USD/JPY trượt về vùng hỗ trợ 155 khi kỳ vọng BoJ thắt chặt thúc đẩy đồng yên. Các mức kỹ thuật quan trọng 152 và 149 đang được tập trung, với CoinCodex dự báo một...
USD/JPY vẫn chịu áp lực khi đồng yên mạnh lên trước một quyết định có thể quan trọng của Bank of Japan. Sau khi phá vỡ các mức kỹ thuật chính, cặp tiền đã trượt về khu vực giữa 155, với kỳ vọng ngày càng tăng về việc BoJ thắt chặt hơn nữa thúc đẩy nhu cầu đối với đồng tiền này.
Dự báo USD/JPY hiện tại phụ thuộc vào việc cặp tiền có thể giữ vùng hỗ trợ 152-155 hay mở rộng đà trượt về 149. Các điều kiện quá bán làm tăng khả năng phục hồi ngắn hạn, nhưng bức tranh tổng thể đã trở nên phức tạp hơn khi BoJ thắt chặt chính sách và các nhà giao dịch cân nhắc triển vọng lãi suất Mỹ.
Chính sách tiền tệ vẫn là động lực chính đằng sau biến động USD/JPY gần đây. Bank of Japan được dự đoán rộng rãi sẽ nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25%, tiếp tục chu kỳ thắt chặt đã thu hẹp khoảng cách lãi suất lớn giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác.
Các nhà phân tích của Danske Bank cho rằng đợt tăng lãi suất này sẽ đi kèm với cách tiếp cận linh hoạt hơn đối với việc thắt chặt trong tương lai. Vì mức tăng phần lớn đã được định giá, hướng dẫn của Thống đốc Kazuo Ueda có thể quan trọng hơn bản thân quyết định. Bất kỳ gợi ý nào rằng BoJ có thể hành động nhanh hơn sẽ có khả năng hỗ trợ thêm cho đồng yên.
Federal Reserve lại đi theo hướng ngược lại. Biểu đồ dot plot mới nhất cho thấy 16 trong số 18 nhà hoạch định chính sách kỳ vọng ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay. Lãi suất Mỹ cao hơn thường sẽ hỗ trợ USD/JPY bằng cách giữ tài sản đô la hấp dẫn, khiến cặp tiền bị kẹt giữa các chính sách ngày càng diều hâu từ cả hai phía.
Lạm phát thêm một lớp phức tạp. Dầu Brent đã tăng trở lại trên 100 đô la mỗi thùng, và chỉ số giá lương thực toàn cầu của Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp Liên Hợp Quốc (FAO) được báo cáo đã đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2022 vào tháng 8. Chi phí năng lượng và thực phẩm tăng có thể giữ áp lực lạm phát ở cả hai nền kinh tế ở mức cao, đặt ra câu hỏi về mức độ quyết liệt mà Fed và BoJ cuối cùng sẽ thắt chặt.
Về mặt kỹ thuật, USD/JPY vẫn giữ cấu trúc ngắn hạn giảm giá. Cặp tiền đã giảm xuống dưới đường trung bình động hàm mũ 20 ngày quanh 156,45, hiện đóng vai trò là kháng cự chính đầu tiên nếu phục hồi.
Biểu đồ rộng hơn chỉ ra một bài kiểm tra quan trọng hơn. Sau khi phá vỡ xu hướng tăng từ tháng 4/2025 đến tháng 7/2026, USD/JPY đã trượt qua mức thoái lui Fibonacci 38,2% gần 154,80. Hỗ trợ lớn tiếp theo nằm quanh 152, gần mức thoái lui 50% và cạnh dưới của kênh song song trước đó.
Các chỉ báo động lượng cho thấy áp lực bán có thể đã bị phóng đại. RSI hàng ngày gần đây đã tiến gần đến mức quá bán chưa từng thấy kể từ năm 2024, trong khi sự phân kỳ tăng giá bắt đầu hình thành. Điều này không xác nhận đáy, nhưng làm tăng khả năng một đợt giảm khác có thể gặp lực mua mạnh hơn.
Nếu 152 bị phá vỡ dứt khoát, hỗ trợ lớn tiếp theo nằm quanh 149. Khu vực đó trùng với đầu dưới của kênh rộng hơn đã hướng dẫn USD/JPY kể từ năm 2023 và có thể trở thành điểm chiến lược chính nếu đồng yên tiếp tục mạnh lên.
Ở chiều tăng, 154,80 là mức đầu tiên người mua cần lấy lại trước khi thách thức EMA 20 ngày gần 156,45. Một động thái bền vững trên các mức đó có thể mở ra cánh cửa đến vùng 158,40-161.
Can thiệp tiền tệ cũng trở thành yếu tố chính trong các biến động gần đây của đồng yên. Các nhà chức trách Nhật Bản trước đây đã can thiệp thị trường trong các giai đoạn yếu kém cực độ của đồng yên, và hành động phối hợp với các quan chức Mỹ đã thêm một lớp bất ổn khác cho các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế bán yên lớn.
Tác động dài hạn của can thiệp kém rõ ràng hơn. Các giai đoạn trước đây tạo ra các đợt tăng giá mạnh của đồng yên trước khi USD/JPY cuối cùng phục hồi, cho thấy rằng mua trực tiếp tiền tệ có thể ảnh hưởng đến định vị ngắn hạn mà không nhất thiết phải vượt qua các nguyên tắc cơ bản của chính sách tiền tệ.
