随着Bitcoin主导地位攀升，山寨币涨势迅速消退

Binance上列出的山寨币中，略低于一半已重新跌回200日均线下方。该比例在October 18为48.4%，而该月开始时还不到10%。

Blockchaincenter的90日Altcoin Season Index仍显示中性读数51。其30日Altcoin Month Index则已下滑至29，距离指向Bitcoin季节的25门槛不远。

令10个中有9个山寨币升破趋势线的涨势

这一市场广度逆转出现在始于8月下旬的一波涨势之后。分析师Darkfost发帖称，当时Binance上81%的山寨币都低于200日均线。

到10月初，这一比例已降至不到10%，使该交易所约10个中有9个山寨币处于确认的上升趋势中。Darkfost估计，这两个月内山寨币流入超过$814 billion。

不过，过去15天里，该分析师估计山寨币流出超过$134 billion。他表示，快速获利了结可能是相当一部分资金退出的驱动因素。

随着交易所稳定币储备下降，Bitcoin重新领先

将山寨币与Bitcoin（BTC）相比，这种降温同样明显。Blockchaincenter的指数衡量的是，在给定时期内，前50币种中有多少跑赢Bitcoin。

其30日指标在9月下旬曾升破75的山寨币季节门槛，随后回落至29。90日指标的表现较好，因为其时间窗口仍覆盖8月和9月录得的涨幅。

Bitway（BTW）在过去90天内录得2,993.3%的涨幅，在前50币种中表现最佳。该代币发行于一个与Bitcoin兼容的区块链上，直到March 2, 2026才开始交易。

Quant（QNT）和NEAR Protocol（NEAR）紧随其后，涨幅分别为199.3%和163.3%，而Bitcoin的涨幅为25.9%。前50币种中有7个币种涨幅超过一倍，Ethereum（ETH）仅跑赢BTC 1.5个百分点。

即便如此，该指数至今已有388天未回到山寨币季节。

与此同时，Bitcoin主导地位已升至约60.7%。该指标追踪的是Bitcoin在加密货币总市值中所占的份额，因此读数越高，意味着Bitcoin的表现优于市场其他部分。

这一水平已从9月下旬的约59%上升。它在10月第二周重新升破60%，现在高于9月初约60.4%的峰值。这使其处于至少自5月下旬以来最强的日线图水平。

在需求方面，CryptoQuant数据显示，基于Ethereum的（ERC-20）稳定币在交易所的储备为$57.4 billion。这低于November 2025时近$78 billion的水平。储备越少，意味着交易所上可随时用于新买入的稳定币资金越少。

Darkfost指出，山寨币情绪变化很快，但他强调了一个适用于有耐心投资者的规律。

“然而，历史表明，正是在对山寨币的兴趣和表现处于最低谷时，考虑建立适当敞口才变得值得，”他说。

目前，30日指数比Bitcoin季节区间高出4个点，即便交易所稳定币储备持续下降。