1 tháng 8, trong khi khối lượng tăng vọt 7,9 lần, cho thấy mỗi người dùng đang giao dịch nhiều gấp khoảng sáu lần.
Người dùng hiện tại đang triển khai nhiều vốn hơn, và vì Uniswap lấy một phần trăm từ mỗi giao dịch, sự tham gia sâu hơn đó mang lại lợi ích cho nó nhiều hơn so với làn sóng tài khoản mới.
Ai thực sự thu những khoản phí đó?
Không phải công ty mẹ của chuỗi. Robinhood Chain hoạt động như một chuỗi Arbitrum Orbit, nghĩa là Robin Hood đã xây dựng nó bằng công nghệ của Arbitrum và đổi lại trả cho Arbitrum 10% doanh thu ròng của chuỗi, lên tới 1,32 triệu đô la trong 30 ngày.
Uniswap, sàn giao dịch hỗ trợ giao dịch, đã thu 78,73 triệu đô la phí giao dịch trên Robinhood Chain trong cùng kỳ. Con số này gấp 60 lần số tiền Arbitrum nhận được, và chiếm 66% tổng phí Uniswap tạo ra trên 47 chuỗi. Arbitrum được trả tiền để cấp phép công nghệ. Uniswap được trả tiền mỗi khi giao dịch diễn ra.
Giao thức DeFi cũng kiếm được nhiều hơn trên mỗi đô la trên Robinhood Chain, tính phí 0,465% của mỗi đô la giao dịch ở đó so với 0,214% trên toàn cầu, bởi vì các swap Robinhood rơi vào các bậc phí cao hơn. Ở hai bậc cao nhất của Uniswap v4, người dùng trả 84 và 351 điểm cơ bản so với 45 và 241 trên Ethereum, theo dữ liệu chỉ số của Dune.
Những bậc đó là nơi cổ phiếu token hóa giao dịch, và tỷ trọng khối lượng của chúng tăng từ dưới 0,1% vào giữa tháng 8 lên 4,1% vào ngày 1 tháng 9. Khối lượng nhiều hơn với tỷ lệ cao hơn tạo ra nhiều phí hơn.
Phí cao hơn rất quan trọng vì giữ lại chúng là điểm Uniswap hoạt động kém hiệu quả. Trong số 119,3 triệu đô la phí 30 ngày, chỉ có 9,45 triệu đô la, hay 7,9%, đến được với người nắm giữ UNI thông qua việc đốt được phê duyệt vào tháng 12 năm ngoái. Aerodrome, sàn giao dịch lớn nhất trên Base, chuyển 70% cho người nắm giữ. GMGN, một ứng dụng giao dịch meme coin Solana, chuyển 82%.
Robinhood không thay đổi con số 7,9% đó. Nó làm tăng tổng cơ sở phí mà từ đó 7,9% được rút ra. Khối lượng của Robinhood Chain tăng 26% trong tháng 8, và Uniswap tính phí gần gấp đôi mức thông thường ở đó. Vì vậy, mỗi đô la giao dịch trên chuỗi tạo ra nhiều phí Uniswap hơn so với một đô la giao dịch ở nơi khác.
Một tỷ lệ cố định 7,9% của tổng phí lớn hơn có nghĩa là nhiều tiền hơn được dùng để mua và đốt UNI, để lại ít token hơn trong lưu thông.
Câu chuyện doanh thu đó là điều mà các ví cá voi đã mua vào với 257.777 UNI khi tháng 9 bắt đầu, và giá đã phản ứng.
Uniswap giao dịch ở mức 5,73 đô la, giảm 2,1% so với ngày trước, sau một đợt tăng 100% từ 3,16 đô la vào ngày 14 tháng 8 lên 6,38 đô la. Sự điều chỉnh giảm giống như một mô hình cờ tăng (bull flag), thường có xu hướng phá vỡ lên cao hơn.
Khối lượng ủng hộ quan điểm này. Lệnh mua gia tăng cho đến đỉnh, và lệnh bán vẫn ở dưới mức ngày 24 tháng 8 kể từ đó.
Đóng cửa hàng ngày trên 6,20 đô la sẽ xác nhận mô hình cờ và mục tiêu 7,06 đô la, tăng 23%. Dưới 5,67 đô la, mô hình cờ bị vô hiệu, và phá vỡ dưới 4,35 đô la sẽ xóa bỏ mô hình.
Quan Điểm của Nhà Phân Tích: Robinhood không có ý định giải cứu Uniswap, nhưng các con số cho thấy điều đó đã xảy ra. Miễn là khối lượng của Robinhood tiếp tục tăng, UNI có một câu chuyện doanh thu mà trước đây nó thiếu. Biểu đồ cho thấy thị trường vẫn đang cân nhắc có nên mua vào hay không.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
Bitcoin giao dịch ở mức 77.577 USD khi mô hình đầu và vai chỉ ra 71.000 USD; Glassnode đặt hỗ trợ cấu trúc trong khoảng 62.000 đến 65.000 USD.
Full Sail, một DEX dựa trên Sui, đang đóng cửa sau khi một cuộc khai thác oracle rút $91,000 từ ba vaults vào August 29.
Token HYPE của Hyperliquid đã được thêm vào ETF chỉ số tiền mã hóa Nasdaq CME của Hashdex với tỷ trọng 3.4%, trở thành tài sản nắm giữ lớn thứ năm của quỹ.
Arthur Hayes tái khẳng định vị thế Long Bitcoin có cấu trúc và đặt mục tiêu giá 10.000 USD cho Ether vào năm 2026, cùng với các mục tiêu cho ENA và ETHFI.