Lần này, tuy nhiên, bối cảnh lãi suất đang thay đổi cùng với rủi ro can thiệp. BoJ tiếp tục thắt chặt sẽ dần làm giảm lợi thế lợi suất đã hỗ trợ các giao dịch carry được tài trợ bằng yên, có khả năng làm cho can thiệp hiệu quả hơn nếu các cược đầu cơ chống lại đồng tiền trở nên quá mức.
Dầu là một rủi ro bổ sung cho Nhật Bản, nước phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu. Giá dầu thô duy trì ở mức cao có thể đẩy lạm phát trong nước cao hơn đồng thời làm tăng chi phí nhập khẩu, khiến BoJ gặp khó khăn trong việc cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng.
Mặc dù xu hướng ngắn hạn vẫn giảm, động lượng kỹ thuật đang trở thành yếu tố lớn hơn trong dự báo USD/JPY. Các chỉ số RSI đã di chuyển vào hoặc gần vùng quá bán lịch sử trong các kiểm tra gần đây, cho thấy phần lớn áp lực bán ngay lập tức có thể đã cạn kiệt.
Cặp tiền cũng đã giảm mạnh từ các mức cao gần đây, khiến vùng 152-155 trở nên đặc biệt quan trọng. Nếu người mua bảo vệ khu vực này và USD/JPY lấy lại 154,80 và sau đó 156,45, sự suy giảm hiện tại có thể bắt đầu trông giống như một sự điều chỉnh trong một xu hướng tăng dài hạn lớn hơn thay vì bắt đầu một sự sụp đổ bền vững.
Xác nhận vẫn yêu cầu một sự phục hồi mạnh mẽ hơn. Vùng 158,40-161 đại diện cho một vùng kháng cự đáng kể, và một động thái vượt qua nó sẽ cần thiết trước khi các mức cao trước đó trở lại.
Kịch bản giảm giá rất đơn giản. Một sự phá vỡ dứt khoát dưới 152 sẽ làm suy yếu cấu trúc dài hạn hiện có và lộ ra mức 149. Thất bại trong việc ổn định ở đó sẽ đánh dấu sự suy thoái kỹ thuật lớn hơn nhiều cho cặp tiền.
Theo dự báo giá USD/JPY của CoinCodex, tỷ giá đô la-yên có thể thấy một giai đoạn ổn định ngắn trước khi bước vào một sự suy giảm rộng hơn trong suốt phần còn lại của năm 2026 và phần lớn năm 2027.
Dự báo tương đối ổn định trong tháng 9/2026, với dự báo trung bình quanh ¥158 và ước tính trên gần ¥159,34. Tháng 10 mang lại sự biến động lớn hơn nhiều, với các dự báo dao động từ khoảng ¥150 đến ¥159 trong khi trung bình tháng duy trì quanh ¥155.
Mô hình trở nên giảm giá hơn về cuối năm. Dự báo trung bình tháng 11 giảm xuống khoảng ¥151,57, tiếp theo là ¥148,70 vào tháng 12. Dự báo thấp nhất tháng 12 đạt ¥146,41, đặt USD/JPY xuống dưới mức hỗ trợ 152 hiện đang thu hút sự chú ý kỹ thuật.
Xu hướng giảm đó kéo dài sang năm 2027. CoinCodex dự báo trung bình gần ¥149,32 vào tháng 1 trước khi USD/JPY di chuyển vào giữa ¥140 trong tháng 2. Tháng 3 đến tháng 5 là một giai đoạn yếu khác, với dự báo trung bình giảm xuống ¥143 và mức thấp hàng tháng tiến gần ¥141.
Một sự phục hồi khiêm tốn được thấy vào tháng 6 và tháng 7, với tỷ giá trung bình trở lại phạm vi ¥145-¥147. Tuy nhiên, đà phục hồi này không được dự kiến sẽ biến thành một sự đảo chiều bền vững. Dự báo lại yếu đi vào tháng 8, và tháng 9/2027 mang lại mức trung bình thấp nhất trong toàn bộ triển vọng ở khoảng ¥139,86, với mức thấp tiềm năng gần ¥138.
Do đó, đường đi của CoinCodex chỉ ra một đồng yên mạnh hơn đáng kể trong 12 tháng tới. Mặc dù mô hình cho phép các đợt phục hồi tạm thời của USD/JPY, đặc biệt là vào cuối năm 2026 và giữa năm 2027, xu hướng rộng hơn vẫn giảm, khi cặp tiền có khả năng trượt từ giữa 150 xuống thấp 140 và cuối cùng kiểm tra vùng cao 130.
Chia sẻ tới
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung bài viết đến từ bên thứ ba, chỉ mang tính tham khảo và không phải lời khuyên đầu tư. Tiền mã hóa và các sản phẩm tài chính khác có rủi ro biến động giá lớn, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi quyết định.
USDJPY đang tích lũy trong mô hình cờ đuôi nheo tăng giá sau đợt tăng 500 pip từ 152.93. Phá vỡ lên trên 157.53-157.70 sẽ xác nhận tiếp diễn hướng tới 158.04.
USDCAD tăng khoảng 320 pip từ 1.3760 lên 1.4080, kiểm tra mức kháng cự chính.
Euro giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 khi hy vọng về thỏa thuận Iran phai nhạt, trong khi WTI tăng và đồng đô la mạnh lên.
ANZ và Credit Agricole nhận thấy USD được hỗ trợ ngắn hạn từ việc định giá lại lãi suất, nhưng cảnh báo rằng upside có thể bị giới hạn.