Hợp đồng tương lai Phố Wall phục hồi sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ, nhưng những thử thách then chốt đang chờ phía trước

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đi lên khi bắt đầu tuần giao dịch mới, mang lại cảm giác nhẹ nhõm nhất định sau đợt giảm mạnh tuần trước. Cổ phiếu công nghệ hứng chịu đòn nặng nhất, trong khi Nasdaq kết thúc chuỗi tăng bốn tuần và đóng cửa tuần với mức giảm hơn 4%. S&P 500 cũng giảm khoảng 2%, đánh dấu tuần giao dịch yếu nhất kể từ tháng 6.

Tuy nhiên, hôm nay tâm lý thị trường đã khởi sắc. Hợp đồng tương lai Nasdaq đang tăng 1.4%, còn hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.8% cho đến nay. Điều gì đã thay đổi trong cuối tuần?

Một yếu tố là thị trường trái phiếu, vốn dường như đang để cổ phiếu có thêm không gian thở. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm nhẹ xuống 5.06%, được hỗ trợ bởi giá dầu dịu bớt trong bối cảnh kỳ vọng các lệnh trừng phạt Nga có thể được nới lỏng. Điều này đang giảm bớt áp lực lên các cổ phiếu công nghệ định giá cao, vốn đặc biệt nhạy cảm với thay đổi trong chi phí đi vay.

Dù vậy, đây không nên được hiểu là tín hiệu mọi thứ đã an toàn ngay lúc này.

Đợt bán tháo tuần trước trên Phố Wall rõ ràng không chỉ do thị trường trái phiếu gây ra. Dù dữ liệu lạm phát công bố cao hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn giảm, nhưng cổ phiếu công nghệ vẫn chật vật cả tuần. Các nhà đầu tư có đang bắt đầu nhận ranhững khó khăn về bề rộng và động lượng của thị trường? Hay họ đang ngày càng nghi ngờ các khoản đầu tư khổng lồ đổ vào cơ sở hạ tầng AI, đặc biệt khi chi phí tài trợ vẫn ở mức cao?

Dù thế nào đi nữa, vế thứ hai là điều cần theo dõi khi giao dịch bắt đầu trong tuần này.

Netflix, Meta và Tesla đều có kế hoạch công bố kết quả kinh doanh trong những ngày tới. Đặc biệt, kết quả của Meta nổi bật và đóng vai trò quan trọng, khi giới đầu tư được kỳ vọng sẽ xem xét kỹ lưỡng kế hoạch chi tiêu cho AI và biên lợi nhuận của công ty.

Ngoài ra, kết quả kinh doanh của IBM và Lam Research cũng sắp được công bố, trong đó kết quả của Lam Research có khả năng cho thấy liệu nhu cầu cơ bản đối với chip có còn mạnh hay không.

Ngoài kết quả kinh doanh, chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ vào thứ Sáu và xu hướng lợi suất trái phiếu kho bạc cũng đáng chú ý. Hiện tại, lợi suất thấp hơn có thể cho cổ phiếu công nghệ lý do để phục hồi. Nhưng trong những ngày tới, kết quả kinh doanh của tuần này sẽ cần cho các nhà đầu tư một lý do thuyết phục để tiếp tục mua vào.