Chứng khoán Mỹ giảm xuống đáy phiên khi lập trường hawkish thấm dần

Chỉ số S&P 500 đảo chiều phản ứng ban đầu với Fed và giảm 21 điểm xuống 7709, chạm mức yếu nhất trong phiên.

Có tin đồn rằng Warsh đã lặp lại thuật ngữ 'hikes' trong tuyên bố của mình để phá vỡ giao dịch thuật toán, mặc dù ông chỉ thảo luận về việc tăng lãi suất thực tế trong khu vực. Điều đó có thể đã gây ra phản ứng thị trường kỳ lạ, nhưng quan điểm của tôi là các nhà giao dịch ban đầu đã đổ xô vào cổ phiếu Nasdaq bất chấp ngôn ngữ hawkish. Logic này xuất phát từ chu kỳ trước, khi việc tăng lãi suất không ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ do mức nợ doanh nghiệp thấp. Tôi không còn cho rằng điều đó có thể áp dụng được nữa với quy mô đầu tư AI trị giá 3 nghìn tỷ đô la, nhưng thị trường vẫn hành xử như một con vật bị điều kiện hóa.

Hoặc ít nhất nó đã như vậy trong một thời gian, vì hiện nay công nghệ đang tụt hậu so với tiện ích - đó là mô hình dự kiến khi lợi suất tăng.

Tôi cũng nghi ngờ rằng một số điều chỉnh danh mục đầu tư cuối tháng đang hòa trộn vào hoạt động, nhưng sự sụt giảm cổ phiếu phù hợp với việc định giá lại hawkish đã thấy ở nơi khác, dẫn đến:

• Vàng giảm
• Đồng đô la mạnh lên
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng

Trên thực tế, những biến động này đều đang tăng tốc ngay bây giờ. Sau đó, trọng tâm sẽ quay trở lại dữ liệu với ISM sản xuất và JOLTS vào thứ Năm, ADP vào thứ Tư, ISM dịch vụ vào thứ Năm và bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu.